Чіпи пам’яті, які довгий час вважалися базовим сегментом напівпровідникової галузі, збираються стати його більшістю. Останній прогноз Gartner передбачає, що до кінця 2026 року дохід від напівпровідникових пристроїв пам’яті досягне 837,3 мільярда доларів США, що становитиме 54% від прогнозованого глобального ринку напівпровідників у 1,555 трильйона доларів США.
Це зростання з 27% у 2025 році. Іншими словами, частка пам’яті у загальній індустрії чіпів, як очікується, подвоїться за один рік.
Числа за стрімким зростанням
Дохід від DRAM у 2026 році, як очікується, зросте на 246,6% у порівнянні з попереднім роком, тоді як NAND-пам’ять зросте на 371,9%. Драйвером є ШІ. Зокрема, ненаситний попит центрів обробки даних ШІ на пам’ять з високою пропускною здатністю (HBM) та передову DRAM для задоволення вимог до обчислень при навчанні та запуску великих моделей. Gartner очікує, що центри обробки даних ШІ стануть джерелом 36,5% загального доходу від напівпровідників до 2026 року і в кінцевому підсумку перевищать 53% до 2030 року.
Дохід від пам’яті напівпровідників, як очікується, перевищить 1 трильйон доларів США у 2027 році, коли загальний глобальний ринок напівпровідників досягне 1,94 трильйона доларів США.
Хто виграв, а хто витрачає
Три компанії знаходяться в центрі цієї трансформації: Samsung Electronics, SK hynix та Micron Technology. SK hynix зараз має 56,4% ринку HBM. Samsung лідирує у загальному виробництві DRAM. Micron завершує цю трійцю як єдиний основний гравець із США в цій галузі.
З боку попиту зобов’язання Nvidia щодо закупівлі пам’яті зросли з $119 млрд до $279 млрд за один квартал, з платежами, запланованими до 2029 року.
Підвох: циклічність не скасована
Чіпи пам’яті завжди були найбільш волатильним сегментом напівпровідникового ринку. Цикли підйому й спаду є практично визначальною рисою. Ціни стрімко зростають, коли попит перевищує пропозицію, виробники поспішають розширити потужності, а потім утворюється надлишок, що призводить до різкого падіння цін. Аналітики попереджали, що цей цикл, ймовірно, не буде іншого роду, навіть якщо хвиля попиту на ШІ має інший масштаб.
Для Samsung, SK hynix та Micron виклик полягає у пошуку балансу між масштабними програмами капітальних витрат і можливістю, що зростання витрат на ШІ може сповільнитися до того, як уся нова потужність буде введена в експлуатацію. Фабрики пам’яті будуються роками і коштують мільярди доларів.
Зобов’язання Nvidia щодо закупівлі на 279 мільярдів доларів також створює новий вид ризиків ланцюга поставок. Якщо попит Nvidia на AI-ускорювачі навіть трохи зменшиться, негативний вплив на виробників пам’яті буде посилено через масштаб цих зобов’язань.