Metaplanet придбає 93,7% Super League за угоду на 2 100 BTC

Акціонери Super League схвалили угоду, яка кардинально змінить структуру власності та напрямок компанії, фактично передавши контроль японській фірмі з біткоїн-скарбниці Metaplanet. Угода передбачає надання Metaplanet доступу до американських капіталовкладень через публічно торгуєму скарбницю на основі Bitcoin, одночасно позиціонуючи Super League як компанію, яка зосередиться на біткоїні.

Згідно з оновленням від понеділка, опублікованим Super League, та пов’язаними документами, поданими до Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC), акціонери схвалили пропозиції, пов’язані з планом випуску акцій з Metaplanet та Evo Fund. Ця реструктуризація має сприяти розширенню Metaplanet за допомогою розширених інструментів фінансування, а не залежності від традиційного боргу.

• Акціонери Super League схвалили плани випуску, які нададуть Metaplanet 93,7% права власності.
• Внесок Metaplanet включає 2 100 BTC та 2,5 мільйона доларів США готівкою у обмін на десятки мільйонів звичайних акцій та додаткові цінні папери.
• Компанія планує змінити назву на Superplanet і використовувати тікер Nasdaq SUPA, зі стратегією, спрямованою на збільшення кількості bitcoin на акцію.
• Фінансування для подальших покупок bitcoin очікується, що буде засноване переважно на привілейованих цінних паперах — плюс опція для Metaplanet підтримати цей інструмент додатковими junior привілейованими акціями.
• Metaplanet вже входить до числа найбільших корпоративних власників bitcoin, які публічно відстежуються, з 44 000 BTC згідно з даними галузі.

Оголошення Super League та подання до SEC стверджують, що акціонери схвалили пропозиції, пов’язані з випуском до 435,9 мільйона звичайних акцій за угодами, що стосуються Metaplanet та Evo Fund. Хоча документи описують максимальний рамковий випуск, ключова економіка угоди зосереджена на планованому внеску Metaplanet та наступному результаті власності.

За затвердженими умовами угоди, Metaplanet внесе 2 100 BTC та $2,5 мільйона готівкою. Натомість Metaplanet отримає 44,86 мільйона звичайних акцій, 100 акцій конвертованої вічної привілейованих акцій з правами управління та варанти на 10 років, які надають право на додаткові звичайні акції.

Зміна власності є значною: очікується, що Metaplanet отримає контроль над Super League, включаючи можливість призначити більшість членів ради та схвалити ключові корпоративні дії. Звичайні акції, випущені для Metaplanet, також підлягають п’ятирічному періоду блокування — цей деталь має значення для інвесторів, які оцінюють, наскільки швидко пропозиція може збільшитися після закінчення періоду блокування.

За межами власності, угоду пов’язано зі стратегічною трансформацією. Super League планує змінити назву на Superplanet і перейти на тікер Nasdaq SUPA, маючи чіткий план збільшувати обсяг bitcoin на акцію. Це має значення, бо компанії з bitcoin-скарбницями зазвичай конкурують не лише за загальним рівнем експозиції BTC, а й за ефективністю, з якою капітал перетворюється на BTC на акцію для існуючих власників.

Фінансова архітектура здається спроектованою для підтримки цієї мети. Замість того щоб покладатися переважно на борг, Superplanet планує використовувати старші, незамінні вічні привілейовані акції для фінансування додаткових покупок bitcoin. У документах також зазначено, що Metaplanet матиме можливість інвестувати до 210 мільйонів доларів США у молодші привілейовані акції для надання додаткової фінансової підтримки, створюючи шарову капіталізаційну структуру, яку можна регулювати залежно від ринкових умов і потреб у фінансуванні.

Центральною частиною аргументації у поданні є ідея, що фінансування в доларах США стало більш доступним для емітентів біткоїн-скарбниць. У поданні SEC від 15 жовтня Super League зазначила, що ринок США з привілейованих цінних паперів, випущених компаніями біткоїн-скарбниць, став достатньо великим, щоб підтримувати нових учасників.

Якщо ринок дозрів, як це вказує подання, це змінює практичні варіанти, доступні компаніям, які прагнуть купувати та тримати bitcoin. Бажані структури можуть запропонувати шлях фінансування накопичення BTC без такого ж ступеня тиску на баланс, якого можуть вимагати інструменти боргу — хоча інвесторам, можливо, все ще доведеться оцінити вартість капіталу та будь-які управлінські чи економічні умови, вбудовані в привілейовані цінні папери.

Крок Super League також доповнює його існуючий контекст: компанія стверджує, що запропонована структура фінансування додасть ще один джерело фінансування для покупок bitcoin, доповнюючи її фінансування в японських ієнах в Японії.

Зусилля Metaplanet щодо розширення публічної ринкової структури поєднується з його постійним накопиченням bitcoin. Дані галузі, наведені в статті, свідчать, що Metaplanet накопичила 44 000 BTC, що ставить її в число найбільших публічно торгуємих корпоративних утримувачів bitcoin після Strategy.

Транзакція відбувається на тлі перегляду Metaplanet частини своєї загальної інвестиційної стратегії. Раніше в цьому місяці компанія запропонувала виділити до 15% загальних активів на стратегічні інвестиції, спрямовані на фінансування покупок bitcoin і виплат дивідендів. У поєднанні з планом з випуску привілейованих акцій, описаним у поточних матеріалах, цей підхід свідчить про те, що Metaplanet прагне розширити інструментарій для підтримки покупок BTC, а також забезпечення доходів для акціонерів.

Інвестори також повинні звернути увагу на поточну позицію компанії в рамках ширшого корпоративного сегменту bitcoin: з великою базою BTC, що вже є в балансі, додаткове розміщення капіталу все більше залежить від того, наскільки ефективно нове фінансування конвертується в додатковий BTC на акцію, та як отримана структура капіталу впливає на вартість акціонерного капіталу з часом.

Зі здобуттям схвалення акціонерів та встановленням структури контролю наступним питанням для учасників ринку є те, як Superplanet здійснить заплановане привілейоване фінансування та чи зможе вона постійно перетворювати фінансування на збільшення експозиції до bitcoin на акцію. Читачам слід стежити за реалізацією ребрендингу на SUPA, термінами та умовами будь-яких привілейованих випусків, а також тим, як використовується опція капітальної підтримки Metaplanet, коли компанія глибше входить на ринки США.

Ця стаття була спочатку опублікована як Metaplanet купує 93,7% Super League за угоду в 2 100 BTC на Crypto Breaking News – вашій надійній джерелі новин про криптовалюти, новин про bitcoin та оновлень блокчейну.