Дженсен Хуанг, генеральний директор Nvidia, не буде частиною американської делегації на зустрічі Трамп-Сі в Пекіні. Білий дім, як повідомляється, знизив пріоритет обговорень у сфері технологій на цій зустрічі, вибравши замість цього акцент на сільському господарстві та комерційній авіації.
Для компанії, яка раніше отримувала приблизно 20% свого доходу з Китаю, виключення Хуанга з кімнати, де це відбувається, — це не просто особливість розкладу. Це політичне заявлення, приховане під списком гостей.
Що сталося і чому це має значення
Зустріч Трампа з Сі Цзіньпіном була організована навколо торгівельних тем, де обидві сторони бачили потенціал для угод у найближчі терміни. Напівпровідники, зрозуміло, не потрапили до цього списку. Хуан не був запрошений до делегації президента — це рішення ефективно виключає найвпливовішу фігуру у глобальній ланцюжці постачання штучних інтелектуальних чипів із найважливіших двосторонніх відносин на планеті.
У квітні 2025 року Хуан відвідав китайську столицю всього після того, як США наклали заборону на чіпси H20 AI від Nvidia — продукт, створений саме для відповідності попереднім обмеженням на експорт. Цей візит широко тлумачили як спробу зберегти стосунки й підкреслити, що Nvidia все ще цінує китайський ринок.
Експортні обмеження США на передові напівпровідники поступово посилювалися з 2022 року, зі значним посиленням у 2025 році. Обмеження спрямовані на такі високопродуктивні AI-акселератори, якими домінує Nvidia, і були розроблені для запобігання Китаю у доступі до передових обчислювальних потужностей, які можуть використовуватися для військових або наглядових застосувань.
Nvidia спрогнозувала недостачу доходів у розмірі $1,5 млрд для фінансового року 2026 як прямий результат цих обмежень на чіпи.
Крипто-зв’язок: GPU, ШІ та децентралізовані обчислення
Обмеження на експорт вже призвели до зростання вартості GPU для майнерів і розробників, які використовують обладнання Nvidia. Обмежена наявність найпотужніших чіпів означає, що проекти, які розробляються на перетині AI та криптовалют, такі як децентралізовані мережі висновку, он-чейн AI агенти та ринки оренди GPU, стикаються з вищими витратами на вхідні ресурси та довшими термінами закупівлі.
Китайські компанії, які все складніше зможуть купувати топове обладнання Nvidia, прискорюють інвестиції в вітчизняні альтернативи. Якщо ці зусилля вдасться успішно реалізувати, навіть частково, це може розділити глобальний ринок GPU на конкуруючі екосистеми.
Що це означає для інвесторів
Щодо акцій Nvidia (NVDA), шлях компанії назад до 20% доходів з Китаю на передбачуваний період ефективно заблокований. Прогнозований розрив у доходах у розмірі $1,5 млрд на фінансовий рік 2026 — це не той провал, який можна заповнити продажем більшої кількості GPU американським хмарним провайдерам.
Для крипторинків токени та проекти, залежні від GPU, зокрема ті, що працюють у сфері децентралізованого ШІ та обміну обчислювальними ресурсами, стикаються зі складнішими умовами щодо обладнання, що може обмежити їхній рост.