Регулювання європейських ринків криптоактивів (MiCA) вступає в силу сьогодні, 1 липня. Ліцензовані біржі швидко прибирають Tether (USDT) зі своїх платформ, тоді як Circle активно прагне заповнити вільне місце.
Примітно, що одна компанія протягом кількох років уважно готувалася до цього моменту. Інша ж вирішила, що відповідність новим, строгим вимогам Європи буде надто витратною.
Як Circle приймає Європу
Circle підготувалася до змін заздалегідь. Компанія забезпечила повну MiCA-відповідність своїх стейблкоїнів USDC та EURC, номінованих у євро. Серед десяти найбільших стейблкоїнів Circle є єдиним емітентом, який відповідає новим вимогам.
Tether не змогла подати заявку на випуск електронних грошей, необхідну відповідно до MiCA. Як наслідок, приблизно $185 млрд USDT зараз недоступні на ліцензованих європейських біржах.
Рішення Tether здається обчисленим стратегічним кроком. Генеральний директор Паоло Ардіно публічно захистив позицію компанії, пояснивши, що вимога MiCA зберігати 60% резервів у європейських банках створює власні ризики. Замість того щоб адаптувати свою модель резервів під нові стандарти, керівництво Tether вирішило зосередитися на ринках поза ЄС.
Також це сприяло Circle. За один день до терміну BNY Mellon оголосило про запуск підтримки USDC. Інституційні клієнти тепер можуть зберігати, переказувати, випускати та спалювати USDC через сервіс BNY. У поєднанні зі змінами на європейських біржах, це надало Circle регуляторну та інституційну підтримку на двох континентах за один тиждень.
Проблема полягає не лише у регулюванні, а й у бізнесі
Наслідки цих змін поширюються далі за стейблкоїни. З приблизно 1 200 криптофірм, зареєстрованих на національному рівні до MiCA, лише близько 210 отримали повну авторизацію як постачальники послуг криптоактивів (CASP): лише 17%.
Ключовим моментом є те, що Circle розробляв довгострокову стратегію протягом кількох років. Тепер, коли регульовані платформи більше не можуть забезпечувати ліквідність за допомогою USDT, Circle готовий зайняти їхнє місце. Tether може ще повернутися і подати заявку на європейську ліцензію, але наразі немає чітких ознак того, що це відбудеться.