Ринок переходить від нагородження розширення до покарання витрат капіталу в гонці ШІ

iconKuCoinFlash
Поділитися
AI summary iconКороткий зміст
Настрої на ринку стали обережними, оскільки сектор ШІ зустрічається зі зростаючим поглядом на витрати капіталу. Фу Пен з MetaEra зазначає зміну з нагородження розширення на покарання високих капітальних витрат. У США капітал переміщується з Google на Apple. У Китаї зростання капітальних витрат Alibaba негативно вплинуло на вільний готівковий потік. Інвестори тепер віддають перевагу дисципліні балансу, і JD.com показує кращі результати порівняно з конкурентами, орієнтованими на ШІ. Альткоїни, за якими слід стежити, можуть відображати загальні зміни настроїв на ринку, оскільки дохідність інвестицій у ШІ залишається невизначеною.
ME AI Повідомлення: Фу Пен висловив думку, що зараз ринок перебуває у вакуумі між підтвердженням та спростуванням AI (повного та працездатного бізнес-циклу); ентузіазм ринку охолоджується, і логіка змінюється з «нагород за гонку капітальних витрат» на «покарання за гонку капітальних витрат». У цих умовах раніше на ринку США була типова зміна: від покарання Google за негативний вільний грошовий потік до переваги Apple. Зараз те саме відбувається між китайськими інтернет-гігантами. У цьому кварталі Alibaba різко збільшила капітальні витрати (CapEx), що призвело до постійного чистого відтoku вільного грошового потоку (FCF). Коли масштабні інвестиції в AI-обчислювальну потужність та інфраструктуру не можуть швидко сформувати еквівалентний прибутковий цикл, інтенсивні капітальні витрати споживають зарубіжні готівкові кошти. Інвестори вже почали серйозно сумніватися у граничній рентабельності капіталу, а глобальний ринок ще не впевнений у повному циклі AI. Нещодавнє оголошення про величезне розміщення акцій або конвертованих облігацій еквівалентне розведенню акціонерного капіталу існуючих акціонерів. Великий медведь Майкл Беррі зменшив або повністю позбавився позицій у Alibaba, перейшовши на значні інвестиції або додавши позиції у JD.com — це саме така ж логіка, як коли інвестори переходили з Google на Apple: хто зберігає відносно обережну експансію балансу, хто не витрачає FCF на перегони в AI-збройовому конкурсі, навіть не прагне фінансувати це через додаткове залучення коштів, і хто має високу впевненість у реалізації програми викупу акцій — того ринок зараз вважає безпечним. (Джерело: ODAILY)
Джерело:Показати оригінал
Відмова від відповідальності: Інформація на цій сторінці може бути отримана від третіх осіб і не обов'язково відображає погляди або думки KuCoin. Цей контент надається лише для загального інформування, без будь-яких запевнень або гарантій, а також не може розглядатися як фінансова або інвестиційна порада. KuCoin не несе відповідальності за будь-які помилки або упущення, а також за будь-які результати, отримані в результаті використання цієї інформації. Інвестиції в цифрові активи можуть бути ризикованими. Будь ласка, ретельно оцініть ризики продукту та свою толерантність до ризику, виходячи з ваших власних фінансових обставин. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, зверніться до наших Умов використання та Розкриття інформації про ризики.