Акції Microsoft мають ще одну проблему крім останнього глобального відключення. Хоча перебої в роботі Outlook, Teams і Copilot спричинили перегляд надійності хмарних сервісів, агресивні витрати компанії на інфраструктуру ШІ створюють окремий виклик для інвесторів. Microsoft швидко росте, але підтримка цього темпу вимагає величезних капітальних зобов’язань. Зі зростанням MSFT до ключової технічної зони опору, інвестори мають більше ніж один ризик для оцінки.
Глобальний відмов усунув надійність хмарних сервісів Microsoft під сумнів
Останній глобальний відмов Microsoft виявив ризики зростаючої залежності від хмарних сервісів для робочого середовища. Перерва, яка почалася 12 листопада, вплинула на Outlook, Exchange Online, Teams, SharePoint і Copilot у кількох регіонах.
Інцидент тривав більше 12 годин, порушуючи роботу бізнесу, урядових агентств та інших організацій. Microsoft приписала проблему проблемам з серверами та інфраструктурою і заявила, що не виявила жодних ознак зловмисної діяльності. Зусилля з відновлення спочатку зустріли труднощі, оскільки деякі відновлені сервери ставали недоступними під навантаженням поверненого трафіку.
Це порушення також слідує за іншим інцидентом із сервісом Microsoft 365 на початку цього року, знову звернувши увагу на питання надійності. Для корпоративних клієнтів сталість роботи є ключовою для конкурентної позиції Microsoft. Повторні відмови можуть спонукати великі організації переосмислити свою залежність від однієї хмарної екосистеми.
Прямий фінансовий збиток залишається невідомим, але репутаційний ризик важче оцінити. Інвестори стежитимуть за поясненням Microsoft після інциденту та тим, чи зможе компанія продемонструвати, що її інфраструктура стає більш стійкою.
План витрат Microsoft на штучний інтелект у розмірі 170 мільярдів доларів США викликає питання щодо прибутковості
Друга стурбованість — це масштаб інвестицій Microsoft у сфері ШІ. Компанія розширює потужності центрів обробки даних для підтримки Azure, завантажень ШІ та зростаючого попиту на інфраструктуру обчислень. Microsoft повідомила про капітальні витрати на суму $45,2 млрд у першому кварталі фінансового року 2027, при цьому керівництво очікує, що витрати за календарний 2026 рік досягнуть приблизно $170 млрд. Також було зазначено, що квартальні капітальні витрати можуть перевищити $50 млрд у кварталі за грудень.
Інвестиція підтримується сильним попитом. Дохід від Azure збільшився на 48% у кварталі за вересень, а дохід від Microsoft Cloud зріс на 30% до $63,9 млрд. Комерційні залишки зобов’язань ще й зросли на 73% до $677 млрд.
Однак головне питання полягає в тому, наскільки швидко цей попит перетворюється на прибуток. Великі витрати на інфраструктуру можуть навантажувати вільний готівковий потік і операційні маржі, особливо коли нові потужності потребують часу, щоб стати продуктивними.
Власні документи Microsoft попереджають, що повільне впровадження ШІ, недостатнє використання інфраструктури та зростання витрат на обчислення можуть вплинути на майбутні прибутки. Тому компанія стикається з складним балансом: інвестувати достатньо, щоб використати ріст ШІ, не дозволяючи витратам на капітал перевищити генерацію доходів.
Ріст Azure є сильним, але конкуренція та потужність мають значення
Бізнес Microsoft у сфері хмари залишається важливим сильним боком, але підтримувати поточний темп зростання буде непросто. Azure зростав на 48% у останньому кварталі, і керівництво очікує зростання на 49–50% у постійній валюті за грудневий квартал. Однак Microsoft також визнала, що попит клієнтів продовжує перевищувати наявну пропозицію, а поставки деяких сторонніх GPU-потужностей були відкладені.
Аналіз ціни акцій Microsoft: Чи зможе MSFT подолати $550?
Ціна акцій Microsoft закрилася на рівні $539,44 13 листопада, зростаючи на 1,08%. Акції наближаються до ключової зони пропозиції між $550 і $560, де раніше зростання зустрічали продажний тиск. Стійкий пробій вище цієї зони може посилити відновлення і вивести на перший план рівень $575.
Знизу рівень $515 є безпосередньою зоною підтримки, за якою слідує діапазон $490–$500. Ширша зона попиту розташована близько $375–$390, хоча вона залишається значно нижче поточного діапазону торгів. Середні рухомі показники продовжують надавати підтримку нижче поточної ціни, але недавній відскок біля зони пропозиції свідчить про те, що покупці ще не здобули контролю. Прорив вище $560 покращить технічний прогноз, тоді як падіння нижче $515 може послабити відновлення.
Що повинні спостерігати інвестори Microsoft наступним?
Довгостроковий ріст Microsoft залишається підтримуваним розширенням Azure, попитом на корпоративне програмне забезпечення та ШІ. Однак останній відмов у роботі підкреслив операційні ризики, тоді як витрати компанії на інфраструктуру викликають питання щодо ефективності капіталу та майбутньої прибутковості.
Наступний етап залежатиме від того, чи зможе Microsoft відновити довіру клієнтів, конвертувати попит на ШІ у стійкий дохід і підтримувати зростання хмарних послуг, не жертвуючи маржою.