Розмова Nvidia про фінансові результати другого кварталу в середу може мати більше значення для акцій NVDA, ніж загальна цифра доходів.
Компанія обговорить результати за другий квартал FY2027 о 17:00 за східним часом, очікуючи від інвесторів деталей щодо попиту на Blackwell, майбутньої платформи Rubin, маржі прибутку та чи може витрати на інфраструктуру ШІ продовжувати зростати поточними темпами. Офіційний вебтрансляція Nvidia відбудеться після публікації письмових коментарів CFO.
Уолл-стріт входить у дзвінок з незвично високими очікуваннями. Nvidia отримала рекордний дохід у розмірі $81,6 млрд у першому кварталі, з них $75,2 млрд — від центру обробки даних, що на 92% більше, ніж рік тому. Компанія прогнозує приблизно $91 млрд продажів у другому кварталі.
Попит на Blackwell і Рубін стають основним тестом
Інвестори вже очікують ще один великий квартал. Більш важливим питанням є те, чи зможе Nvidia переконати ринки, що попит залишатиметься сильним до 2027 року.
Системи Blackwell ще продовжують рухати поточний цикл, тоді як увага починає зміщуватися на наступне покоління платформи Nvidia — Vera Rubin. Коментарі генерального директора Джесена Хуанга щодо графіків виробництва, замовлень клієнтів та переходу між архітектурами можуть сформувати очікування на майбутні квартали.
Ширший ринок AI-чіпів також сильно залежить від цих перспектив. AMD, Broadcom, Micron і TSMC усі вигодовуються від одного й того ж циклу інвестицій у інфраструктуру.
Витрати на ШІ та концентрація клієнтів під прицілом
Зростання Nvidia все більше залежить від величезних капітальних витрат гіпермасштабних провайдерів та компаній зі сфері ШІ.
Його звіти за перший квартал показали, що три прямих клієнти становили 54% загального доходу, що робить концентрацію клієнтів важливою темою для дзвінка. Останній попередній огляд Q2 Coinpaper піднімає питання, чи розширюється попит за межі невеликої кількості великих покупців.
В той же час Nvidia стала більш активно залучатися до фінансування інфраструктури, що оточує її чіпи. Це спричинило дискусії щодо того, чи попит на ШІ частково підтримується все більш складними фінансовими зв’язками.
Майкл Беррі зосередився на цій стурбованості, навіть очікуючи сильного прибутку, з його останнім NVDA view, який ставить під сумнів фінансові основи буму ШІ.
Напрямок може мати більше значення, ніж ритм
Nvidia навчила інвесторів очікувати перевищення прибутку. Це робить перспективні прогнози все більш важливими.
Трейдери опціонів враховують рух приблизно на 5,4% після публікації фінансових результатів, що відповідає приблизно $280 млрд ринкової вартості, за даними Reuters.
Для інвесторів на довгострокову перспективу основне питання полягає в тому, чи залишається Nvidia переважно компанією, що виробляє чіпи, чи стає центральним постачальником і фінансистом значно більшої екосистеми ШІ. Постійно оновлюваний інфраструктура ШІ гайд Coinpaper показує, як ці витрати зараз поширюються на мережі, пам’ять, енергопостачання та центри обробки даних.
Очікується ще один рекордний квартал. Те, що Дженнсен Хуанг сказатиме про наступні кілька кварталів, може визначити, чи вірять інвестори, що розгортання ШІ все ще має потенціал для прискорення.