Майкл Беррі, інвестор, який став відомим на всю країну, передбачивши крах ринку нерухомості 2008 року, оприлюднив свої останні зміни в портфелі. І вони свідчать про те, що він вважає, що торгівля штучним інтелектом ще зустріне болісну розплату.
Беррі розкрив, що повністю вийшов із своїх довгих позицій у Microsoft, закрив усі короткі позиції у Oracle, ліквідував свої пут-опціони на Palantir на січень 2026 року та переніс свої пут-опціони на Nvidia та QQQ на більш віддалені терміни. Залишкова коротка позиція виглядає як хто є хто серед компаній, що рухаються разом із хвилею ШІ та напівпровідників: Nvidia, Palantir, Tesla, Micron, Applied Materials, Caterpillar та ETF SOXX на напівпровідники.
Що саме змінилося
З довгих позицій Беррі повністю вийшов з Microsoft. Жодних довгих позицій, жодних каллів, нічого.
Його коротка позиція по Oracle, яку він відкрив щонайменше за шість місяців до своєї розкриття у січні 2026 року, також завершена. Він зменшив наполовину цю позицію ще в липні 2026 року, перед тим як повністю її закрив.
Ситуація з Palantir складніша. Беррі закрив свої пут-опціони на акції на січень 2026 року, але залишається коротким щодо самих акцій Palantir. Він все ще вважає, що ціна акцій піде вниз, просто більше не хоче платити за опціони з обмеженим терміном, щоб виразити цю думку.
Найбільш вагомими рухами, однак, є перенесення. Беррі переніс свої пут-опціони на Nvidia на червень 2027 року з цінами виконання на рівні нижчих сотень доларів. Його коротку позицію по QQQ продовжено до лютого 2027 року.
Стратегічна картина
Вихід із Microsoft при одночасному короткому положенні на Nvidia говорить про певне бачення Беррі щодо AI-ландшафту. Microsoft — це диверсифікований гігант програмного забезпечення, який має експозицію в AI завдяки партнерству з OpenAI. Nvidia — це компанія, яка продає лопати під час золотої лихоманки. Відмовляючись від першої та збільшуючи ставку на другу, Беррі, схоже, звужує свою теорію до компаній, які найбільш безпосередньо впливають на капітальні витрати в AI.
Також варто звернути увагу на присутність Caterpillar у короткому списку. Виробник будівельної техніки став отримувачем витрат на будівництво центрів обробки даних, що робить його логічним продовженням тези про інвестування в інфраструктуру ШІ.
Це все відбулося після того, як Беррі закрив свою інвестиційну фірму Scion Asset Management у листопаді 2025 року. З тих пір він торгував власним капіталом і став все більш відкритим на платформах, таких як Substack і X, надаючи коментарі щодо ринкових оцінок та надмірностей, пов’язаних з ШІ.
Що це означає для інвесторів
Рішення продовжити пут-опціони замість їх закриття — це найважливіший сигнал. Переносячи пут-опціони на Nvidia на червень 2027 року та короткі позиції на QQQ на лютый 2027 року, Беррі фактично каже, що корекція, яку він очікує, ще не настала, але він вважає, що вона відбудеться протягом наступного року.
Заперечення полягає в тому, що Беррі раніше був раннім. Він тримав великі позиції по пут-опціонах на основні індекси у 2023 році, які минули без вартості, коли ринки зростали.
Інвесторам, які стежать за цим сегментом, слід уважно стежити за майбутніми результатами Nvidia, Micron та Applied Materials, а також за рекомендаціями щодо капітальних витрат від гіпермасштабних провайдерів, таких як Microsoft, Google та Amazon. Саме ці показники в кінцевому підсумку визначать, чи правильний термін Беррі, чи йому доведеться знову продовжити ці пут-опціони.