Відмова від відповідальності: Автор цієї статті володіє акціями Strategy (MSTR).
Коли виконавчий голова Майкл Сейлор підтвердив на зустрічі з інвесторами з приводу результатів за I квартал 2026 року 6 травня, що компанія готова продати bitcoin, це здалося сигналом зміни для найбільшого у світі публічно торгуємої корпоративного утримувача криптовалюти. Але такий крок не був би безпрецедентним. У грудні 2022 року Strategy продавала bitcoin з метою оподаткування втрат — саме таку ж причину компанія, здається, знову намічає повідомити ринку.
22 грудня 2022 року Стратегія продала 704 bitcoin на приблизно $11,8 мільйона за ціною $16 776 за монету, але через два дні негайно купила знову 810 bitcoin.
Продаж був спланований для компенсації капітальних втрат проти попередніх прибутків та отримання податкової переваги. Податкова подія з використанням втрат.
MicroStrategy планує перенести капітальні збитки, отримані внаслідок цієї угоди, проти попередніх капітальних прибутків у межах, дозволених поточними федеральними податковими законами, що може призвести до податкової переваги.
Bitcoin впав на 23% у I кварталі 2026 року — з $87 500 до $67 700. Згідно з правилами оцінки за справедливою вартістю FASB, прийнятими 1 січня 2025 року, Strategy щоквартально переоцінює всі свої позиції bitcoin за ринковою ціною, у I кварталі зареєстрував збиток у розмірі $12,54 млрд, що призвело до прямого відображення нереалізованих збитків у звіті про фінансові результати та формуванню $2,2 млрд відкладеного податкового активу по позиціях з вищою базовою вартістю.
Згідно з звітом про доходи MSTR, за умови ціни bitcoin на рівні 80 000 доларів США, Strategy придбала понад 434 000 BTC вище 80 000 доларів США, що призвело до нереалізованого збитку в розмірі 7,6 мільярда доларів США та відкладеного податкового активу в розмірі 2,2 мільярда доларів США при податковій ставці 29%.
Якщо bitcoin відновиться, а стратегія продастиме зростаючі bitcoin, цей податок у розмірі $2,2 млрд може компенсувати майбутні прибутки.
Основна мета компанії — збільшити "bitcoin на акцію", яка є співвідношенням загальної кількості bitcoin у володінні Стратегії до загальної кількості розведених акцій.
Використання коштів від продажу bitcoin полягає у погашенні $8,2 млрд конвертованого боргу, купівлі звичайних акцій MSTR, коли коефіцієнт до чистої вартості активів впаде нижче 1,22x, або фінансуванні щорічних дивідендних зобов’язань на суму $1,5 млрд від його вічних привілейованих акцій Stretch (STRC).
MSTR зростає на 1% у премаркетній торгівлі, тоді як bitcoin торгуються вище $81 000.