NEAR пропонує суверенний фонд на $57 млн для фінансування публічних благ за рахунок дохідності від токенів

Співзасновник NEAR Protocol та генеральний директор NEAR Foundation Ілля Полосухін запустив нову дискусію щодо управління, яка може змінити спосіб фінансування мережею публічних благ — та еволюцію її токеноміки. 3 серпня Полосухін запропонував створити суверенний фонд на рівні протоколу, який буде профінансований приблизно 30 мільйонами NEAR (близько $57 млн за ціною токена ~$1,80). Ідея полягає в тому, щоб спрямовувати поточний і майбутній дохід протоколу до скарбниці, деномінованої в NEAR, яка зберігатиме основну суму, а частину доходів використовуватиме для фінансування безпеки мережі, підтримки валідаторів, постачальників багатоучасникових обчислень (MPC) та інших публічних благ. Як це працюватиме: - Запропонований фонд об’єднає існуючу скарбницю протоколу, вже отриманий дохід та майбутні джерела доходу, вибрані через управління. - Замість негайного витрачання або знищення надходжень, скарбниця зберігатиме NEAR і інвестуватиме капітал у стратегії, що генерують дохід, — деталі яких будуть визначені пізніше через управління. - Дохід буде вимірюватися в NEAR і використовуватися для покриття регулярних витрат на публічну інфраструктуру та послуги мережі. Чому ця зміна Полосухін порівняв ідею з суверенними інвестиційними фондами або університетськими ендаументами: зберегти капітальну базу та щороку витрачати частину доходу. На відміну від цих моделей, фонд NEAR буде зберігати рідний токен мережі та вимірювати дохід у NEAR. Він стверджував, що знищення дохідних комісій дає лише тимчасове зменшення пропозиції. Здобувши NEAR і генеруючи постійний дохід, протокол може створити стабільне джерело фінансування, яке — якщо буде успішним — може дозволити поступове зменшення інфляції та навіть шлях до фіксованої пропозиції токену. Полосухін підкреслив, що пост на форумі є пропозицією для обговорення, а не остаточним рішенням. Контекст у токеноміці NEAR Пропозиція фонду базується на недавніх кроках у токеноміці: у кінці 2025 року NEAR зменшив інфляцію з близько 5% до приблизно 2,5%, а у лютому 2026 року активував перемикач комісій «Intents», який спрямовує дохід на покупку NEAR. Суверенний фонд стане наступним кроком, що зв’яже генерацію комісій із довгостроковим управлінням скарбницею. Питання та ризики, які піднімає спільнота Пропозиція не визначає стратегії отримання доходу, а ранні відгуки на форумі вказали на кілька важливих компромісів: - Нагороди за стейк із основним чинником походять з емісії токену, а не ззовнішнього доходу, тому опора лише на стейк може не забезпечити бажаний зовнішній дохід. - Великі он-чейн скарбниці можуть зменшити дохідність DeFi або спричинити ринкове спотворення, якщо ликвідності недостатньо для поглинання капіталу. - Позичання, ликвідність у власності протоколу, левередж-стратегії та інші методи отримання доходу додають ризики контрагента, смарт-контрактів, ліквідації та ринку. Учасники спільноти закликали встановити обмеження експозиції, незалежний нагляд та прозоре звітування про продуктивність щодо benchmark-показника, деномінованого в NEAR. Управління та наступні кроки House of Stake — економічний орган управління NEAR, відповідальний за управління скарбницею, інфляцію, комісї та проектування стимулів — виконуватиме центральну роль, але пропозиція ще не увела формальне голосування. Полосухін запрошив валідатори, власниками токену та зацікавленого боку надати коментар протягом двох тижнів; позитивно настроєнi учасники могли б потiм розробити детальнi параметри управлiння та формальну пропозицiю. Жодна дата запуску, цiльова норма доходностi, розподiл активiв чи остаточна формула витрат не була встановлена. Посилання на загальну дорожню карту Пропозицiя суверенного фонду слiдує за іншими зусиллями NEAR щодо зв’язування використання мережi з попитом на токени — наприклад, платежами на основi стейкiнгу, якi перетворюють заблокованi токени на щомiсячнi кредити на AI-обчислення — а також позицiонуванням протоколом системи Intents та NEAR як інфраструктури для розрахункiв мiжланцюгової активностi та автономних AI-агентiв. Цi інiцiативи можуть генерувати додатковi потоки комiсiй, але їх потенцiал у довгостроковому планi залишається невизначеним. Висновок: Суверенний фонд — це амбiцiйна спроба перетворити дохiд вiд комiсiй на тривалий, деномiнований у NEAR ендаумент для публiчних благ та безпеки мережi. Вона привернула ранню пiдтримку та увагу; дискусiя спiльноти та подальшi рiшення щодо управлiння визначать, чи стане вона кутовим каменем токеномiки NEAR чи залишиться експериментальною ідеєю.