Майкл Беррі стверджує, що останній рекордний пік ринку акцій більше схожий на пік дот-комів у березні 2000 року, ніж будь-який інший сучасний верх ринку. Беррі проаналізував 982 рекордних закриття S&P 500 з 1980 року у пості на Substack від 24 жовтня. Він оцінив кожне закриття за сімома показниками внутрішнього стану ринку, включаючи кількість акцій, які перебували біля своїх максимумів або зазнавали глибоких відкатів.
Березень 2000 року та 6 жовтня 2026 року були єдиними записами з слабкістю на рівні або поза 95-м перцентилем за всіма семи показниками. Жоден інший запис не наблизився до цього порогу за 46 років. 6 жовтня — найпізніший запис для S&P 500, який відстежує ETF SPDR S&P 500 (SPY). Беррі каже, що цей патерн вперше з’явився цього року 27 травня.
На рекорді від 6 жовтня лише 19,3% компонентів S&P 500 перебували в межах 10% від своїх 10-річних максимумів, що відповідає значенню на 99,5-му перцентилі. Група лідерів містила менше 100 акцій — така ситуація спостерігалася лише у березні 2000 року. Акції з великою вагою на Nasdaq, що лежать в основі Invesco QQQ Trust (QQQ), стрімко зросли під час цього ранішнього періоду. Беррі виявив, що рекордні 58% найновішої групи лідерів торгували на 5–10% нижче своїх піків. У березні 2000 року цей показник був другим за висотою — 40%. Акції, які Беррі позначає як «Busted», становлять 23% компонентів індексу і торгуються на більше ніж на 40% нижче своїх максимумів. Середнє зниження групи «Busted» від піків становить 55%.
Беррі оцінює, що S&P 500 торгуються приблизно за 32-кратними прибутками за допомогою скоригованих Беррі показників прибутку. Множник прибутку ринку в 2000 році становив приблизно 32–34. Однак 10 найбільших компаній торгувалися за 50-кратними попередніми прибутками в 2000 році, порівняно з 33-кратними сьогодні. Акції, що провалилися, мали медіанний множник прибутку 10,2 у 2000 році, порівняно з 17,2 зараз.
Після піку 2000 року лідируючі акції показали медіанний спад на 33% за 12 місяців. Лідируючі акції показали медіанний спад на 50% за 18 місяців. Акції, що провалилися, зросли на медіанних 19% за перші 12 місяців. Акції, що провалилися, зросли на медіанних 18% за 18 місяців. Однак Беррі попереджає, що ця закономірність не повторюється постійно. Кожна група втратила більше ніж 40% за 18 місяців після піку у жовтні 2007 року. Глибокі зниження також мало захистили перед крахом у 2020 році через COVID.
Беррі позиціонувався на повторення патерну 2000 року. Беррі тримає знижені в ціні акції, включаючи Lululemon Athletica (LULU), PayPal Holdings (PYPL) та Adobe (ADBE). Беррі також має короткі позиції в акціях штучного інтелекту та напівпровідників — ринковий сегмент, який відстежують фонди, зокрема VanEck Semiconductor ETF (SMH). З 6 по 19 жовтня 114 «зламаних» акцій зросли на медіану 3,2%. S&P 500 за цей період впав на 1,6%. Беррі описав цей рух як «майже напевно ознаку нічого».
Майкл Беррі порівнює поточний ринок із піком дот-ком епохи
BenzingaПоділитися
Короткий зміст
Аналіз ринку Майкла Беррі показує, що поточний S&P 500 нагадує пік точкової коми у березні 2000 року. Беррі вивчив 982 закриття за записами з 1980 року і виявив, що 6 жовтня 2026 року спостерігалася слабкість на рівні або вище 95-го перцентиля за сімома внутрішніми показниками ринку. Лише 19,3% акцій S&P 500 перебували в межах 10% від своїх 10-річних максимумів — це значення на рівні 99,5-го перцентиля. Група лідерів містила менше 100 акцій, що відповідає умовам 2000 року. Беррі оцінює, що S&P 500 торгуються за мультиплікатором прибутку 32, що схоже на рівень 2000 року. Він робить ставку на повторення цієї ситуації, тримаючи цінні акції та коротко продаючи акції штучного інтелекту та напівпровідників. Тренди ринку вказують на те, що можлива корекція наближається.
Джерело:Показати оригінал
Відмова від відповідальності: Інформація на цій сторінці може бути отримана від третіх осіб і не обов'язково відображає погляди або думки KuCoin. Цей контент надається лише для загального інформування, без будь-яких запевнень або гарантій, а також не може розглядатися як фінансова або інвестиційна порада. KuCoin не несе відповідальності за будь-які помилки або упущення, а також за будь-які результати, отримані в результаті використання цієї інформації.
Інвестиції в цифрові активи можуть бути ризикованими. Будь ласка, ретельно оцініть ризики продукту та свою толерантність до ризику, виходячи з ваших власних фінансових обставин. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, зверніться до наших Умов використання та Розкриття інформації про ризики.