Мем-монета JINQIAN стрімко зростає до $80 млн, а потім руйнується за 2 години

Оригінал ｜ Odaily Star Daily (@OdailyChina)

Автор｜Golem（@web3_golem）

Вечером 2 вересня на Robinhood Chain відбулася справжня драма. Мем-монета JINQIAN з парою криптовалюта-акція розпочала торгівлю з капіталізацією 80 мільйонів доларів США за першу годину, а за наступну годину її капіталізація впала до 10 мільйонів доларів США; на момент підготовки цього повідомлення капіталізація JINQIAN становила лише близько 3 мільйонів доларів США. Вільна фінансова незалежність чи повна втрата початкового капіталу — здається, все залежить від однієї думки.

Щоб зрозуміти, що саме відбулося протягом цих двох годин, треба почати з посту зарубіжного KOL Rune пост.

1 вересня Руне написав, що купив 37,4% акцій компанії, що котується на Насдак, за 1,8 мільйона доларів США на овер-контрі; ринкова капіталізація цієї компанії становить 4,8 мільйона доларів США, ціна акції — 0,12 долара США, а коротка позиція — 92,3%. Його план полягає в токенізації акцій цієї компанії та їх розміщенні на Robinhood Chain, а потім випуску Meme-монети, прив’язаної до них. Якщо спільнота буде торгувати Meme-монетою, попит також перетече до токенів акцій, що вплине на емітента, змушуючи його купувати відповідну кількість реальних американських акцій для підтримки ціни, створюючи таким чином коротку позицію на ринку акцій.

Тільки ця ідея викликала ейфорію в безлічі Meme-гравців, оскільки вона ідеально відповідала масовій психології «малих інвесторів, що перемагають інституції», «криптовалютного світу, що перемагає Волл-стріт», «бідного хлопця, який після відродження стає яскравим головним героєм», тому спільнота чекала на з’явлення такої монети. Через день з’явився JINQIAN.

JINQIAN парується з акційним токеном FAMI, Farmmi (FAMI) — це компанія, що котується на NASDAQ і спеціалізується на продажі грибів. Зі зростанням капіталізації JINQIAN ціна токена FAMI на ланцюзі зросла, а ціна акцій Farmmi (FAMI) на американських ринках піднялася до 0,47 долара США, збільшившись більше ніж на 300% за годину.

Мені здавалося, що JINQIAN стане наступним GameStop, але виявилось, що це скам, створений саме для розповсюджених трейдерів криптовалютного ринку.

Хоча назва токена FAMI збігається з кодом акцій Farmmi, що торгується на Nasdaq, це не є офіційно токенізованою акцією, і цей актив не включено до офіційного списку контрактів Robinhood. Іншими словами, коли попит на FAMI зростає через торгівлю JINQIAN, емітент може взагалі не купувати акції Farmmi (FAMI) на фондовому ринку, і сценарій бійки, який уявляє Rune, не відбувається.

Після падіння JINQIAN, той, хто раніше вимагав спільнотних аірдропів Rune, швидко опублікував пост із поясненням, заявивши, що всі раніше опубліковані твіти про придбання американських публічних компаній були згенеровані Claude як «AI-сlop» — повністю вигадані.

Очищення Rune, звичайно, було спробою захистити себе, оскільки інвестори, які понесли збитки, вже готуються звернутися до FBI для його арешту. Тимчасово не будемо оцінювати Rune, справжнє питання, яке варто обдумати: якщо попит на торговлю токенів акцій FAMI, спричинений JINQIAN, не передався на реальний ринок акцій, то хто підняв ціну акцій Farmmi (FAMI)?

Відповідь залишається мем-гравцями криптовалютного ринку: «розумні» гравці криптовалютного ринку хотіли випередити швидких маркет-мейкерів і вейлстрітських експертів, купивши Farmmi (FAMI) до того, як ті «були змушені» їх купити. Farmmi (FAMI) і так був малим акціонерним капіталом, і покупка інвесторами-фізичними особами змогла спричинити його зростання більше ніж на 300%.

Китайськомовний KOL 0xSun після події опублікував аналіз 道, що в нормальних умовах логіка короткого гніту на ланцюзі полягає в тому, що дрібні інвестори, які не володіють токенами акцій, купують Meme-типи, що піднімає ціну токенів акцій, які є базовими активами ліквідності; маркет-мейкери, використовуючи арбітражну можливість, купують реальні акції та перетворюють їх на токенізовані акції на ланцюзі, щоб відновити прив’язку ціни; дії маркет-мейкерів з купівлі реальних акцій сприяють зростанню ціни реальних акцій, що призводить до короткого гніту.

Однак це не стосується JINQIAN/FAMI: недотримувачі випустили токен FAMI в мережі, зберігши права на його відлиття, а ліквідність може бути не заблокована; FAMI є лише токеном у мережі з однаковою назвою, як Farmmi (FAMI). Оскільки сама компанія FAMI має дуже низьку ринкову капіталізацію, це викликало емоційну реакцію в мережі: роздрібні інвестори безумно купували JINQIAN, що підняло FAMI, який є базовою ліквідністю. Деякі роздрібні інвестори пішли ще далі — вони безпосередньо купували Farmmi (FAMI), що й призвело до зростання ціни акцій.

Тому зростання ціни акцій Farmmi (FAMI) — це типовий результат: правильний результат, але повністю неправильний процес.

Мова може описувати реальність, а також формувати її. Чи справді історія «Meme-монети вигнали Волл-стріт» має під собою підстави, чи спільнота Meme просто шукає цвяхи, тримаючи молоток?

Крім чистої шахрайської схеми JINQIAN, останнім часом з’явилися інші мем-монети з парами акцій, які використовують нарратив «мем-монети виштовхують Волл-стріт». Найбільш яскравим прикладом є BONER, ринкова капіталізація якої зараз становить 44 мільйони доларів США. BONER парується з токеном акцій HIMS — Hims (HIMS) — компанією, яка спеціалізується на продажу ліків для підвищення потенції. Китайськомовний мем-КЛ Олівер активно продвігає BONER, стверджуючи, що кінцева мета BONER — зробити реальністю ідею, що меми можуть підняти ціни акцій і викликати виклик Волл-стріт.

Використання мем-монет для підтримки їх зв’язаних акційних токенів є суттєво обхідним і неефективним способом маніпулювання ринком: так званий «ефект маховика» — це просто діяльність маркет-мейкерів або команди проекту, які використовують спекулятивні імпульси роздрібних інвесторів, щоб перенаправити їхні кошти на ринок базових акцій для створення короткострокових цінових розбіжностей. Однак такий попит, спричинений емоціями, не має фундаментальної підтримки і дуже хрупкий; навіть якщо токен на деякий час отримує значний преміум над базовою акцією, він швидко вирівнюється з ціною базової акції завдяки арбітражним механізмам і механізмам повернення до цінності.

На Robinhood Chain випускником токенів акцій є лише сама Robinhood, і лише авторизовані учасники (AP) можуть безпосередньо замовляти/відновлювати токени акцій у Robinhood. Коли AP замовляє токени акцій у Robinhood, кошти, отримані від замовлення, не передаються безпосередньо на ринок реальних акцій у режимі реального часу — це обмежено не лише робочими годинами ринку акцій США, але й процедурними вимогами, пов’язаними з відповідністю, розрахунками та депонуванням.

Таким чином, першим реальним фактором, з яким стикається ця так звана логіка стимулювання попиту на торгівлю Meme-монетами для маркет-мейкерів або емітентів, є те, що ланцюговий Meme-емоційний імпульс FOMO завершився всередині кількох годин, а перекачування коштів ще не розпочалося.

Звичайно, чи є логіка «Meme-монети виштовхують Волл-стріт» в реальності справді обґрунтованою, може бути неважливо для гравців Meme — Ван Сяоер вже отримав прибуток понад 800 000 доларів США на BONER.

Найшвидший спосіб об’єднати людей у цьому світі — це створити спільного ворога, навіть якщо він є лише вигаданим. Для дрібних інвесторів Уолл-стріт/інституції завжди були тим «ворогом», і завжди захоплює заробляти гроші на них або змушувати їх робити щось.

Але платячи за «великий нарратив», не забувайте, що ви знаходитеся в окопах Meme, де немає братів, лише взаємно «поливані» демони.