За даними Woofun AI, ринок Нью-Йорка продемонстрував значну диференціацію під впливом хвилі покупок акцій, пов’язаних з штучним інтелектом, на низьких цінах; індекс NASDAQ суттєво відновився завдяки поверненню капіталу до напівпровідникового сектору, але середній промисловий індекс Дов-Джонса знизився під тиском занепокоєнь щодо боргового тиску від ШІ та зростання цін на світову нафту.
19-го числа за місцевим часом дані закриття основних американських індексів виявили цю структурну різницю. Середній промисловий індекс Дов-Джонса впав на 36,38 пункту, або на 0,07%, закрившись на рівні 51966,00 пункту; натомість індекс S&P 500 зростав на 31,29 пункту, або на 0,41%, до 7690,73 пункту. Найбільш вражаючим був індекс NASDAQ Composite, який зростав на 290,86 пункту, або на 1,11%, і закрився на рівні 26430,90 пункту. Індекс ETF Russell 2000 (IWM.US), що відображає виступи середніх і малих акцій, також зростав на 0,85 пункту, або на 0,31%, до 271,29 пункту.
Варто зазначити, що, хоча індекси NASDAQ і S&P 500 зростали в ході торгів, індекс Дов-Джонса перейшов у зону падіння після закриття ринку, що додатково підкреслює внутрішню диференціацію ринкового відновлення — зосередженого на технологічних акціях, в той час як слабкість традиційних промислових та енергетичних секторів компенсувала зростання технологічних акцій.
Основним драйвером цієї відновлення є покупка акцій, пов’язаних з штучним інтелектом, на фоні попереднього сильного падіння. На тижденьNASDAQ впав на 4,5%, припинивши чотири тижні поспіль зростання; індекс S&P 500 також впав приблизно на 2%, зареєструвавши найбільший тижневий спад з кінця червня. Особливо сильно постраждав сектор інформаційних технологій — він впав більше ніж на 6%, що є найгіршим результатом з квітня минулого року. За даними Goldman Sachs (GS.US), глобальні хедж-фонди зменшили свої позиції у технологічних акціях до історично високого рівня, і ця екстремальна продажна активність створила простір для поточного відновлення. У день відновлення лідерами були напівпровідникові акції: Intel (INTC.US) зросла приблизно на 2% на тлі підвищення інвестиційної оцінки від JPMorgan (JPM.US); AMD (AMD.US) і Micron Technology (MU.US) зросли на 1% і 2% відповідно. Із секторальної точки зору, сектор необов’язкових споживчих товарів зростав протягом дня приблизно на 3%, ставши найсильнішим сектором ринку; інформаційні технології та комунікаційні послуги також показали зростання, тоді як сектор комунальних послуг впав приблизно на 1,9%, продемонструвавши слабкі результати.
Дані, зібрані Woofun AI, показують, що ця зміна секторів відображає швидкий перекачування коштів з високозадекларованих технологічних акцій у захисні сектори та перепродані акції з ростом.
Проте тиск боргів, пов’язаних із інвестиціями в штучний інтелект, залишається, і стурбованість ринку щодо прибутковості галузі ШІ та витрат на фінансування не зникла через короткострокове відновлення. Навіть після підвищення інвестиційного рейтингу компанії CoreWeave (CRWV.US) від Goldman Sachs (GS.US), її акції знизилися приблизно на 3%. На минулому тижні через проблеми з боргами акції впали більше ніж на 25%, що стало найбільшим тижневим падінням з листопада минулого року, що свідчить про постійну обережність інвесторів щодо її високолевереджної моделі.
Тим часом, дохід компанії Anthropic за третій квартал склав 16,8 млрд доларів США, що вище за 11,6 млрд доларів США у другому кварталі, але ринок залишається скептичним щодо того, чи зможе темп її зростання відповідати очікуванням. Головний інвестиційний офіцер LNW Лен Альбахарі передбачає, що інвестори будуть більш строго оцінювати, чи може збільшення боргів дійсно приносити прибуток для компаній штучного інтелекту. Ця зміна логіки оцінки — від пріоритету «зростання» до балансу «прибутку та боргу» — перетворює весь інвестиційний нарратив у секторі ШІ.
Геополітичні ризики на макрорівні ще більше посилили невизначеність на ринку. Геополітична напруженість на Близькому Сході, а також між Росією та Україною, також створюють тиск на акційні ринки. Постійні атаки на судна у Перській затоці та на енергетичні об’єкти підсилюють занепокоєння щодо можливого переривання постачання нафти. Ціна на брент піднялася до близько 110 доларів за барель, а ціна на сирійську нафту WTI зросла приблизно на 2%, наблизившись до 104 доларів. Існує занепокоєння, що зростання цін на нафту може знову посилити тиск інфляції та підвищення відсоткових ставок, що змусить ФРС тримати високі ставки довше, що прямо негативно впливає на технологічні акції з високими оцінками. Зростання витрат на енергію впливає не лише на прибутковість підприємств, але й може передаватися через ланцюги постачання до споживачів, послаблюючи відновлення сектору непотрібних споживчих товарів.
Зараз увага ринку звернена на результати, які будуть опубліковані цього тижня такими відомими компаніями, як Meta (META.US) і Tesla (TSLA.US). Здатність технологічних акцій тримати рост буде залежати від того, чи зможуть інвестиції в штучний інтелект дійсно призвести до покращення прибутковості. Якщо ці гіганти зможуть довести, що їхні капітальні витрати на ШІ перетворюються на реальну прибутковість, це сприятиме подальшому підсиленню ринкової впевненості; навпаки, якщо темпи зростання виручки сповільнються або тиснутиме на маржу, це може спровокувати нову хвилю продажів.