Більшу частину 2026 року Microsoft була попереджальним прикладом. До червня акції впали приблизно до $349, що становило зниження близько 25% від попередніх максимумів, оскільки інвестори все більше втрачали терпіння щодо величезних інвестицій компанії в інфраструктуру ШІ.
Один день, що переписав історію рекордів
30 липня 2026 року Microsoft представила фінансові результати за четвертий квартал, що завершився 30 червня. Доходи склали 90 мільярдів доларів США, що на 18% більше, ніж у попередній період. Azure, хмарна платформа компанії, зросла на 43% за квартал і вперше перевищила річний дохід у 100 мільярдів доларів США. Комерційний беклог досяг рекордного рівня 678 мільярдів доларів США.
Акції Microsoft зросли на 15,51% 30 липня — найбільший одноденний процентний приріст в історії компанії. Цей рух додав приблизно 450 мільярдів доларів до ринкової капіталізації Microsoft за одну сесію.
Те, що насправді означає цифра в $678 мільярдів відкладених замовлень, варто зупинитися й обдумати. Комерційний відкладений обсяг такого розміру означає, що підприємства вже зобов’язалися сплатити Microsoft за послуги, які ще не отримали. Це ближче до списку резервацій, ніж до прогнозу доходів.
Шість днів зеленого та партнерство в Ер-Ріяді
До 28 серпня акції Microsoft показали щонайменше шість послідовних днів зростання, що стало найдовшим серією прибутків за 2026 рік. На цю дату акції торгувалися в діапазоні $513–$514, що становить відновлення майже на 50% від червневого мінімуму близько $349.
Стрічка отримала новий катализатор 27 серпня, коли Microsoft оголосила про багаторічну партнерську угоду з HUMAIN — саудівською компанією, що спеціалізується на розробці ШІ. Угода розширює можливості Azure Foundry та Microsoft 365 Copilot для підтримки моделей арабської мови. Акції зросли на 1,75% цього дня, а потім ще на 1,68% 28 серпня.
Великі мовні моделі, які добре працюють арабською, справді рідкісні. Основні американські лабораторії штучного інтелекту історично навчалися на наборах даних, переважно англійською, залишивши арабомовних користувачів з моделями, які поступаються за продуктивністю своїм англійським аналогам.
Що насправді означає цей поворот
Звіт за IV квартал закрив цю різницю. Темп зростання Azure на 43% і беклог у розмірі 678 мільярдів доларів США — це не проекції чи рекомендації менеджменту. Це підписані контракти та реалізований дохід.
Ризик, що залишається, — це оцінка на поточному рівні. Azure повинен підтримувати темпи зростання, які історично незвичайні для платформи такого масштабу. Запас замовлень є обіцяючим, але запаси можуть бути відкладені, переговорені або в крайніх випадках скасовані. Інвестори, які стежать за наступним звітним циклом, ймовірно, вважатимуть квартальний темп зростання Azure найважливішим показником, який Microsoft повідомляє.