MSCI запустила нову консультацію, яка може значно вплинути на Strategy (MSTR) — найбільшого корпоративного тримача bitcoin. Постачальник індексів розглядає нові правила придатності, які виключать компанії з обмеженими операційними бізнесами зі своїх глобальних інвестиційних індексів (GIMI). Якщо це буде схвалено, Strategy можуть виключити з кількох широко відстежуваних глобальних акційних індексів. Це може відбутися ще з листопада 2026 року.
Стратегію включено до списку потенційних видалень
За запропонованим MSCI контекстом компанії повинні пройти щонайменше два з п’яти фінансових тестів, щоб залишитися кваліфікованими.
На основі фінансових звітів за FY2025, стратегія, як повідомляється, не проходить жодного з п’яти цих тестів. Це робить її однією з найсильніших кандидатур на вилучення, якщо пропозиція просунеться далі без значних змін.
Симуляція MSCI визначає Strategy, Yellow Cake та Metaplanet як компанії, які, ймовірно, будуть виключені з індексу MSCI ACWI Investable Market (ACWI IMI). Крім того, за запропонованою методологією три інші компанії будуть поміщені на список спостереження.
Ширший огляд, не тільки правило, пов’язане з криптовалютою
Остання консультація позначає зміну підходу MSCI.
Раніше MSCI розглядала введення правил, спрямованих саме на компанії з цифровими активами, але пізніше відмовилася від цієї пропозиції. Замість цього фірма зараз запустила більш широкий огляд. Цей новий огляд охоплює всі компанії, чия основна діяльність може більше не відповідати її оновленим стандартам операційних компаній.
Як наслідок, пропозиція поширюється за межі криптоорієнтованих компаній і може впливати на бізнес у різних секторах.
Мільярди в пасивних виводах під загрозою
Якщо стратегію врешті-решт вилучать з індексів MSCI, аналітики оцінюють, що це може спричинити значний продаж пасивних фондів.
Ранішні прогнози свідчили, що фонди, прив’язані до індексу, можуть бути змушені продати акції стратегії на суму приблизно від 2,5 до 2,8 мільярда доларів США. На основі поточної ринкової ціни компанії цю оцінку було переглянуто. Зараз потенційний витік коштів становить приблизно від 1,8 до 2,0 мільярда доларів США.
Хоча остаточного рішення ще не прийнято, включення стратегії у власну симуляцію MSCI підкреслює можливість значного впливу на ринок.
Ключові дати, за якими слід стежити
Консультація залишається відкритою до кінця вересня, надаючи інвесторам та учасникам ринку час для подання зворотного зв’язку.
MSCI очікується, що опублікує свою фінальну методологію 16 жовтня. Тим часом офіційний огляд індексів за листопад 2026, запланований на 11 листопада, вирішить, чи будуть стратегія та інші визначені компанії формально вилучені з індексів.