Марк Юско, генеральний директор Morgan Creek Capital Management, стверджував, що ринкова структура для bitcoin починає зміщуватися на користь зростання, що вказує на те, що BTC може увійти у новий бичий ринок, який у довгостроковій перспективі може досягти $250 000.
У своєму останньому інтерв’ю Юско зазначив, що на ринку bitcoin відбулася значна зміна порівняно з кількома місяцями раніше. Згадавши свою попередню пораду інвесторам бути обережними, досвідчений інвестор вказав, що вважає, що bitcoin тепер перейшов з фази «розподілу» у фазу «накопичення».
За словами Юско, одним із найважливіших сигналів, що підтверджують цю думку, є те, що ціна bitcoin зараз почала формувати вищі низини та вищі вершини. Він також зазначив, що зростання BTC вище 200-денної та 50-тижневої середніх ліній є значущими сигналами тренду.
Недавній стрибок bitcoin вище $86 000, досягнувши найвищих рівнів з січня, також підтримав відновлення ринку. Поступлення коштів у спот-біткоїн-ETF та покупки інституційними інвесторами, як повідомляється, мали вирішальний вплив на цей недавній ріст.
Юско зазначив, що після недавнього падіння до близько $58 000 bitcoin відновився до діапазону $85 000–$86 000, але згідно з його моделлю оцінки, він все ще нижче своєї «справедливої вартості».
Генеральний директор Morgan Creek Юско стверджує, що поточна справедлива вартість bitcoin становить близько 105 000 доларів США, посилаючись на закон Меткалфа та модель оцінки мережі Тімоті Петерсона. У окремому заяві недавно Юско також зазначив, що торгівля нижче цього рівня створює можливість для накопичення.
Ще одним важливим фактором, що підтримує відчуття оптимізму Юско, є глобальна ліквідність. Зазначаючи, що глобальна грошова маса M2 знову зростає, Юско сказав, що незважаючи на зовнішній вигляд жорсткішої політики ФРС, грошова експансія, зокрема у великих економіках, таких як Китай, піднімає глобальну грошову масу вгору.
Юско також вважає позитивним розвитком збільшення ліквідності та нижчі співвідношення кредитного плеча на ринку bitcoin порівняно з попередніми періодами. Згадуючи, що спекулянти, що використовували кредитне плече 20–100x у попередніх бул-циклів, призводили до великих ліквідацій, Юско вважає, що зростання частки ETF та інституційних інвесторів із довгостроковими горизонтами інвестування на ринку змінило цю структуру.
Юско зазначив, що bitcoin досяг піку на рівні $125 000–$126 000 у 2025 році, після чого відбулася різка корекція, стверджуючи, що під час цього періоду з ринку було прибрано значну частину надмірно левериджованих позицій.
За словами Юско, зміна власності на біткойн на користь інституційних інвесторів, сімейних офісів та високодоходних довгострокових інвесторів у цю нову еру може зробити майбутній підйом більш стійким. Однак він також зазначив, що це може призвести до того, що рухи цін будуть відбуватися повільніше порівняно з попередніми циклами.
Зростання bitcoin не настане раптово
Тому Юско не очікує прямого вертикального руху біткойна до $125 000, а потім до $250 000. Натомість він вважає, що може сформуватися довший, але більш стійкий тренд зростання.
Юско також зазначив, що через те, що bitcoin тепер став набагато більшим класом активів, повторення десятикратного зростання, яке спостерігалося раніше, буде все складнішим. Однак він стверджував, що загальна ринкова капіталізація bitcoin у довгостроковій перспективі може досягти десятків трильйонів доларів США.
Теза генерального директора Morgan Creek Юско також значно акцентує увагу на глобальній проблемі боргу та девальвації валюти. Юско вважає, що високий державний борг змусить уряди у довгостроковій перспективі девальвувати свої валюти, і в такій обстановці активи з обмеженою пропозицією, такі як золото та bitcoin, можуть стати засобами зберігання вартості.
Юско зазначив, що крім bitcoin, смартконтрактні платформи, такі як ethereum, Solana та Avalanche, також відіграватимуть значну роль у цифровій економіці; він також звернув увагу на потенціал зростання токенізації реальних активів, торгівлі цінними паперами на ланцюзі та застосунків децентралізованої фінансовості.
Однак найсильнішим сигналом Юшко щодо bitcoin є те, що ринок увійшов у нову фазу накопичення. За даними аналітика, хоча в минулі місяці спостерігалася інтенсивна продажна активність під час кожного зростання, тепер, коли покупці вступають у гру, коли ціна падає, це свідчить про значну зміну поведінки ринку.
Юско також зазначив формування другого дна з вищим обсягом, подолання середніх значень за 200 днів і 50 тижнів, а також швидке збільшення кількості покупців біткойну незважаючи на негативні новини, як ознаки початку нового медв’ячого руху.
*Це не є інвестиційною порадою.
Продовжити читання: Марк Юско розкрив, що очікує, що bitcoin досягне $250 000 — ось чому