Майкл Сейлор повернувся до публічного фокусу цього тижня, виступаючи проти критиків компаній, що використовують біткойн у своїх скарбницях, під час широкомасштабного публічного обговорення корпоративної стратегії, структури ринку та довгострокового прийняття.
Соосновець стратегії висловив думку, що зростаюча роль біткойна на ринках кредиту та балансових відомостях компаній набагато важливіше, ніж короткострокові коливання ціни, пояснюючи дебати як питання про фінансову владу, а не про прибутки від торгівки.
Біткойн-державні облігатці під обстрілом, коли Сейлор збільшує ставку
Зауваження Сейлора прозвучали в ефірі What Bitcoin Did, де він сказав Реальні досягнення біткойну проявляються в "інституціях, кредитних ринках, бухгалтерських правилах та прийнятті банками", а не на щоденних графіках. Діалог повернувся до 2025 року, рік, який він описав як неправильно зрозумілий трейдерами, що фокусувалися на відсічках, а не на структурних зростаннях.
Біткойн досяг свого останнього рекордного рівня наприкінці жовтня 2025 року, приблизно за три місяці до кінця року, що Сейлор використав, щоб спростувати твердження про те, що рік був невдалим. хоча актив закінчив рік нижче цього піку, він звернув увагу на зростання корпоративної участі: кількість публічних компаній, які тримають біткойн на своїх балансах, зросла з приблизно 30–60 у 2024 році до приблизно 200 до кінця 2025 року.
Згідно з ним, тільки Стратегія придбала приблизно 25 мільярдів доларів вартою головною криптовалютою в 2025 році, яка була в основному профінансована через залучення капіталу. Компанія не зменшила темп у 2026 році, здійснивши додаткові покупки, включаючи 1,25 мільярда доларів розкіш на 13 627 Біткойнів.
Сейлор також підкреслив регуляторні та бухгалтерські зрушення, які зменшили тертя для корпоративних власників, включаючи правила обліку справжньої вартості та більш чіткі податкові рекомендації щодо нереалізованих прибутків. До кінця 2025 року великі американські банки почали надавати кредити за рахунок ETF з біткойна, деякі з них готувалися надавати позики безпосередньо під BTC.
Кредит, опціональність і те, що наступне
У центрі аргументації Сейлора лежить різниця між діючими компаніями та пасивними інвестиційними інструментами. Він сказав, що фірми, які тримають біткойн у діючій структурі, мають набагато більше гнучкості, ніж ЕТФ, включаючи здатність емітувати борг, випускати кредитні продукти або створювати нові фінансові послуги на основі своїх активів.
Це, як він ствердив, пояснює, чому деякі акції біткойнських скарбничок торгуються вище або нижче вартості їх базових активів. Ціни на акції відображають очікування щодо рішень керівництва та майбутнього генерування готівки, а не просто біткойни, які вони мають сьогодні. Скарги на те, що фірми торгуються зі знижкою до балансової вартості, за його словами, не враховують цієї більш широкої картини.
Сейлор також відкинув побоювання, що існує «занадто багато» біткойн-компаній, порівнюючи критику з початковими сумнівами щодо прийняття електрики. На його думку, як сильні, так і боротьбуючі компанії можуть покращити свої перспективи, тримаючи BTC, хоча він визнав, що погано керовані фірми все одно залишаються ризиковано незалежно від стратегії.
Дивлячись уперед на 2026 рік, Сейлор ухилявся від прогнозів короткострокових цін, називаючи спроби передбачити курс біткойна на проміжку 90 днів помилковими. Натомість він описав актив як цифровий капітал, який поступово інтегрується в глобальні кредитні системи, зрушення, яке, на його думку, визначить наступну фазу прийняття, незалежно від того, чи буде ціна сприяти цьому в найближчому майбутньому.
Публікація Майкл Сейлор захищає біткойн-казначейство, каже, що кредит важливіший за ціну з'явився вперше на CryptoPotato.