Ф'ючерси на акції США вказували на зростання, спричинене технологічним сектором, у четвер, оскільки вражаючі фінансові результати та перспективи Nvidia відновили ентузіазм щодо торгівлі штучним інтелектом, тоді як ф'ючерси на Dow Jones відставали від загального ринку.
О 8:35 ранку за східним часом, e-minis S&P 500 зросли на 0,37%, ф'ючерси Nasdaq-100 зросли на 0,95%, тоді як e-minis Dow трохи впали на 0,12%, за даними Reuters. Ця дивергенція підкреслила продовжену залежність ринку від великих технологічних компаній, навіть коли інвестори готувалися до симпозіуму ФРС у Джексон-Голл.
Звіт Nvidia знову звернув увагу на акції ШІ
Nvidia повідомила про виручку за другий квартал фінансового року у розмірі $96,2 млрд та скориговану прибутковість у розмірі $2,22 на акцію, а її перспективи підтвердили очікування щодо збереження високих витрат на інфраструктуру ШІ. За даними Reuters, акції Nvidia зросли на 6,3% у попередньому торгівельному сеансі о 8:35 за східним часом, хоча раніше вони зросли до $226,78, що становить приріст до 8,15%.
Наведений графік Nvidia фіксує різке переприцінювання після публікації фінансових результатів: акції прискорилися з рівня близько $210 і подолали $226. У листі Kobeissi зазначалося, що в один момент зростання Nvidia перевищило 8%, і оцінювалося, що цей рух додав компанії більше $400 мільярдів до ринкової капіталізації. Ця цифра відображає оцінку, зазначену у пості в соціальних мережах, на основі високого внутрішньоденного цінового рівня, а не фіксованої закритої оцінки.
Ріст Nvidia NVDA після публікації фінансових результатів. Джерело: The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) на X
Сила Nvidia також поширилася на весь напівпровідниковий сектор. Micron Technology і Marvell Technology зросли приблизно на 4% до відкриття ринку, тоді як Sandisk і Western Digital зросли трохи більше ніж на 4%. Salesforce стрибнув на 10,5% після підвищення прогнозів щодо річного доходу та прибутку, а CrowdStrike зросла на 9,4% після підвищення прогнозу доходів.
Ф'ючерси Dow Jones показують інший сигнал
Dow не взяв повної участь у технологічному ралі. Графік TradingView, опублікований Investing Angles, показує, що E-mini Dow ф'ючерси сформували велику медв'ячу добову свічку після відхилення від рівня близько 53 700, коли контракт перебував близько 53 400 на момент зняття зображення.
Investing Angles описав цю формуцію як потенційний попереджувальний сигнал, що недавня спроба стабілізації може зазнати невдачі. Важливою ознакою є те, що добова свічка ще розвивалася. Слабке закриття посилило б ведмедячу інтерпретацію, тоді як відновлення та пробій через зону відхилення зменшили б значущість цієї формування.
Медвежа добова відмова ф'ючерсів Dow. Джерело: Investing Angles (@InvestingAngles) на X
Таким чином, графік надає корисний контраст до стрімкого зростання Nvidia: лідерство у секторі технологій залишається міцним, але відносна слабкість Dow свідчить про те, що схильність до ризику не є універсальною для всього ринку.
Однакова вага S&P 500 підкреслює концентрацію ринку
Довгостроковий графік від Value Seeker пропонує інший погляд на ринкову ширину. Він відстежує співвідношення між рівноваженим S&P 500, який представляє RSP, та традиційним капіталізаційно-зваженим S&P 500, який представляє SPY.
Співвідношення знизилося до нижньої частини довгострокового підйомного каналу після років відносної слабкості акцій з рівним зважуванням. Індикатори імпульсу на наданому графіку також намагаються стабілізуватися: RSI відновлюється з нижчих рівнів, а гістограма MACD трохи перетворюється на позитивну.
Співвідношення S&P 500 з рівним зважуванням до SPY. Джерело: Value Seeker (@ValueSeeker_) на X
Value Seeker стверджує, що співвідношення приблизно на 2,5 стандартних відхилень нижче довгострокового тренду і оцінює, що рух до 1,5 стандартних відхилень вище тренду може призвести до приблизно 53% відносного перевищення продуктивності акцій з рівним зваженням протягом майбутнього циклу. Це сценарій, заснований на моделі, а не підтверджений ринковий прогноз. Більш негайно, тривалий підйом співвідношення RSP до SPY свідчитиме про те, що участь розширюється за межі компаній з найбільшою капіталізацією, які зараз домінують у S&P 500.
Доходність казначейських облігацій та Джексон-Голл залишаються наступним випробуванням
Ралі з прибутків розгортається на тлі менш сприятливого контексту процентних ставок. Дохідність казначейських облігацій США на 10 років у четвер вранці становила близько 4,67% після того, як інфляція PCE за липень виявилася трохи вищою, ніж очікувалося. Загальна інфляція PCE досягла 3,7% річних, а ядерна інфляція — 3,3%.
Первинні заявки на безробіття знизилися до 203 000 на тиждень, що закінчився 22 серпня, що нижче за 208 000, які очікували економісти, опитані Reuters, що підтверджує дані про те, що ринок праці залишається стійким.
Увага зараз звернена на першу промову голови ФРС Кевіна Ворша на Jackson Hole у п’ятницю. Nvidia надала потужний катализатор для Nasdaq і S&P 500, але слабкість Dow і низькі показники рівноваженої ваги свідчать про те, що широта ринку залишається важливим тестом для визначення того, чи може ралі поширитися за межі найбільших технологічних акцій.