Майкл Беррі попереджає, що BTC може досягти 50 тис. дол. США, оскільки криптовалютний ринок стикається зі спадом

Майкл Беррі, інвестор, який передбачив фінансову кризу 2008 року, попередив у понеділок, що різке падіння біткойна може викликати ланцюгову реакцію змушених продажів у кількох класах активів.

З Bitcoin, що знизився на 40% порівняно з максимумами жовтня, і альткоїнами, які різко знизилися на 20-40% з моменту зустрічі FOMC січня, головним питанням на криптовалютному ринку є те, чи не настала повноцінна криптовалютна зима.

У пості Substack, «Біг Шортінвестор оцінив, що до 1 мільярда доларів цінних металів було розраховано наприкінці січня, коли інституційні інвестори та корпоративні казначеї поспішали відшкодувати збитки в криптовалюті.

«Не існує органічної причини для використання випадків, через яку біткойн зможе сповільнити або зупинити свій спад», — написав Беррі. Він попередив, що якщо BTC опуститься до 50 000 доларів, компанії, що займаються майнінгом, можуть стикнутися з банкрутством, а ринок ф’ючерсів на токенізовані метали може «зруйнуватися в чорну діру без покупця».

Біткойн на мить торкнувся 73 000 доларів у вівторок, що відзначає 40-відсоткове падіння порівняно з пікним у жовтні, який перевищував 126 000 доларів. Беррі стверджував, що криптовалюта не відповіла на обіцяний промінцій цифрового притулку та альтернативи золоту, вважаючи недавні зростання, зумовлені ETF, спекулятивними, а не доказом тривалого прийняття.

Попередження Беррі про захворювання підтверджується конкретними доказами в боротьбі компаній криптовалютного державного скарбу. Strategy, компанія з накопичення біткойнів, очолювана Майклом Сейлором, зараз сидіння на паперових збитках після того, як BTC впав нижче середньої ціни покупки приблизно $76 000. Компанія зареєструвала 17,44 мільярда доларів у нереалізованих збитках лише за четвертий квартал.

Ринкова капіталізація Strategy знизилася з 128 мільярдів доларів у липні до 40 мільярдів, тобто на 61% від максимуму Bitcoin у жовтні. mNAV компанії — вартість підприємства, поділена на вартість її криптоактивів — знизилася з понад 2 рік тому до 1,1, наближаючись до критичного порогу, який може змусити продавати токени.

Стратегія підняла можливість продажу пакетів акцій, якщо mNAV впаде нижче одиниці, позначаючи зрушення з довготривалої позиції Сейлора "ніколи не продавати". Компанія залучила 1,44 мільярда доларів через продаж акцій, щоб забезпечити здатність виконувати майбутні виплати дивідендів та погашення боргу.

BitMine Immersion Technologies, яка має підтримку Пітера Тайла та очолюється Томом Лі з Fundstrat, стикається навіть з більшими збитками. Компанія з накопичення Ефіріума володіє 4,3 мільйонами ETH, придбаних за середню ціну $3 826, зараз вони коштують приблизно $2 300, що становить понад 6 мільярдів доларів у нереалізованих збитках.

Аналітики попереджають, що криптовалютні казначейські компанії застрягли від своєї власної історії. Будь-яка продаж, навіть невелика, відправить руйнівний сигнал, який може зруйнувати як акції компанії, так і підставний токен, набагато більше, ніж сама продажа допоможе.

Японський аналітик Гіроюкі Като з CXR Engineering попередив що ринок криптовалют може ввійти в довгострокову низьку тенденцію. Біткойн впав нижче своєї лютневої мінімальної позначки, викликавши зміну стратегій від покупки після падіння до шорт-продажу.

Ефір перевершив критичний рівень підтримки в 400 000 єн ($2 600), що прискорило його падіння, при цьому всі альткоїни знизилися на 20-40% з моменту зустрічі FOMC у січні. Като зауважив, що тижневий графік демонструє модель "голова-плечі", яка наближається до своєї шийки — перевершення цього рівня зробить блискавичне відновлення структурно складним.

«Висока волатильність у криптовалютах і благородних металів перед більш широкими ринками акцій може бути крихіткою вугільної шахти», - написав Като, вказуючи на позицію зниження ризиків до стабілізації ситуації.

Незважаючи на негативні сигнали, Tiger Research вважає, що цей спад фундаментально відрізняється від попередніх криптовзимокМинулі зими — хакерська атака 2014 року на Mt. Gox, провал ICO 2018 року, колапс Terra-FTX 2022 року — виникли з внутрішніх провалів галузі, які зруйнували довіру та відволікли талановитих людей.

«Ми не створили весну, тому взимку також немає», — йдеться у звіті. І 2024 річний раллі, і поточне падіння були викликані зовнішніми чинниками: схваленням ЕТФ, тарифною політикою та очікуваннями щодо відсоткових ставок.

Ще більш значимо те, що ринок розділився на три шари після регулювання: регульовану зону з обмеженою волатильністю, нерегульовану зону для високоризикових спекуляцій та спільну інфраструктуру, таку як стейблкоїни, які обслуговують обидві зони. Ефект відтоку, який колись піднімав усі токени, коли зростав Біткойн, зник. Кошти ETF залишаються в Біткойні і не потрапляють в альткоїни.

«Сезон криптовалют, де все йде разом, ймовірно, більше не повернеться», — підсумував Tiger Research. «Наступний білий цикл настане. Але він не прийде для всіх».

Щоб цикл зростання відбувся, необхідно виконання двох умов: виникнення неймовірного випадку використання з нерегульованої зони та підтримувальне макроекономічне середовище. Поки що ринок залишається в непередбачуваному стані — ні зимі, ні весні, але щось зовсім нове.