Майкл Терпін попереджає, що bitcoin може впасти до $43 500

Bitcoin вже значно знизився зі свого піку 2025 року, але інвестор Майкл Терпін стверджує, що ринок ще не досяг справжнього «дна», яке зазвичай слідує за капітуляцією. У інтерв’ю з Cointelegraph у шоу Trade Secrets, Терпін вважає, що BTC може ще значно знизитися перед стабілізацією — потенційно до рівня, що відповідає падінню приблизно на 66% від своєї рекордної висоти у жовтні 2025 року.

Терпін зазначив очікуване падіння до діапазону $40 000–$45 000, розглядаючи цей рух як частину продовженого ринкового циклу, а не раптового завершення волатильності. Він також попередив інвесторів не припускати, що участь інституцій та спот-біржових фондів автоматично припиняють традиційний цикл підйомів і спадів.

• Майкл Терпін очікує, що Bitcoin може ще знизитися приблизно на 66% від свого рекордного максимуму у жовтні 2025 року, що вказує на ціни близько $43 500.
• Він сказав, що однією з ознак справжнього дна ринку є те, що ціни не «підскакують» швидко після мінімуму.
• Терпін стверджував, що жадібність і неправильний таймінг історично виводили трейдерів з курсу, посилаючись на поведінку попереднього циклу навколо піку 2021 року.
• Він підтримував, що чотирирічний цикл bitcoin не завершений, незважаючи на дискусії щодо того, що ETF та інституції змінили цей патерн.
• Терпін попередив інвесторів про необхідність розуміння ризиків купівлі корпоративних інструментів, пов’язаних з bitcoin, — таких як Strategy, — а не прямого утримання BTC.

У своїй розмові з Cointelegraph Терпін підкреслив, що ринки часто закінчуються лише після певного типу капітуляції — тієї, що не швидко відновлюється. «Однією з визначальних ознак дна є те, що воно не стрибає назад», — сказав Терпін.

Ця ідея є центральною у тому, чому він вважає, що поточне зниження BTC недостатнє, щоб підтвердити дно. Замість того щоб вважати волатильність доказом завершення циклу, Терпін запропонував, що ринок повинен пройти глибший етап тиску продажів, перш ніж відновлення стане стійким.

Cointelegraph раніше опублікувала зауваження Терпіна через сегмент Trade Secrets на X.

Прогноз Терпіна побудований навколо масштабу залишкового падіння від рекордного максимуму bitcoin у жовтні 2025 року на рівні $126 100. Він сказав Cointelegraph, що очікує падіння bitcoin приблизно на «66%», що виведе актив у діапазон $40 000 — він сказав «до 40-х», і охарактеризував це як «приблизно туди, куди ми збираємося».

На чисто арифметичній основі зниження на 66% з $126 100 відповідає ціні близько $43 500. Терпін зазначив, що цей рівень не дуже віддалений від того, де біткойн останній раз торгував у подібному діапазоні — близько початку лютого 2024 року, згідно з ціновими рівнями, згаданими в його зауваженнях.

Хоча перспективи Терпіна від’ємні, головне повідомлення стосується часу та підтвердження. Він стверджував, що трейдери часто плутають різкі падіння або короткотривалі дни з кінцем циклу. Для нього дно враховується лише тоді, коли воно веде себе як дно — тобто не відскакує миттєво, наче фаза продажу взагалі не відбувалася.

Терпін зв’язав свою нижню структуру з повторюваним поведінковим шаблоном трейдерів. Він сказав, що жадібність постійно призводить до неправильного оцінювання циклів — цю проблему він ілюстрував, звертаючись до вершини циклу біткойна 2021 року. Після того як BTC досяг приблизно $69 000 у листопаді 2021 року, Терпін сказав, що ринок перейшов у тривалий період консолідації, і багато трейдерів відкладали рішення про вихід, очікуючи вищих цін.

Він згадав оптимізм кінця 2021 року, коли вважалося, що bitcoin досягне $100 000 — разом із мемом «лазерні очі», який поширювався під час ралі. Терпін стверджував, що трейдери мали час зменшити ризики, коли bitcoin ще торгувався вище за $60 000, але очікування та стимули ментальності призвели до того, що багато хто тримав позиції занадто довго.

Терпін також зазначив макрофоновий контекст, який, на його думку, завдав шкоди послідовним циклам. Він сказав, що «вже два цикли поспіль були з поганим макро», стверджуючи, що інвестори очікували покращень, які не здійснилися. Він згадав припущення, що політичні події будуть сприятливими, але сказав, що тарифи та інші фактори сприяли тривалим умовам, що сприяли маніпуляціям.

У тій самій дискусії Терпін зазначив, що bitcoin у кінці December 2024 досяг $100 000, невдовзі після того, як Дональд Trump виграв вибори президента США — приклад, який він використав, щоб показати, як макро- та політичні нарративи все ще можуть перетинатися з ринковою динамікою, навіть якщо загальний результат циклу не відповідає очікуванням трейдерів.

Терпін описав себе як віруючого у традиційний чотирирічний цикл bitcoin і заперечував проти аргументу 2025 року, що інституційне прийняття та запуск спот-ETF постійно змінили типовий шаблон «пік-спад» bitcoin. За його думкою, наявність інституцій не видаляє стимулів для продажу.

«Я думаю, ми все ще дотримуємося халвінгів», — сказав Терпін. Він додав, що ідея про те, що ринки зможуть рости лише вгору, оскільки «інституції не продають», — це «брехня», підкреслюючи: «Інституції абсолютно продають».

Для інвесторів ця позиція має значення, бо вона формує погляд на прийняття ETF/інституційними інвесторами як на потенційну зміну каналів ліквідності, а не на видалення циклічних динамік. Якщо Терпін правий, ключовим ризиком для покупців у кінцевій фазі циклу є припущення, що інституційні потоки постійно пригнітять негативний рух — тоді як, за його інтерпретацією, тиск з боку продавців залишається невід’ємною рисою циклу.

Попередження Терпіна поширювалося не лише на таймінг, а й на вибір активів. Він сказав, що інвестори повинні розуміти структурні відмінності між прямим володінням bitcoin і купівлею компаній, які тримають bitcoin або отримують прибуток від його експозиції. Він особливо згадав стратегію та стратегію накопичення, пов’язану з її виконавчим головою Майклом Сейлором.

Терпін визнав історію успіхів Strategy, але закликав інвесторів не вважати показники акцій компанії чистою альтернативою утриманню BTC. «Історично ви краще вигравали, якщо купували Strategy на дні, а потім продавали на вершині, ніж якщо купували bitcoin», — сказав він Cointelegraph.

Однак він підкреслив, що результат залежить від постійного виконання — одна з причин, чому він сказав, що особисто «краще поставити на bitcoin, ніж на одну компанію». Він згадав 2022 рік як приклад того, як корпоративні стратегії, пов’язані з bitcoin, все ще можуть зазнавати серйозних знижень, коли сам bitcoin рухається проти них, зазначивши, що Сейлор у той час уникнув «катастрофи», навіть коли його активи у bitcoin були в «чорній зоні».

Терпін також порівняв потреби у управлінні портфелем між bitcoin та альткоїнами. Він запропонував інвесторам, які шукають менш активний підхід, віддавати перевагу BTC над альткоїнами, оскільки альткоїни вимагають більш активного супроводу протягом циклу. Він описав «стратегію циклу» як щось, що інвестори можуть переглядати лише кілька разів протягом чотирьох років: оцінювати, коли ринок наближається до дна та коли він підходить до вершини, а решту часу уникати постійної торгівлі.

Для читачів наступні пункти для спостереження є простими, але вимогливими: чи продемонструє bitcoin той тип поведінки на дні, який описує Терпін — зокрема, відсутність миттєвого «підскоку» — і як динаміка продажів відреагує, коли ринок тестує нижчі рівні. Аргумент Терпіна полягає не у прогнозуванні точної цифри, а у вимозі підтвердження, що болісна фаза циклу справді завершилася.

Цю статтю спочатку опубліковано як Michael Terpin попереджає, що bitcoin може впасти до $43 500 на Crypto Breaking News – вашій надійній джерелі новин про криптовалюти, bitcoin та оновлень блокчейну.