Nvidia щойно зробила те, чого ніколи раніше не робила: розповіла Уолл-стріт, як виглядає наступний повний рік. І це число захоплює.
Доходи компанії за другий квартал фінансового року, оприлюднені 26 серпня, склали 96,2 млрд доларів США — зростання на 106% порівняно з тим самим періодом минулого року. Але справжнім заголовком став виступ фінансового директора Коlette Kress, яка вперше в історії Nvidia представила прогноз доходів на рік вперед, спрогнозувавши приблизно 70%-й ріст у фінансовому 2028 році. Це означає близько 673 млрд доларів США щорічного доходу — цифру, яка обійде як Apple, так і Alphabet, залишивши Nvidia на другому місці після Amazon у рейтингу корпоративних доходів.
Числа за штучним інтелектом-велетнем
Уолл-стріт очікувала приблизно 44% зростання виручки для наступного фінансового року Nvidia. Власні прогнози компанії майже подвоюють цю оцінку.
Дохід від дата-центрів, двигун, що забезпечує весь цей ріст, досяг рекордних 89 мільярдів доларів лише у другому кварталі. Цей сегмент тепер становить 89% загального доходу Nvidia, що на 117% більше, ніж рік тому.
Для поточного кварталу Nvidia спрогнозувала дохід за третій квартал у розмірі $108 мільярдів з точністю ±2%. Валова маржа, як очікується, залишиться на рівні близько 74% у третьому кварталі, а потім знизиться до 71–72% у наступних кварталах.
Стратегічне рішення надати перспективу на повний рік, а не звичайне прогнозування на наступний квартал, свідчить про щось більше, ніж просто впевненість. Генеральний директор Дженнсен Хуанг описав це як необхідність: партнерам з ланцюга поставок Nvidia потрібні довші горизонти планування, оскільки компоненти, необхідні для чипів наступного покоління штучного інтелекту, зокрема пам’ять з високою пропускною здатністю, вже обмежені.
Обмеження пропозиції: потолок на ракеті
Незважаючи на всі бульошні прогнози, Хуан був відкритим щодо обмежень. Обмеження пропозиції, зокрема щодо пам’яті з високою пропускною здатністю, обмежать кількість продукції, яку Nvidia зможе реально поставити. Це означає, що реальний попит клієнтів перевищує навіть прогноз зростання на 70%.
Що означає дохід у розмірі 673 мільярдів доларів США
Щоб дати цій цифрі контекст, $673 млрд роблять річний дохід Nvidia майже рівним ВВП Швейцарії. П’ять років тому компанія отримувала близько $27 млрд на рік.
Перевищити Apple за доходами було б особливо символічно. Apple довгий час була еталоном масштабу та прибутковості корпорацій у сфері технологій. Але останнім часом зростання Apple становить одиниці відсотків, тоді як Nvidia демонструє зростання на трицифрові відсотки.
Для напівпровідникової галузі прогнози Nvidia підтверджують структурний зсув. Центри обробки даних витіснили смартфони, ПК та ігрові консолі як основний драйвер попиту на передові чіпи. TSMC, Samsung та SK Hynix — ключові виробники та постачальники пам’яті для Nvidia — усі отримають користь від цього тривалого розширення, хоча стикаються з власними обмеженнями потужностей.