Morgan Stanley лише що порекомендувала інвесторам купити південнокорейські акції, підвищивши рейтинг ринку до «переваги» після жорсткого періоду продажів, який, за думкою фірми, призвів до очищення ринку для відновлення. Їхня аргументація: виведення кредитного плеча з ринку покращило співвідношення ризику та винагороди для акцій, пов’язаних з ШІ, та промислових акцій.
KOSPI був на дуже хвилюючому шляху у 2026 році, зі спадом на 12,6% протягом дня в кінці липня, спричиненим падінням попиту на чіпи для ШІ. Цей сеанс закінчився зі спадом приблизно на 6%.
Підручник Morgan Stanley
У дослідницькій нотатці від 22 липня 2026 року фірма висунула обмежений, але оптимістичний аргумент на користь південнокорейських акцій. Morgan Stanley зберіг цільовий рівень KOSPI на позначці 9 000, що свідчить про значний потенціал зростання від поточних рівнів.
Секторальні пріоритети розповідають історію про те, де фірма бачить цінність після очищення. Банки — найбільш обрані, за ними слідують ІТ, промисловість та охорона здоров’я. Фірма також підвищила рейтинг телекомунікаційних послуг до переваги.
Morgan Stanley закликає до барельної стратегії: володіння лідерами технологічних акцій з одного боку та захисними активами — з іншого.
У межах промислового сегменту фірма виділила оборону, суднобудування та ядерну енергетику як особливо вигідні.
Що сталося з KOSPI
На початку 2026 року Morgan Stanley підвищила свою цільову оцінку KOSPI на кінець 2026 року з 4 500 до 5 200 завдяки кращим, ніж очікувалося, результатам діяльності та сприятливим ринковим реформам у Південній Кореї.
Потім штучний інтелект почав розкручуватися. Ринок Південної Кореї сильно зосереджений на гігантах напівпровідників, і коли глобальний попит на AI-чіпи почав знижуватися, KOSPI відчула пряме вплив. 12,6% втрати протягом дня спричинили вимоги щодо додаткової маржі та змусили інвесторів з плечем ліквідувати позиції незалежно від фундаментальних показників.
Morgan Stanley розглядає примусовий продаж як позитивний аспект: коли плечеві позиції зникають, це видаляє джерело хрупкості з ринку.
Чому криптоінвесторам слід звертати увагу
Динаміка ринку Південної Кореї має надмірний вплив на глобальні крипторинки. Південна Корея постійно входить у трійку лідерів за обсягом торгівлі криптовалютами, а стан її внутрішніх фінансових ринків безпосередньо впливає на зацікавленість роздрібних інвесторів у цифрових активах.
Куток штучного інтелекту також має велике значення. Південна Корея має напівпровідникову промисловість, яка є апаратною основою для побудови інфраструктури ШІ. Якщо Morgan Stanley має рацію, і вивід кредитного плеча створив дно для акцій, пов’язаних з ШІ, це є сигналом про тривалість загального інвестиційного циклу ШІ, що має наслідки для проектів GPU-токенів та децентралізованих обчислювальних мереж.
Ціль KOSPI на рівні 9 000 свідчить про те, що Morgan Stanley очікує значного зростання. Але 12,6% відкат протягом дня — це нагадування про те, що такі відновлення рідко йдуть по прямій.