Мем-монета 'Money Mushroom' викликає волатильність акцій на Robinhood Chain

Гриб-гроші та та вісь, якої бракує для зв’язку з криптовалютними акціями

Автор статті, джерело: Nathan про RWA

Один

У Лішуй, провінція Чжечжян, є компанія, що експортує їстівні гриби, спеціалізується на сухих шампіньйонах та чорних грибах. За даними, у компанії працює 15 осіб.

Він називається Nongmi Liangpin, лістинг на Nasdaq, код FAMI.

12 серпня цього року він отримав повідомлення від Nasdaq: ціна акцій протягом 30 торгових днів поспіль закривалася нижче 1 долара США, що не відповідає мінімальним вимогам до ціни. Щоб уникнути об’єднання акцій, необхідно підняти ціну вище 1 долара США до 8 лютого 2027 року.

Через три тижні, 2 вересня, акції цієї компанії були продані на 720 мільйонів одиниць за один день — приблизно в 90 разів більше, ніж їх середньодобовий обсяг торгів. Під час сесії ціна стрімко зросла з 0,12 долара до близько 0,50 долара, що становить максимальний приріст на 350%, а на закритті повернулася до 0,15.

Цього дня Nongmi Liangpin не опублікував фінансовий звіт, не підписав жодних договорів і не випустив жодного оголошення. Можна з увереністю сказати, що люди з Лішуй повністю не відомі про те, що відбувалося з їхніми акціями на іншому боці океану.

Подія відбулася на блокчейні за десять тисяч кілометрів: хтось створив мем-монету під назвою Money Mushroom для чотирьох літер FAMI.

Оскільки один із ключових продуктів Nongmi Liangpin називається гриб гроші.

Це не випадковість, а відібране ім’я.

Два дні тому крипто-KOL Rune опублікував ідею в X: знайти акцію Nasdaq з надзвичайно малим капіталізацією та надзвичайно високим процентом коротких продажів, токенізувати її та перенести на ланцюжок Robinhood, а потім випустити мем-токоен, який утворюватиме пару ліквідності з цим токеном акції. Він навіть надав ілюстрацію — капіталізація 4,8 мільйона доларів США, ціна акції 0,12 долара США, процент коротких продажів 92,3%.

Він не робив нічого. Це зробив ком’юніті. Хтось використав ШІ, щоб перевірити Насдак, і виявив Nongmi Liangpin: умови майже повністю співпадали, а ще додалася назва продукту, яка миттєво вибухне в китайськомовному середовищі.

Девелопери випустили монету без дозволу. 2 вересня була запущена Money Mushroom; за даними GMGN, за дві години ціна зросла більше ніж на 6000%, а в ліквідності було заблоковано 10,9 мільйона токенів $FAMI.

А потім та перша шпилька на початку.

Руне не заробив ні центу. Пізніше він признався, що твердження «я витратив 1,8 мільйона доларів США на придбання 37,4% акцій» було ідеєю, яку він попросив написати штучний інтелект. Ідея належала йому, пул створили інші, а гроші заробили треті особи.

Більшість звітів зупиняються тут: абсурд, використання інвесторів, регулювання неодмінно прийде.

Але останніми днями в криптоспільноті з’явилася інша думка, яку висловлює багато людей: зв’язок між криптовалютами та акціями може бути тим самим «застосунком-вбивцею», якого чекав Robinhood протягом двох місяців.

Ця ланка запущена в липні, офіційно позиціонується як місце для токенізованих акцій, але за два місяці майже 80% обсягу торгівель на ній припадає на мем-монети. Тепер з’явилася функція, яку може підтримувати лише вона, і її неможливо скопіювати деінде — це звучить дуже логічно.

Чи це працює?

Варто уважно розібратися. Бо якщо це вдасться, це буде перший справжній хіт RWA за три роки; якщо ні — то що це таке.

Друге: чому він виглядає як застосунок-вбивця

Спочатку розкажу, у чому полягає розумність цієї стратегії.

Він вирішує найфундаментальну проблему мем-монет: мем — це замкнений цикл.

Ви купуєте одну мем-монету, гроші потрапляють у пул, а в пулі лежать USDC. Ці гроші обертаються в ланцюжку, не створюючи жодного зовнішнього ефекту, крім того, що частина людей заробляє, а інша — втрачає. Увага всього світу була розпалена, але ця енергія нікуди не ділася.

Пара монета-акція зробила одне: замінила USDC у пули на токени акцій.

Таким чином, характер покупки змінився. Щоб купити грошові гриби, вам потрібно обміняти $FAMI; щоб на ринку було достатньо $FAMI, хтось повинен виготовити їх; а щоб виготовити один компліантний токен акцій, хтось повинен реально купити одну акцію Farmmi у реальному світі.

Спекулятивний попит на меми вперше був підключений до трубопроводу, що веде до реальних активів.

І він обрав дуже точну мішень: мікрокапіталізаційний акціонерний інвестор з ринковою капіталізацією в мільйони, надзвичайно тонким вільним оборотом і короткою позицією 92,3%. Та сама покупка, якщо її зробити на NVIDIA, не спричинить навіть хвильки, але якщо її зробити на Nongmi Liangpin — це буде як шпилька.

Увага → Ліквідність у ланцюзі → Реальні покупки → Ціна акцій → Більше уваги.

Це створений рефлексивний коловий рух. Раніше в криптовалютному світі ніколи не знаходили механізму перетворення уваги, зверненої на меми, на покупальну спроможність у реальному світі. Сама ідея гідна слова «геній».

І це єдина річ на ланцюжку Robinhood, яку неможливо перенести.

Коти та собаки можуть бути випущені на будь-якому ланцюзі, CASHCAT продовжує працювати навіть при зміні ланцюга. Лише «використання токенів акцій як одиниці обліку» не працює поза бездозвольною архітектурою Robinhood — токени Backed та Dinari заблоковані всередині стін, а брокери ніколи не дозволять вам використовувати одну акцію NVIDIA для створення ліквідності.

Отже, якщо ця ланцюжок матиме застосунок-вбивцю, то він може виглядати лише так.

Три: чому це все ще лише історія

Проблема в тому, що цей маховик не має одного вала.

Перший рівень: цього разу використовувалися не справжні токени.

$FAMI, який парується з грошима-грибами, не є офіційним токеном акцій Robinhood. Він був випущений самостійно: без банку-треста, без емітента, без 1:1 забезпечення та права викупу, і не має жодного правового зв’язку з цією компанією з Лішуй.

Він просто позичив чотири літери і створив шкіру.

Отже, той «канал» — «купити токен → відлити → купити основні акції» — взагалі не був підключений. Чому тоді основні акції справді зросли? Тому що спекулянти обійшли ланцюг і самі пішли до брокерів, щоб купити спот. Люди купували, бачачи історію, а не тому, що система діяла за механізмом.

Ручний арбітраж може створити обсяг у 90 разів більше за день, але зникнути за наступну годину.

Другий рівень, ще гірше: навіть з використанням офіційного токену ця труба все одно забита.

Robinhood повністю відкрила вторинний ринок — 24/7, без дозволів, будь-хто може створити пул за кілька хвилин. Але вона не відкрила і не може одночасно відкрити первинний ринок: випуск та викуп акційних токенів можуть здійснювати лише авторизовані учасники (AP), які можуть купувати їх у емітента, і цей канал прив’язаний до часу роботи ринку акцій США.

На вторичному ринку немає дозволу, на первинному — є.

В останні вихідні серпня цей дефект вже був продемонстрований. BONER — це мем-монета, що парується з токеном акцій HIMS. Під час стрімкого зростання попиту 53% із 58 714 токенізованих акцій HIMS у всій мережі були заблоковані в цьому одному пулі.

Ціна токена HIMS у блокчейні досягла 132,64 долара США, тоді як ціна звичайних акцій на минулому торговому дні закрилася на рівні 28,84 долара США.

А щоб підняти ціну з 29 до 132, за даними The Defiant, достатньо лише 39 000 доларів США покупок.

39 000 доларів спричинили чотирикратне відхилення ціни акційного токена компанії з Насдак. Як тільки з’явилися нові пропозиції, премія зникла всього за дві години.

Цей преміум виникає і зникає виключно через те, що “вихідні AP-канали закриті”, і не має ніякого відношення до компанії Hims & Hers.

У традиційних ринках ціну не утримує на рівні вартості консенсус, а ті, хто може в будь-який момент купувати та викупати, миттєво згладжуючи розбіжності. Щоб колесо почало обертатися, не вистачає саме цієї осі. А ця вісь знаходиться у руках лише кількох інституцій, які регулярно закінчують робочий день.

Тож ви отримуєте не коротку гонитву, а цифри в тонкому резерві.

Третій рівень, найбільш незручний: акційні токени в цій схемі насправді не виконують жодної роботи.

Щоб перевірити, чи є додаток «killer app», жорстким критерієм є: чи уникальні властивості платформи дозволяють цьому продукту працювати краще.

Але якщо ви заміните $FAMI на USDC, та ж крива зв’язування продовжить працювати, і навіть краще: USDC не коливається, не є дефіцитним і не має часу закриття ринку. Вибір токенів акцій як одиниці обліку — гірший вибір з точки зору маркет-мейкінгу.

Його обрано не тому, що він зручніший, а тому, що він краще звучить.

Використання функцій платформи, щоб зробити продукт більш сексуальним на слух, — це одне. А використання функцій платформи, щоб зробити продукт справді зручнішим у використанні — це інше.

На іншому кінці історії нічого не змінилося.

Nongmi Liangpin закінчився на 0,15 долара. Від регуляторної межі в 1 долар і до терміну 8 лютого 2027 року — навіть кроку не зроблено. Компанія все ще має 15 співробітників і продаває сухі гриби.

Він нічого не зробив правильно, нічого не зробив неправильно. Він просто випадково мав назву продукту, яку запам’ятали китайські інтернет-користувачі.

А компанії, що відповідають цьому опису — з ринковою капіталізацією в кілька мільйонів, надзвичайно тонким вільним оборотом, надмірно високим показником коротких продажів і назвами з ігровими відсиланнями — на Насдак їх сотні. Швидкий сканування штучним інтелектом — справа кількох хвилин.

Тож це обов’язково відбудеться знову. Єдине справжнє питання: наступного разу це зіткнеться з відремонтованою трубою чи знову з тонким басейном.

Між нарративом вбивці та застосунком-вбивцею лежить не популярність, а вісь.

До встановлення тієї осі кожна грибок-гроші був просто більш дорогим історією.