Трьохрічний стартап, про який, ймовірно, ви ніколи не чули, тихо обробляє більше $2 мільйонів щоденних виплат контракторам, які навчають моделі ШІ мислити. Mercor, компанія з Сан-Франциско, що спеціалізується на рекрутигні та платформі даних для ШІ, досягла валового доходу в $614 мільйонів за першу половину 2026 року, а річний темп тепер дотягнувся до $2 мільярдів.
Більше 90% цього доходу походить лише від трьох клієнтів: OpenAI, Anthropic та Google DeepMind.
Числа за натхненням
Траєкторія росту Mercor справді захоплююча. Компанія досягла річного обсягу доходів у 1 мільярд доларів США, а через чотири місяці збільшила його до 2 мільярдів доларів США. Ця цифра в 2 мільярди доларів США означає зростання на 70% порівняно з усіма доходами за 2025 рік.
Платформа з’єднує приблизно 30 000 експертів у галузі та підрядників з лабораторіями з дослідження штучного інтелекту. Ці працівники займаються маркуванням даних, оцінкою моделей та підсиленням навчання на основі людських відгуків, що загалом відоме як RLHF.
Підрядники заробляють в середньому 105 доларів за годину. Компанія зібрала 486 мільйонів доларів фінансування і зараз має оцінку в 10 мільярдів доларів. Mercor була заснована близько 2023 року Бренданом Фуді, Адаршем Хірематом і Сур'єю Мідхой.
Чому криптовалюта цікавиться каналами зворотного зв’язку від людей
Mercor — це не криптовалютна компанія. Вона не випускає токени, не керує блокчейном і не має Discord з людьми, які постійно питають «wen moon». Але її бізнес-модель точно розташована на перетині проблеми, яку децентралізовані мережі намагаються вирішити роками: як координувати розподілений людський труд у великих масштабах, не дозволяючи централізованим посередникам вилучати величезні маржі?
Кілька крипто-нітивних протоколів розробляють ринки для розмітки даних, оцінки моделей та обчислювальних ресурсів, які мають замінити централизовані посередників мережами учасників, мотивованими токенами. Ідея проста: якщо ви можете координувати 30 000 підрядників через стартап, то теоретично ви можете координувати їх через протокол із нижчими комісіями, прозорою ціноутворенням та відкритим доступом.
Що це означає для інвесторів
Фінансові показники Mercor слугують корисним еталоном для будь-кого, хто оцінює децентралізовані проекти з штучним інтелектом. Річний обсяг у 2 мільярди доларів, що отримується шляхом з’єднання людей з лабораторіями ШІ, свідчить, що ринок послуг з участь людини в циклі ШІ не є спекулятивним. Він реальний, швидко розширюється, і головні лабораторії готові агресивно витрачати кошти, щоб забезпечити доступ.
Середня годинна ставка у $105 для фрілансерів також слугує ціновим якорем. Децентралізовані протоколи праці, які можуть забезпечити порівнянну якість за нижчими тарифами, виключаючи маржу платформи, можуть привернути як працівників з боку пропозиції, так і лабораторій ШІ з боку попиту, що прагнуть оптимізувати витрати. При щоденних виплатах, що перевищують $2 мільйони, навіть невелике зменшення комісій призводить до значних заощаджень для покупців.
Проекти, які варто спостерігати, — це ті, що вбудовують перевірну якість у свої протоколи, бо саме це справжній бар’єр. Не координаційний шар, не платіжні канали, а здатність гарантувати, що людський фідбек, що надходить до передових моделей ШІ, дійсно відповідає стандартам, які вимагають ці лабораторії. Оцінка Mercor у 10 мільярдів доларів — це в кінцевому підсумку ставка саме на цю гарантію якості.