Щотижня з понеділка по п’ятницю вранці — фокус на макроекономіці, американських акціях, ШІ, драгоценних металів та нафті, аналіз ринку за допомогою даних, виявлення тенденцій для отримання переваги. Від PANews.
У минулий п’ятницю американські акції зазнали V-подібного відновлення: усі три індекси зросли — Dow Jones збільшився на 0,53%, S&P 500 — на 0,70%, а Nasdaq — на 1,00%. Однак цей відновлення не змогло приховати поганого виконання за весь липень: індекс S&P 500 за місяць майже не змінився, що стало найгіршим липневим результатом з 2014 року; індекс Nasdaq впав на 3,2% за місяць — найгірший липневий результат з 2004 року.
Трамп скасував удари по Ірану, OPEC+ збільшив видобуток — ціни на нафту різко впали на 8%
На вихідних відбулася велика зміна сюжету: Трамп оголосив на вихідних, що за запитом Саудівської Аравії, ОАЕ та Катару скасовує заплановане нове військове удар по Ірану, заявивши, що угоду про Ормузьку протоку «вже існує в рамках», а переговори щодо денукліаризації розпочнуться у вівторок.
Ціни на сирюю нафту WTI в понеділок впали більше ніж на 8% на відкритті, тимчасово впавши нижче 78 доларів за барель, а ціни на сирюю нафту Brent одночасно впали більше ніж на 6%. Раніше у липні ціни на нафту зросли більше ніж на 20% через ризики в Ормузькій протоці, атаки хуситів та пошкодження російських нафтопереробних заводів (найбільший липневий стрибок за 30 років).
ОПЕК+ також додав тиску на боку пропозиції: згідно з останнім заявленням, ОПЕК+ погодилася підвищити квоту на видобуток нафти у вересні на 188 000 барелів на добу. Саудівська Аравія, Росія, Ірак, Кувейт, Казахстан, Алжир і Оман погодилися скоригувати обсяги видобутку та підтвердили зобов’язання забезпечувати стабільність ринку; наступна зустріч запланована на 6 вересня. Трейдери вважають, що сценарій «загроза — відкладення», який Трамп неодноразово використовував раніше, вже неодноразово повторювався, і зараз основна увага ринку зосереджена на тому, чи зможуть реалізуватися конкретні деталі щодо навігації протоками та безядерного статусу.
Золото в липні зазнало невеликої коливання, закінчивши зростання на 0,91%
З 2026 року ціна на золото впала приблизно на 30% від високих значень у січні через зростання очікувань щодо підвищення процентних ставок через конфлікт між США, Ізраїлем та Іраном, масовий інтерес до акцій технологічних компаній, що призвів до розподілу капіталу, а також через зменшення запасів золота деякими центральними банками. У липні ціна на золото трохи зросла на 0,91% і зараз коливається близько 4050 доларів за унцію.
Аналіз вказує, що в короткостроковій перспективі ціна золота все ще під тиском індексу долара та реальних процентних ставок, але з поступовим відцідженням очікувань щодо стиснення ФРС та підтримкою з боку попиту центральних банків на покупку золота, ціна золота може увійти в фазу коливань та відновлення дна. Експерт з технічного аналізу GoldPredict AG Thorson зазначив, що зараз золото перебуває в процесі формування дна; якщо воно просунеться нижче 4000 доларів за унцію, воно може продовжити пошук підтримки, але якщо зможе утриматися на цьому рівні, це вважатиметься бичим виходом.
З точки зору середньо- та довгострокової перспективи, слабкість довіри до долара та стратегічне збільшення золотих резервів центральними банками світу не змінилися, і логіка використання золота як активу для хеджування ризиків залишається міцною. Поточна корекція на ринку створює добру вікну для середньо- та довгострокової інвестиції, і очікується, що діапазон коливань ціни на золото протягом року складе від 3800 до 4500 доларів за унцію.
Спільна інтервенція США та Японії щодо йєни — рідкісний випадок, а доходність 30-річних облігацій США досягла рекорду з 2007 року
Дональд Трамп і міністр фінансів США Бейсент підтвердили, що США брали участь у інтервенції на валютному ринку на тижні, яка призвела до зростання курсу японської ієни, і заявили, що продовжать без коливань діяти спільно з Японією. У зв’язку з цим пара USD/JPY швидко впала на початку торгів у понеділок і вперше з 6 травня впала нижче рівня 156.
Аналіз вказує, що ця інтервенція спрямована на запобігання краху єни, який може призвести до масового продажу японськими інвесторами американських облігацій і, відповідно, до зростання вартості фінансування США. Джеймс Торн, головний стратег з ринків Wellington Altus, попереджає, що якщо Міністерство фінансів Японії буде змушено продавати американські облігації для захисту обмінного курсу, то як найбільший іноземний власник американських облігацій його перехід на сторону продавця змусить довгострокові дохідності американських облігацій переглянути.
На тлі інфляційної тривоги, спричиненої енергетичними шоками, дохідність американських державних облігацій на 10 років у липні закінчилася на рівні 4,74%, зростаючи більше ніж на 30 базисних пунктів за місяць — це найбільший липневий місячний ріст з 2005 року. Одночасно дохідність облігацій на 30 років зросла до рівня близько 5,281%, досягнувши найвищого рівня з липня 2007 року.
На минулому тижні ринкова капіталізація хмарних гігантів зросла майже на 1,5 трильйона доларів США, а Meta припинила одинадцятирічну серію падінь
Увесь липень тривав процес зменшення важелю у технологічних акціях та акціях пам’яті. Дані Prime-брокера Goldman Sachs показують, що за ці три торгівельні дні — з попереднього п’ятниці до минулого вівторка — відбулася найбільша за останній час одностороння ліквідація позицій з листопада 2022 року, причому основна увага була зосереджена на високоліквідних позиціях у напівпровідниках, пам’яті та інфраструктурі ШІ, створених у квітні–травні.
Незважаючи на тиск зі зменшення боргового навантаження, сектор хмарних обчислень продемонстрував міцну продуктивність. У п’ятницю технологічні акції з високою вагою відновилися: результати AWS від Amazon перевищили очікування, що розпалило сектор хмарних обчислень, Microsoft продовжив зростання, Google відновив втрати після публікації фінансових результатів, а Meta припинив свою одинадцятирічну серію падінь. Дані показують, що на тиждень ринкова капіталізація великих хмарних гігантів зросла майже на 1,5 трильйона доларів США, з яких Microsoft збільшив свою ринкову капіталізацію приблизно на 616,5 мільярда доларів США, Amazon — на 425,6 мільярда доларів США, а Google — майже на 445 мільярда доларів США. Навпаки, сектори зберігання та частина напівпровідникових компаній піднялися, а потім впали, а Apple через обмеження постачання та слабкі перспективи зазнала суттєвого падіння.
Аналіз вказує, що ринок не відмовився від ІІ, а проходить через структурний перерозподіл. Кошти виводяться з надмірно перенасичених секторів зберігання та обладнання та швидко перетікають до хмарних гігантів та компаній на стороні застосунків, які ефективно перетворюють капітальні витрати на готівковий потік.
Конкретні дії проекту та коливання ціни акцій:
Амазон зростав на 15,32%, що є найбільшим одноденним зростанням з 2012 року. Дохід AWS за другий квартал збільшився на 36,7% у порівнянні з попереднім періодом — це найвищий темп зростання за 18 кварталів. Генеральний директор Енді Джасі сказав, що AWS «дуже ймовірно» піде до річного доходу в 1 трильйон доларів США. Ринок раніше стурбовувався надмірними капіталовкладеннями Амазон у штучний інтелект та невизначеність повернення інвестицій, але фінансовий звіт показав, що зростання AWS знову прискорилося, а прибутковість виявилася вищою, ніж очікувалося. У той самий період компанія в розкритих регуляторних документах повідомила, що повністю виконала своє зобов’язання щодо інвестування 50 мільярдів доларів США в OpenAI.
Microsoft продовжила історично найбільший одноденний ріст на 15,5% у четвер, а в п’ятницю зросла ще на 3,02%. Підтримка капітальних витрат, стабільний вільний грошовий потік та перші докази монетизації Azure та Copilot зменшили занепокоєння щодо «безодні згорання грошей».
Google зростає на 6,88%, повністю відновлюючи втрати після публікації фінансових результатів; DeepMind запускає нову генерацію робототехнічної моделі штучного інтелекту Gemini Robotics 2, вперше досягаючи повного керування людиноподібним роботом.
Meta зросла на 3,28%, перервавши 11-денну негативну тенденцію. Після того як фінансові результати хмарних гігантів перевищили очікування, інвестори знову почали докуповувати компанії, що працюють у сфері AI. Meta, як ключовий об’єкт інвестицій у великі моделі, AI для реклами та обчислювальні потужності, отримала підтримку з боку покупців. Однак основною проблемою Meta залишається темп капітальних витрат та їх повернення.
Apple впала на 7,35%, втративши за один день понад 358 мільярдів доларів США ринкової капіталізації — найбільше одноденне падіння з квітня 2025 року. Титул «короля світових акцій» перейшов до NVIDIA. CFO Parekh на телефонній конференції зазначив, що дефіцит пам’яті та обмеження постачання компонентів негативно вплинуть на бізнес iPhone, Mac і iPad у IV кварталі; прогноз зростання виручки на IV квартал — 9–11% — повністю нижчий за очікування ринку в 12,1%.
Сектор пам’яті зазнав загального корекційного тиску: Micron впав на 5,9% (місячний спад на 28,7%, але за рік зростання понад 180%), SanDisk впав на 5,09% (місячний спад на 46,57%), SK Hynix у США впав на 3,54% (тижневий спад понад 7%); Kioxia випустила звіт, що не відповідав очікуванням, ADR впав на 10,1%, що додало тиску. Western Digital зросла на 2,21%, Seagate зросла на 0,52%.
Сектор оптичних комунікацій зростає загалом, Coherent та Applied Optoelectronics зросли більше ніж на 5%, Astera Labs — більше ніж на 3%.
Palantir закінчив п’ятницю зростанням на 0,65%, а волатильність перед публікацією звіту зростає. Palantir опублікує фінансовий звіт сьогодні після закриття ринку США. Як один із найбільш популярних активів у сфері застосування ШІ, цей звіт Palantir безпосередньо перевірить, наскільки успішно ШІ переходить від обчислювальних потужностей до доходів від програмного забезпечення.
SpaceX падає на 3,41%, активи Маска зменшилися більше ніж на 600 мільярдів доларів порівняно з піком у червні. SpaceX продовжує відчувати тиск, ринок очікує першого звіту після лістингу. Компанія опублікує свій перший звіт після лістингу 5 серпня о 15:00 за пекінським часом, зосереджуючи увагу на доходах Starlink та прогресі у комерціалізації Starship. Більший ризик — 6 серпня: до 911,5 мільйона обмежених акцій вийдуть з обігу, що при поточній ціні акцій у 108,37 долара США становить потенційну вартість майже 100 мільярдів доларів.
Інші гіганти: NVIDIA зросла на 2,93% і отримала публічне схвалення Трампа. Tesla зросла на 0,78%, після того як Маск у X позначив чутки про виведення китайського бізнесу для підготовки до злиття з SpaceX як «фейкові новини». Intel впала на 1,02%, на тиждень — на 2,3%, що є шостим тижнем поспіль зі зниженням. Ринок стежить за розробкою TSMC передових технологій упаковки AI-чіпів, що створюють конкуренцію для маршрутів упаковки Intel.
Тижнева увага:
3 серпня (понеділок)
Звіт про фінансові результати Berkshire Hathaway: ринок зосередиться на грошових резервах Баффета, викупі акцій, прибутку від страхування, ефективності залізниць та енергетичного бізнесу, а також на тому, чи продовжить він зменшувати або збільшувати свої ключові позиції, такі як Apple, Bank of America та Occidental Petroleum.
4 серпня (вівторок)
4–6 серпня відбудуться Ai4 2026 та підсумковий саміт FMS з флеш-пам’яттю: одночасно відкриваються підсумковий саміт з ШІ Північної Америки та глобальний саміт з флеш-пам’ятті, участь беруть гіганти ланцюга поставок, такі як NVIDIA, Google, Microsoft, Meta, Samsung. Hinton, Лі Фейфей та Ендрю Нг — три «батька» ШІ — вперше разом на одній сцені. Samsung очікується, оголосить дорожню карту HBM4E.
Важлива фінансова звітність: Palantir, onsemi, Snap, Luckin Coffee, McDonald’s, Caterpillar, Pfizer, Merck, Spotify, Hut 8, Cipher Mining, HSBC, Techtronic Industries тощо.
5 серпня (середа)
04:30 Перший звіт SpaceX після виходу на ринок: ринок зосереджується на доходах Starlink, прогресі комерціалізації Starship, вільному грошовому потоці та темпах капітальних витрат. Оскільки через два дні SpaceX очікується масове зняття обмежень на продаж акцій, якщо звіт не надасть достатньо сильного нарративу про зростання, ціна акцій може стикнутися з подвійним тиском з боку ліквідності та оцінки; якщо доходи Starlink та прогнози комерційних запусків будуть сильними, це може зменшити продажний тиск перед зняттям обмежень.
05:00 AMD, Astera Labs, Arista Networks: звітність — звіт AMD є ключовим тестом для другого ешелону чіпів для ШІ. Ринок стежить за відправками чіпів MI для ШІ, доходами від центрів обробки даних, рівнем маржі та прогнозами на другу половину року; Astera Labs є важливим об’єктом інвестицій у сфері взаємозв’язку серверів ШІ та підключення центрів обробки даних, а Arista — індикатором капітальних витрат на AI-мережеві комутатори та хмарні центри обробки даних.
Важлива фінансова звітність: Circle, Eli Lilly, Novo Nordisk, Disney, SanDisk, Western Digital, Applovin, IonQ, BeiGene та інші.
6 серпня (четвер)
Зняття обмежень з акцій SpaceX: до 911,5 мільйона акцій SpaceX з обмеженнями на продаж звільняються, що за останньою ціною акцій становить потенційну вартість майже 100 мільярдів доларів США — найбільший тест ліквідності цього тижня. Якщо тиск на продаж після зняття обмежень буде обмеженим, це посилить впевненість ринку у здатності поглинати високовартісні технологічні активи; якщо ж тиск на продаж буде різко виведений на ринок, це може негативно вплинути на настрій щодо акцій NASDAQ та активів, пов’язаних з Маском.
05:00 Післягодинні фінансові звіти SanDisk та Western Digital: безпосередньо вплине на настрій сектору зберігання; після послідовного корекційного руху Micron, SanDisk та SK Hynix ринок зосередиться на корпоративних SSD, цінах на NAND, попиті на зберігання в AI-центрах обробки даних, циклах запасів та прогнозах на другу половину року.
Важлива фінансова звітність: криптомайнінгові компанії CleanSpark, MARA, Datadog, D-Wave Quantum, ConocoPhillips, Unity, AAOI, MP Materials, Atlassian, Rigetti, MGM China, Zai Lab тощо.
7 серпня (п’ятниця)
20:30 Звіт про зайнятість у США за липень, рівень безробіття у США за липень: це найважливіші макроекономічні дані тижня. Ринок очікує приросту зайнятості у липні близько 90 тис. осіб, що вище за 57 тис. у червні, а рівень безробіття, як очікується, зросте з 4,2% до 4,3%. Якщо показник зайнятості перевищить 100 тис., ринок може продовжити сподіватися на підвищення відсоткової ставки у вересні, що призведе до зростання дохідності облігацій США та долара, а також до тиску на технологічні акції; якщо зайнятість вже другий місяць поспіль не відповідає очікуванням, інтерес до угод на підвищення ставки зменшиться, і можливе відновлення росту акцій з високим потенціалом, золота та довгострокових облігацій.
Китайські імпорт, експорт та валютні резерви за липень: дані з експорту перевірять стійкість зовнішнього попиту, дані з імпорту відображають внутрішній попит та потребу у товарах первинної необхідності, а дані про валютні резерви впливають на очікування курсу юаня та настрій щодо трансграничних капіталів.
Важлива фінансова звітність: Cambricon, China Rare Earth, Oklo, Vistra Energy, Under Armour, Lion Micro і інші.
9 серпня (неділя)
Китай опублікував дані за CPI/PPI за липень: це перевірить тенденцію відновлення цін після зустрічі Політбюро, ринок використає ці дані для оцінки темпу стабілізації внутрішнього попиту та цін на промислову продукцію.