Nasdaq щойно нагадала всім, чому володіння трубами важливіше, ніж володіння водою. Оператор біржі звітує про чистий дохід за другий квартал у розмірі 1,5 млрд доларів США, що на 15% більше, ніж рік тому, завдяки хвилі відомих IPO та бізнесу з даними, який тихо й неперервно зростає.
Недаючі прибутки на одну акцію за не-GAAP склали 1,07 долара, що приблизно на 9% вище за оцінки аналітиків у розмірі приблизно 0,98 долара.
Числа за ритмом
Видатним драйвером був сегмент рішень Nasdaq, який включає його послуги з даними та індексні продукти. Дохід від рішень збільшився на 17% порівняно з тим самим періодом минулого року, що перевищило загальну темп зростання компанії.
Річний повторюваний дохід досяг 3,3 млрд доларів США, що на 11–12% більше, ніж рік тому.
Компанія також зберегла свою десятирічну лідерську позицію серед лістингів у США. Коли компанії виходять на біржу, ви отримуєте плату за лістинг. Коли вони торгують на вашій біржі, ви отримуєте транзакційні комісії. Коли їхні дані проходять через вашу інфраструктуру, ви отримуєте плату за дані.
25%-ий річний стрибок непідтвердженої EPS свідчить про те, що Nasdaq не просто збільшує дохід. Він робить це з покращенням маржі. Дохід зростав на 15%, а прибуток — на 25%.
Де криптовалюта вписується у стратегію Nasdaq
Індекс криптовалют Nasdaq, відомий як NCI, відстежує основні цифрові активи, включаючи bitcoin та ethereum. Nasdaq також є місцем лістингу кількох відомих ETF на bitcoin та ethereum.
Потоки Bitcoin ETF у червні 2026 року перейшли у негативну зону, з чистим виведенням близько 5,4 млрд доларів за місяць. У липні відбулося певне відновлення, але ця закономірність ілюструє, чому бізнес-модель Nasdaq вигоджується від інфраструктурного рівня незалежно від того, чи надходять потоки, чи виводяться.
Що це означає для криптоінвесторів
Зростання щорічної повторюваної виручки від даних та індексних продуктів свідчить про те, що інституційний попит на дані крипторинку стає стійким джерелом доходу.
Інвестиції Nasdaq у криптовалютні індекси та інфраструктуру даних створюють перевагу, яку чисті криптовалютні біржі важко змоделювати. Coinbase може домінувати на ринку роздрібної криптовалютної торгівлі в США, але Nasdaq володіє інфраструктурним рівнем, на який покладаються інституційні інвестори для лістингу ETF, визначення цін та контролю за відповідністю.
Ризик, за яким слід стежити, — чи збережеться активність на ринку первинних публічних пропозицій на поточному рівні. Уповільнення на ринках капіталу може поставити під тиск бізнес з лістингами, хоча дохід від даних та індексів надає певну захистну подушку. Nasdaq повідомив про 276 IPO, що зібрали $46,65 млрд лише у 2025 році.