Samsung Electronics повідомила світу, що дефіцит чипів пам’яті не зникне незабаром. Під час звітної конференції за Q2 2026 в кінці липня компанія попередила, що дефіцит пам’яті, спричинений штучним інтелектом, посилиться у 2027 році і триватиме щонайменше до 2028 року — цей термін робить Micron Technology одним із найбільших бенефіціарів у секторі напівпровідників.
Акції Micron відреагували відповідно, зростаючи приблизно на 14,9–18% 31 липня. Samsung контролює приблизно третину світового пропозиції. Коли компанія, що виробляє третину всієї пам’яті, каже, що її не вистачить на всіх, ринок слухає.
За деякими оцінками, центри обробки даних у 2026 році споживатимуть близько 70% світового виробництва пам’яті. Лабораторії Frontier AI більше не просто розміщують замовлення. Вони підписують багаторічні угоди про поставки та надають Samsung прямі прогнози попиту, щоб забезпечити потужності.
Власні дані Samsung підкреслюють, які величезні кошти надходять на цей ринок. Компанія повідомила про операційний прибуток у розмірі 89,2 трильйона вон, що становить приблизно 61,7 мільярда доларів США, що відповідає зростанню квартального операційного прибутку більше ніж у 19 разів.
Для Micron, як основного західного постачальника DRAM і пам’яті з високою пропускною здатністю, довгострокові контракти, як повідомляється, вартістю близько $100 млрд до 2030 року надають Micron таку видимість попиту, про яку більшість компаній можуть лише мріяти.
Буль-кейс для Micron є переконливим, але супроводжується обмеженнями, які варто розуміти. Здатність компанії використати цей дефіцит залежить від двох факторів: виробничих можливостей та ефективного впровадження виходів HBM4. Samsung історично тримав лідерство у технологіях пам’яті, і хоча Micron значно скоротив цю різницю, ризик виконання є реальним.
Дефіцит пропозиції корисний для вас лише тоді, коли ви можете забезпечити поставки. Якщо Micron зіткнеться з труднощами при масштабуванні виробництва HBM4, тоді як Samsung і SK Hynix виконують свої плани без перебоїв, недавній ріст акцій може виявитися хитким. Ринок цінує сценарій, за яким Micron отримує значну частку ринку, що є продавецьким ринком на кілька років.