Nasdaq подав заявку на розміщення ETF VanEck JitoSOL Solana Liquid Staking

Nasdaq подав пропозицію зміни правил для лістингу ETF VanEck JitoSOL — фонду, створеного для утримання ліквідного стейкінг-токену JitoSOL на базі Solana (CRYPTO: JTO). Цей інструмент надасть інвесторам доступ до економіки стейкінгу в мережі без необхідності керувати інфраструктурою валідаторів, упаковуючи базовий актив у публічно торгувані акції. Якщо затвердять, фонд буде враховувати стейкінг-нагороди у своїй чистій вартості активів, а не розподіляти окремі виплати доходу — це підкреслили лідери Фонду Jito. Сам токен автоматично реінвестує нагороди, тому кожна акція буде представляти SOL, що було депоновано, та накопичений стейкінг-дохід на мережі Solana (CRYPTO: SOL).

Подання, подане відповідно до правила Nasdaq 5711(d), що регулює акції товарних довірчих фондів, просить дозволу на лістинг та торгівлю акціями фонду, який буде тримати JitoSOL безпосередньо, а не відстежувати його через ф'ючерси чи інші деривативи. Цей крок підкреслює постійний інтерес регуляторів до розширення регульованого доступу до економіки стейкінгу на ланцюгу — напрямок, який набирає темпів, оскільки ліквідність і попит інвесторів на криптовалютні продукти з дохідністю продовжують розвиватися в різних юрисдикціях.

Актив, що є центром пропозиції, JitoSOL, — це ліквідний стейкінг-токен, випущений мережею Jito і забезпечений SOL, внесеним у стейкінг-пул Solana. Він дозволяє власникам отримувати стейкінг-відсотки за допомогою переносного токена без оперативних навантажень, пов’язаних з запуском валидаторів. У ширшому регуляторному діалозі звернення посилаються на попередні дії SEC щодо спот-криптовалютних ETP, зазначаючи попереднє схвалення агентством спот-продуктів, що торгуються на біржі, для bitcoin (CRYPTO: BTC) і спот-продуктів для Ether (CRYPTO: ETH) і стверджуючи, що ліквідний стейкінг-токен може оцінюватися за загальними стандартами переліку агентства, а не вимагати окремої ф'ючерсної рамки. У документі також зазначено, що індекс MarketVector JitoSol VWAP Close використовується як основа для оцінки акцій трасту — цінова конструкція, отримана з цінових даних з різних платформ, яка лежить в основі чистої активної вартості ETF. Траст дозволить як грошові, так і натуральні створення та викупи, механізм, що може допомогти зберігати цінову збіжність з базовим активом протягом часу.

JitoSOL створений для інтеграції в стейкінг-фреймворк екосистеми Solana, але з метою надання готового інструменту для експозиції. Токен описується як економічно подібний до SOL, причому прихильники стверджують, що належним чином структурований рідкий стейкінг-токен можна розглядати подібно до базового активу з точки зору стандартів лістингу. Подання ґрунтується на припущенні, що регулятори протягом останніх місяців визнали потенціал рідких стейкінг-токенів і токенів-отримань від стейкінгу для вписування в існуючі регуляторні рамки, навіть якщо формальне нормотворення продовжує розвиватися.

Термін огляду SEC для таких лістингів зазвичай передбачає 45-днівий період з моменту публікації у Федеральному реєстрі до винесення рішення, з можливим продовженням до 90 днів. Поточний статус ставить проект у фазу огляду біржі — етап, на якому лізингодавці Nasdaq та SEC оцінюють розкриття інформації, системи нагляду та антишахрайські заходи, перш ніж вирішити, чи може лістинг бути затверджений. Хоча подальший шлях залишається залежним від регуляторних сигналів, подання свідчить про зростаючу зацікавленість у розширенні структурованого доступу до економіки стейкінгу через традиційну ринкову інфраструктуру.

Навіть у той час, коли ETF VanEck JitoSOL проходить регуляторний огляд, у Сполучених Штатах ще не було ліквідного стейкінг-токену ETF такого явного дизайну. Учасники ринку, однак, досліджували регульоване отримання доступу до стейкінг-економіки через інші інструменти. Одним із відомих прикладів є Rex-Osprey Solana + Staking ETF (SSK), який почав торгуватися у липні і поєднує спот-експозицію Solana з нагородами за стейкінг, які розподіляються акціонерам. У вересні Rex-Osprey розширив свій асортимент за допомогою REX-Osprey ETH + Staking ETF (ESK), який пропонує Ether разом із доходами від стейкінгу. Grayscale пізніше розширила експозицію до стейкінгу у своєму портфелі крипто-ETP у США, додавши продукти, пов’язані з економікою стейкінгу, такі як Grayscale Ethereum Mini Trust ETF та Grayscale Ethereum Trust ETF (ETHE). Grayscale також запровадила стейкінг для Grayscale Solana Trust (GSOL), який прагне до регуляторного переведення як біржового продукту. Ці продукти свідчать про чіткий попит на регульовану експозицію до стейкінгу, навіть як регуляторна рамка для ліквідних стейкінг-токенів залишається розвиваючоюся сферою.

Регуляторні рекомендації в Сполучених Штатах були обережними. У травні Відділ корпоративного фінансування SEC зазначив, що певні діяльності зі стейкінгу протоколів зазвичай не пов’язані з пропозицією або продажем цінних паперів згідно з федеральним законодавством, а в серпні агентство опублікувало рекомендації персоналу щодо рідкісного стейкінгу та токенів стейкінгу. Ці заявлення не є формальним нормотворчим актом і не означають автоматичного схвалення конкретних продуктів. У Європі, тим часом, 21Shares запустила обмінний продукт на основі Jito-staked Solana у січні, надаючи перелічену експозицію до SOL із інтегрованими функціями стейкінгу. Важливість Jito в просторі ліквідності та стейкінгу відображається в його TVL, який тримався близько $1,1 млрд після піку понад $3,0 млрд у 2025 році, за даними DefiLlama.

Еволюційна сфера навколо ліквідного стейкінгу, доходів від стейкінгу та механізмів нагород на ланцюгу знаходиться на перетині технологій, регулювання та ринкової структури. Інвестори стежать за тим, як ці продукти відповідають існуючим вимогам щодо нагляду, оцінки та захисту споживачів, поки нові варіанти стейкінг-експозиції входять на основні торгові майданчики. Дискусія щодо того, чи слід вважати дохід від стейкінгу цінним папером, інструментом дохідності чи синтетичною експозицією, продовжує формувати те, як продукти отримують схвалення та продукуться на регульованих ринках.

Ринкові динаміки за межами США додають глибини дискусії. Як згадувалося, Європа вже прийняла експозицію з підтримкою Jito через 21Shares, що свідчить про попит на продукти, що поєднують цінову експозицію з нагородами за стейкінг. Глобальний попит на регульовані стейкінг-продукти відображає більш загальну тенденцію до перетворення накопичення он-чейн вартості у звичні інвестиційні структури, до яких традиційні інвестори можуть отримати доступ без прямих операційних обов’язків на мережі блокчейн.

Загалом, ідея ліквідного стейкінг-ETF для JitoSOL знаходиться на перехресті інновацій та регулювання. Вона підкреслює, як власність на активи, компаундінг винагород та внесок у безпеку ланцюга можуть бути упаковані у торгівельні інструменти, намагаючись відповідати тим самим стандартам, що й більш традиційні активи. Регуляторний шлях вперед є складним, але напрямок — до структурованого доступу до економіки стейкінгу в межах встановлених ринкових рамок — здається, набирає темпу.

Для інвесторів ETF на JitoSOL, що котується на Nasdaq, забезпечить регульований, прозорий канал участі в економіці стейкінгу Solana без оперативних витрат на запуск валідаторів. Цей інструмент закріпить дохідність від стейкінгу в знайомій структурі продукту, що може покращити доступність та диверсифікацію для шукателів криптовалютної дохідності. Для розробників і валідаторів широке експозиція ETF може підтримати ліквідність і створити більш міцні зв’язки між он-чейн та оф-чейн капіталом, що потенційно збільшить швидкість руху нагород, отриманих від стейкінгу, на ринках. Для регуляторів пропозиція підкреслює важливість чітких стандартів нагляду та зберігання при з’єднанні он-чейн активності з традиційними фінансовими ринками — динаміка, яка, ймовірно, вплине на майбутнє регулювання та схвалення продуктів.

З точки зору ринкового контексту, з’явлення ETF, пов’язаних із ліквідним стейкінгом, відповідає загальній тенденції забезпечити регульований доступ до концепцій децентралізованої фінансової системи. Оскільки ліквідність, настрій щодо ризику та макроумови формують крипторинки, ці продукти можуть впливати на те, як інституції розподіляють криптовалютну експозицію, та як роздрібні учасники керують стратегіями, спрямованими на отримання доходу, в межах відповідного регуляторного каркасу. Успіх або невдача лістингу JitoSOL також може вплинути на швидкість, з якою інші токени ліквідного стейкінга будуть прагнути до подібних реєстрацій, що потенційно розширило б спектр інструментів, підтримуваних стейкінгом, на ринках США.

• Терміни регуляторного рішення: SEC має 45-днівий термін з моменту публікації у Федеральному реєстрі для схвалення або відмови, з можливим продовженням до 90 днів.
• Рішення щодо лістингу на Nasdaq: огляд біржі та будь-які необхідні розкриття інформації визначать, чи перейде ETF JitoSOL на наступний етап.
• Ринкова прийнятність: Як трейдери оцінюють довіру та як відстеження ЧС через індекс VWAP поспіввідноситься з он-чейн динамікою стейкінгу SOL.
• Порівняльні запуски: Розвиток європейських ETP та американських продуктів із виставленням на стейкінг (SSK, ESK, ETHE, GSOL) може вплинути на очікування інвесторів та ціноутворення.

• Подання Nasdaq SR-NASDQ-2026-010 з деталями пропонованого лістингу ETF на основі JitoSOL та використання 5711(d) для акцій товарної трастової структури.
• Коментарі та рекомендації персоналу SEC щодо схвалення спот-BTC/ETH та розгляду питань ліквідного стейкінгу, як зазначено у поданні та пов’язаних комунікаціях.
• MarketVector JitoSol VWAP Close Index як основу для оцінки акцій фонду та його методологію відстеження цін.
• Дані DefiLlama про загальну заблоковану вартість Jito (TVL), яка становить близько $1,1 млрд після піку понад $3,0 млрд у 2025 році.
• Європейська експозиція, така як Jito-staked Solana ETP від 21Shares та лінійка стейкінг-ETF Rex-Osprey США, включаючи SSK та ESK, що свідчать про загальний інтерес ринку до продуктів, заснованих на стейкінгу.

Заявка Nasdaq на лістинг ETF VanEck JitoSOL є значним кроком у зрілості стейкінг-продуктів у мережі в рамках традиційних ринкових структур. Заявлене інструмент буде прямо володіти JitoSOL (CRYPTO: JTO), забезпечуючи регульований шлях до економіки стейкінгу Solana, прив’язуючи вимоги інвесторів до функціонального токену, який представляє стейканий SOL (CRYPTO: SOL) та нараховані винагороди. Підхід використовує рамки NAV, які охоплюють складні відсотки, на відміну від старих моделей розподілу винагороди, і збігається з тим, як багато традиційних фондів враховують прибуток разом із міркуваннями щодо зберігання та нагляду.

Регуляторний діалог залишається нюансованим. Хоча SEC висловила готовність розглянути загальні стандарти лістингу як інструмент для врахування певних експозицій у цифрових активах, вона також вимагає строгого розкриття інформації та надійних ринкових заходів захисту. Відсутність регульованого ринку ф'ючерсів для JitoSOL додає ще один рівень складності, але подання стверджує, що добре структурований токен ліквідного стейкінгу все ще може відповідати вимогам, необхідним для лістингу через альтернативні засоби. Якщо пропозицію схвалено під час перевірки, вона приєднається до невеликої, але зростаючої групи американських продуктів, які намагаються з'єднати стейкінг у блокчейні з основними інвестиційними каналами.

За межами США ринок вже продемонстрував попит на інвестиційні можливості зі стейкінгом. Європейська 21Shares пропонує ETP на базі Jito-staked Solana з січня, що підтверджує попит наlisted доступ до дохідності від стейкінгу SOL. У США подібні продукти, такі як фонди Rex-Osprey SSK та ESK та стейкінг-орієнтовані ETF Grayscale, свідчать про те, що інвестори шукають інституційні інструменти для отримання доступу до економіки стейкінгу, уникнувши складностей он-чейну. Збіг цих продуктів свідчить про те, що стандарти зберігання, управління та нагляду визначатимуть темпи введення нових інструментів на основі стейкінгу як на регульованих ринках, так і на крипто-орієнтованих платформах.

Чи стане пропозиція Nasdaq щодо запуску ETF JitoSOL шаблоном для майбутніх лістингів ліквідного стейкінгу, може залежати від того, як SEC інтерпретуватиме еволюцію стейкінг-чеків та пов’язаної он-чейн активності. Для учасників ринку потенційний лістинг надає точку зору для оцінки ризиків, дохідності та відповідності регуляторним вимогам серед широкого спектру продуктів, що з’єднують он-чейн економіку з традиційними фінансовими системами. Результат може вплинути на подальші подання, визначити, як стейкінг-доходи враховуватимуться у розрахунках ЧВС, та вплинути на очікування інвесторів щодо доступності стейкінг-доходів через регульовані біржі.

Ця стаття була спочатку опублікована як SEC просить дозволу на ETF токена JitoSOL Solana для ліквідного стейкінгу на Crypto Breaking News – вашому надійному джерелі новин про криптовалюти, новин про bitcoin та оновлень блокчейну.