Morgan Stanley щойно підвищила свій прогноз щодо капітальних витрат глобальних гіперскейлерів до приблизно 1,2 трильйона доларів США до 2027 року, з потенційним зростанням до 1,4 трильйона доларів США до 2028 року. Переглянутий прогноз становить значний стрибок порівняно з ранішою оцінкою банку в травні 2026 року в розмірі 951 мільярда доларів США, яка тепер піднята до 1,116 трильйона доларів США на 2027 рік. Лише для 2026 року прогнозовані витрати були підвищені з 765 мільярдів до приблизно 805 мільярдів доларів США. Wells Fargo самостійно прийшла до подібного висновку, оцінивши, що лише чотири найбільші хмарні провайдери можуть досягти 1,1 трильйона доларів США витрат на інфраструктуру ШІ до 2027 року.
Куди діваються гроші
Приблизно 75% цих витрат гіпермасштабувальника очікуються від потреб у інфраструктурі ШІ. Приблизно 60% обладнання капітальних витрат, що стосуються ШІ, включають імпортні компоненти — цей факт має значення в умовах торгівлі, де тарифи та перебої в ланцюжку поставок можуть впливати на терміни закупівель.
Раніше Morgan Stanley передбачала, що глобальні витрати на ШІ у публічних хмарах досягнуть 328 мільярдів доларів США до 2025 року. Прогрес від цієї цифри до 1,2 трильйона доларів США лише за два роки ілюструє, наскільки швидко крива попиту стала стрімкішою.
Чому криптовалютні ринки повинні звертати увагу на серверні ферми
Ланцюг постачання GPU, який споживають гіпермасштабні платформи штучного інтелекту, є тим самим, на який спираються криптомайнири та децентралізовані обчислювальні мережі. Коли Microsoft і Google замовляють чіпи Nvidia контейнерними суднами, це створює ціновий тиск та обмеження розподілу для кожного іншого покупця на ринку, включаючи компанії, такі як Marathon Digital, Riot Platforms та Core Scientific, які переключаються на хостинг штучного інтелекту як джерело диверсифікації доходів.
Угода Core Scientific з CoreWeave є найбільш помітним прикладом цієї конвергенції. Колишні майни bitcoin переобладнують об’єкти для виконання завдань штучного інтелекту, оскільки економіка змінилася. Децентралізовані протоколи обчислень, такі як Render, Akash Network та io.net, також знаходяться на цьому перетині, а загальний ринковий потенціал був лише щойно переглянутий вгору на кілька сотень мільярдів доларів.
Що це означає для інвесторів
Для криптоінвесторів постійний перехід галузі майнінгу на хостинг ШІ означає, що компанії з існуючими угодами про закупівлю електроенергії та оболонками дата-центрів мають стратегічний актив. Доступ до дешевої та надійної електроенергії та фізичного місця для стелажів стає конкурентною перевагою, яка має таке саме значення для ШІ, як і для майнінгу за доказом роботи.
Ринки енергії представляють ще одну змінну, яку варто стежити. Будівництво інфраструктури в розмірі трильйона доларів вимагає величезних обсягів електроенергії, і багато цих центрів обробки даних розташовуються в тих самих регіонах, де вже діють криптомайни. Техас, Скандинавія та частини Близького Сходу стають свідками посилення конкуренції за потужності електропостачання.