Постійний ріст попиту на навчання та висновки штучного інтелекту підштовхує використання пам’яті з високою пропускною здатністю (HBM), через що виробник напівпровідникових чіпів Micron став однією з найкраще виступаючих компаній за останні п’ять років у секторі напівпровідників на американських біржах. За даними, наведеними у статті, ціна акцій Micron у п’ятницю закрилася на рівні 1016,59 долара США, а загальний приріст за п’ять років склав близько 1313%, що вище за прибутковість NVIDIA за той самий період у розмірі приблизно 912%.
Підйом за п’ять років перевищив більшість великих технологічних акцій
Цей ріст також відобразився на ринковій капіталізації компанії. У статті зазначається, що ринкова капіталізація Micron зросла з приблизно 104,2 млрд доларів США наприкінці 2021 року до поточних приблизно 1,15 трлн доларів США, що на більше ніж 1 трлн доларів США. Якщо порівнювати з поточним складом індексу S&P 500, то деякі компанії, додані до індексу лише в останні роки, показали більший ріст, але якщо розглядати лише великих технологічних компаній, які тривалий час залишалися в індексі, то результати Micron все ще вражають.
У статті зазначається, що Sandisk та Comfort Systems USA показали кращі результати за п’ять років, але ці компанії не були частиною індексу S&P 500 протягом усього періоду статистики, тому їхні результати не є повністю порівнянними з такими довгостроковими учасниками, як Micron та NVIDIA.
Штучний інтелект змінює здатність до визначення цін на чіпи пам’яті
Основним фактором, що стимулює переоцінку Micron, є швидке зростання попиту на HBM з боку AI-серверів. HBM є важливим компонентом AI-акселераторів; сучасні GPU потребують пам’яті з більшою пропускною здатністю та швидшою відповіддю для обробки великих обсягів даних.
У тексті наводяться дані аналітичного ринку, згідно з якими поточний попит на HBM перевищує доступний обсяг поставок у два рази. Micron планує збільшити місячну потужність виробництва вебів HBM до приблизно 100 000 до кінця цього року, що є значним збільшенням порівняно з попередніми показниками. Обмеженість пропозиції також надає відповідним продуктам більшу цінову силу.
Доходи значно зросли, ринок очікує на наступну фінансову звітність
На тлі зростання попиту останній фінансовий квартал Micron продемонстрував значне підсилення. У матеріалі зазначається, що виручка компанії за третій фінансовий квартал досягла рекордних 41,46 млрд доларів США, порівняно з 9,3 млрд доларів США у відповідний період минулого року. Погляд Волл-стріт на індустрію зберігання даних також змінився: все більше інвесторів починають сприймати зберігання даних як частину інфраструктури ШІ, а не просто як традиційний циклічний напівпровідниковий бізнес.
Проте ринок не ігнорує ризики повністю. У статті зазначається, що сектор зберігання даних все ще має циклічну природу. Якщо Micron, Samsung Electronics та SK Hynix одночасно запустять додаткові потужності, це може призвести до зростання пропозиції; якщо витрати на AI зменшаться, ціни також швидко підтиснуться.
Наступний фінансовий звіт Micron буде опубліковано 30 вересня. Для інвесторів фокус зміститься на те, чи продовжиться дефіцит пропозиції та попиту на HBM, а також чи зможе дохід, пов’язаний з ІШ, зберегти поточний ріст.