В певний момент межа між «ринок зрос» і «Nvidia зросла» почала розмиватися. 2 вересня акції Nvidia піднялися майже на 4% під час денній торгівлі, закрившись зі зростанням на 2,50% до $190,04, а загальні індекси слідкували за цим: S&P 500 зрос на 0,47%, Nasdaq додав 0,90%, а Dow Jones досяг нового історичного максимуму зі зростанням на 0,04%.
Каталізатором став зростання акцій чіпів, яке було спричинене сильними квартальними результатами Dell Technologies, чиї показники серверів та інфраструктури для ШІ свідчать, що корпоративний попит на обладнання для ШІ далеко не зменшується.
Одна акція — надзвичайні наслідки
Nvidia зараз становить приблизно 8% ваги індексу S&P 500. Це число здається абстрактним, поки не проведете розрахунки: у багато торгівельних днів рух ціни Nvidia сам по собі становить більше половини загального коливання індексу в будь-якому напрямку.
Ця динаміка концентрації посилилася драматично після публікації фінансових результатів Nvidia за другий квартал 27 серпня. Результати були настільки сильними, що акції зросли на 8,7% за одну сесію, додавши $442 мільярди ринкової капіталізації за ніч. Це другий за величиною одноденний зростання ринкової капіталізації за всю історію будь-якої компанії у світі.
З загальною ринковою капіталізацією близько 5,5 трильйона доларів після зростання прибутку, Nvidia тепер є найбільшою публічною компанією у світі зі значною перевагою.
Теза «золотого віку» і її значення для ринків
На телефонній конференції з результатами виконавчий директор Дженнсен Хуанг описав поточний момент як «золотий вік» ШІ, спрогнозувавши стійкий ріст щонайменше до фінансового року 2028.
Дохід Nvidia домінується її сегментом центрів обробки даних, де компанія постачає кластери GPU, які навчають і запускають великі AI-моделі. Чіпи архітектури Blackwell, поточна флагманська лінійка Nvidia, зіткнулися з обмеженнями постачання, які Nvidia вказала, що поступово зменшуються.
Геополітичний ризик, який підвисав над експортними перспективами Nvidia через американські обмеження на продаж передових чіпів до Китаю, мав мінімальний помітний вплив на торгівлю 2 вересня.
Управлінці фондів, які відстежують індексні бенчмарки, не мають іншого вибору, окрім як тримати Nvidia пропорційно її вазі. Зі зростанням ринкової капіталізації Nvidia її вага в індексі також зростає, що змушує більше пасивного купівлі, що піднімає ціну вище, що далі збільшує вагу.
Ширший сектор чіпів рухався синхронно з Nvidia 2 вересня, що свідчить про те, інвестори сприймають результати Dell як сигнал загального підйому, а не як досягнення, властиве саме цій компанії.