Дженнсен Хуан хоче, щоб ви знали: партія штучного інтелекту не закінчиться незабаром. Генеральний директор Nvidia сказав учасникам Всесвітнього економічного форуму у Давосі, що, хоча інфляційний пухир штучного інтелекту «прийде коли-небудь», фізичні обмеження інфраструктури та обладнання роблять ймовірним уникнення короткострокового краху протягом наступних п’яти років.
Трильйонна різниця
У Давосі Хуан підкреслив, що ШІ вимагає «трильйонів доларів» додаткових інвестицій у інфраструктуру, щоб наздогнати поточні тенденції попиту. У світі недостатньо центрів обробки даних, чипів та мережевого обладнання, щоб підтримати те, що компанії намагаються створити.
Goldman Sachs прогнозує, що капітальні витрати на ШІ досягнуть приблизно 765 мільярдів доларів лише у 2026 році. Це захоплююче число, що приблизно дорівнює всьому ВВП Нідерландів, і цього все ще може не вистачити, щоб задовольнити попит на обчислювальні ресурси.
Доходи Nvidia за Q4 2025, оголошені 19 листопада 2025 року, показали повну розпроданість інвентарю хмарних GPU та рекордний попит на їхні чіпи наступного покоління.
Чому криптоінвесторам слід звертати увагу
Зауваження Хуана не містили жодних конкретних криптовалют або блокчейн-проектів. Під час останнього крипто-бюджу, попит на GPU сильно підтримувався майнерами. Зараз цей двигун попиту майже повністю замінено завантаженнями ШІ.
Читання між рядків
Доходи Nvidia у листопаді показали повну зайнятість хмарних GPU. Прогноз Goldman Sachs у розмірі 765 мільярдів доларів США на 2026 рік у сфері капітальних витрат на ШІ відображає спільні плани витрат гіпермасштабних провайдерів, таких як Microsoft, Google, Amazon і Meta.
Дот-ком бульбашка лопнула не тому, що попит на інтернет був фальшивим. Вона лопнула тому, що оцінки відірвалися від термінів, необхідних для створення інфраструктури та розробки бізнес-моделей. Аргумент Хуанга полягає в тому, що ШІ ще не досягло цього розриву, оскільки сама інфраструктура все ще дуже недостатньо забезпечена.