Огляд ринку 4 березня: американські акції різко падають, криптовалюта демонструє стійкість

Автор: Shenchao TechFlow

У вівторок Уолл-стріт зазнала ще одного поганого торгового дня.

Доу-Джонс впав на 403 пункти (-0,83%) до 48 501, С&P 500 впав на 0,94% до 6 816, Насдак впав на 1,02% до 22 516.

Але цифри далеко не відображають усіх переживань того дня.

Під час торгів дійсно індекс Dow Jones впав на 1200 пунктів (-2,6%), індекс S&P 500 — на 2,5%, а індекс Nasdaq — на 2,7%, що є найсильнішим внутрішньоденним продажем з початку лютого.

Ринок веде себе як птах, що злякався стріли — навіть найменший шум викликає масовий продаж. На четвертий день війни між США та Іраном Іран закрив Ормузьку протоку, ціни на нафту знову стрибнули на 8%, а панічні настрої інвесторів досягли нового піку.

Ринок енергії повністю вийшов з-під контролю.

WTI нафта зросла на 5,82 долари (+8,2%) до 77,05 долара за барель, сирова нафта Brent стрімко зросла на 6,09 долара (+7,8%) до 83,83 долара за барель.

Це найбільший одноденний ріст з лютого. Ще більш тривожно те, що ціна на нафту зростала на понад 17 доларів із 66 доларів у п’ятницю минулого тижня, що становить майже 26% зростання.

Ормузька протока — ключовий прохід для 20% світових поставок нафти — залишається фактично закритою. Іран не лише блокує протоку, але й почав атакувати енергетичну інфраструктуру по всьому Близькому Сходу, включаючи нафтові родовища та танкери Саудівської Аравії та ОАЕ.

У вівторок опівдні Трамп опублікував заяву на Truth Social: «Будь-яким чином США забезпечать вільний потік енергії по всьому світу». Він пообіцяв, що ВМС США будуть супроводжувати танкери через Ормузьку протоку.

Це тимчасово зменшило ринковий панічний настрій — ціни на нафту впали з внутрішньоденних максимумів, а акційні ринки відновилися зі спаду на 2,5% до приблизно 1%.

Але проблема залишається серйозною: якщо ціна на нафту триматиметься вище 80 доларів, інфляція вийде з-під контролю, а очікування зниження ставок ФРС повністю розсіються.

У вівторок був справжній «день розгрому»: всі 11 секторів S&P 500 закрилися в плюс, без жодного притулку.

Найбільш постраждалі:

• Сектор матеріалів впав на 4,5%, що є найбільшим одноденним падінням з квітня 2025 року. Лідируючий виробник літію Albemarle впав на 7%; мідний рудник Freeport-McMoRan — на 4%; золотодобувна компанія Newmont — на 7%.
• Промисловий сектор впав більше ніж на 2%. Caterpillar впав на 3,98%, Boeing — на 2,52%.
• Сектор охорони здоров'я впав більше ніж на 2%, споживчі товари — більше ніж на 2%.

Єдині яскраві моменти: Target зростає на 3%, результати за Q4 перевищили очікування, генеральний директор заявив про «сильний відновлення продажів у лютому»; Best Buy стрімко зростає на 9%, незважаючи на несподіване зниження продажів у святковий сезон, прогноз на Q1 оптимістичний.

Технологічні акції продовжують падати: Nvidia падає на 1,3%; Tesla падає на 2,7%; програмне забезпечення продовжує знищуватися, MongoDB отримав пониження рейтингу до нейтрального від Baird через загрозу ШІ, за рік акції впали більше ніж на 40%.

Індекс волатильності VIX у вівторок стрімко зростав до 25,16, досягнувши найвищого рівня з листопада минулого року.

Що означає це число? Ринок очікує дуже сильних коливань на ринку акцій протягом наступних 30 днів. VIX понад 25 зазвичай вважається зоною «паніки», а понад 30 — «екстремальної паніки».

Ще гірше те, що очікування щодо тривалості війни на ринку погіршуються. У вівторок вранці Трамп попередив: «Цей конфлікт може тривати 4 тижні».

4 тижні? Це набагато довше, ніж ринок спочатку передбачав — «декілька днів швидкого розв’язання». Якщо війна справді триватиме місяць, ціни на нафту перевищать 100 доларів за барель, а інфляція вийде з-під контролю, ФРС може не тільки не знизити ставки, а й бути змушеною підвищити їх — це буде кінець для ринків акцій.

Несподівано, у вівторок золото різко впавло.

Ціна золота на спот-ринку впала на 3,7% за день — з високого рівня 5400 доларів до приблизно 5148 доларів, що є найбільшим одноденним падінням з 30 січня, коли ціна впала на 600 доларів.

Срібло — ще гірше: падіння на 6%. Платина — на 10%, паладій — на 7%.

Чому безпечні активи раптово падають? Тому що долар зміцнюється.

Індекс долара США стрімко зріс у вівторок, подолавши рівень 100 — це перший раз з травня минулого року. Коли долар посилюється, ціни на золото і срібло, виражені в доларах США, падають.

Інвестори масово перетікають до долара — глобального фінального убіжиська. Навпаки, традиційні убіжиська, такі як золото і срібло, перетворилися на «ліквідні жертви»: у періоди ринкового паніки інвестори продавали всі активи, які можна швидко перетворити на готівку.

Це найдивовижніша історія сьогодні.

На тлі різкого падіння американських акцій, краху золота та стрімкого зростання VIX біткоїн продемонстрував дивовижну стійкість.

За даними CoinGecko, у вівторок біткоїн трохи зрос до приблизно 69 413 доларів США, зростання за 24 години +5,8%, повністю змінивши негативну тенденцію на американських ринках.

Еthereum також демонструє міцну динаміку, стабілізувавшись близько 2000 доларів. Основні криптовалюти, такі як Solana та Cardano, показують стійкі результати.

Загальна ринкова капіталізація криптовалют світу стабілізувалася на рівні 2,41 трильйона доларів США, зростаючи на 0,9% за 24 години. Обсяг торгів за 24 години досяг 123 мільярдів доларів США, що свідчить про достатню ліквідність ринку.

Ринкова капіталізація біткоїна досягла 1,36 трильйона доларів США, частка на ринку — 56,7%, що свідчить про те, що у періоди ринкової нестабільності кошти концентруються в біткоїні — «крипто-убежищі».

Чому криптовалюта така стійка?

Цей відгук розбиває традиційні уявлення. Раніше під час геополітичних криз криптовалюти завжди різко падали разом із технологічними акціями, оскільки їх вважали «активами з високим ризиком».

Але на цей раз все інакше. Кілька ключових факторів підтримують крипторинок:

Повторне зростання історії про цифрове золото.

Падіння золота зробило розповідь про біткойн як про «цифрове золото» більш переконливою.

Проблема традиційного золота полягає в тому, що воно все ще залежить від сили долара. Коли долар підсилюється, золото обов’язково падає, оскільки воно цінується в доларах.

Але біткоїн інший. Біткоїн — це справжня «безкордонна валюта» — він не залежить від ціноутворення будь-якої окремої фіатної валюти і не знецінюється автоматично через посилення долара.

На тлі нестабільності на Близькому Сході та прискорення нарративу про деномізацію долара ця властивість біткойна переглядається.

Довгострокові інвестори припинили продаж.

Дані ланцюга показують, що продажі довгострокових утримувачів (гаманців, які тримають монети більше 365 днів) майже завершені.

На початку лютого обсяг 30-денної ковзної чистої продажів довгострокових інвесторів досяг 243 737 BTC. Але до 1 березня ця цифра різко знизилася до 31 967 BTC, що становить зниження на 87%.

Що це означає? Панічна продажі завершилися, ринок починає формувати дно.

Тиск з боку майнерів зменшився.

Також значно зменшився продажний тиск з боку біткоїн-шахтарів. 8 лютого обсяг чистого продажу досяг піку в 4 718 BTC, але до 1 березня він знизився до 837 BTC.

Хоча зменшення хешрейту (часткове вимкнення майнерів) викликає занепокоєння, аналітики зазначають: майни не здаються, а проводять стратегічну диверсифікацію.

Великі кити тихо накопичують.

Супер-кити, що тримають 100 000–1 000 000 BTC, купили приблизно 14 000 BTC 19–20 лютого і до цього часу не продавали їх.

Малі кити, що тримають 1000–10 000 BTC, почали накопичувати з 25 лютого, збільшивши свої позиції з 4,22 мільйона BTC до 4,23 мільйона BTC.

Розумні гроші купують у зворотному напрямку.

На тлі пессимізму зірковий аналітик Fundstrat Том Лі дав оптимістичний прогноз.

У середу Лі у інтерв’ю з CNBC сказав: «Найгірший продаж відбудеться цього тижня. Я очікую, що березень стане «місяцем зростання» на фондовому ринку».

Лі додав у соціальних мережах: «Ми розуміємо, що головні новини про війну збентежують інвесторів, але ми очікуємо зростання ринку акцій у березні: під проводом MAG7, програмного забезпечення та криптовалют (BTC, ETH).»

Логіка Лі: криптовалюти та технологічні акції вже пережили значне корекційне падіння і, ймовірно, перебувають у «останньому етапі формування дна», що призведе до «квітневого росту».

Історичні дані підтверджують думку Лі. Дані Wells Fargo показують: індекс S&P 500 зазвичай відновлюється протягом двох тижнів після серйозного геополітичного конфлікту і за три місяці в середньому зростає на 1%.

Технічний аналіз біткоїна: 65 000 доларів США — це ключовий рівень

Зараз біткоїн коливається в діапазоні 65 000–68 000 доларів США.

Ключові рівні підтримки:

• 65 000 доларів: якщо цей рівень буде пробитий, це може спровокувати хвилю продажів із падінням до 64 600 доларів або навіть 64 000 доларів
• 63 000 доларів: абсолютний мінімум, пробій — до 60 000 доларів

Ключові рівні опору:

• 68 000 доларів: було кілька тестів, пробій може спровокувати FOMO
• 70 000 доларів: психологічний рівень, після пробиття — до 74 000–75 000 доларів

Технічний аналітик Майкл ван де Поппе каже: «Біткойн повинен утримати рівень 65 000 доларів. Після того як він його утримає, атака на рівень понад 70 000 доларів — лише питання часу.»

Ринок зараз цікавиться лише одним питанням: як довго триватиме війна?

Трамп попередив у вівторок: «Цей конфлікт може тривати 4 тижні».

Якщо це справді 4 тижні: ціни на нафту перевищать 100 доларів, інфляція вийде з-під контролю, ФРС може бути змушена підвищити відсоткові ставки, а фондовий ринок зазнає більшого падіння.

Якщо це лише кілька днів: ціни на нафту падають, інфляція зменшується, ринки акцій відновлюються, криптовалюти можуть слідувати за зростанням.

Том Лі з Fundstrat ставить на друге: «Найгірший продаж завершиться цього тижня, а березень буде місяцем зростання».

Тиждень тому легендарний інвестор Стів Айсман сказав: «Я не зміню жодної угоди через цей конфлікт».

Але ринок, звичайно, не думає так.

VIX стрімко зростає, сектор матеріалів різко падає, золото руйнується — це все ринок кричить: «Ми боїмося!»

Єдина виняток — криптовалюти.

Незважаючи на різке падіння акційного ринку та крах золота, біткойн продемонстрував дивовижну стійкість. Це сигнал: криптовалютний ринок дозріває й еволюціонує від «чисто ризикового активу» до «альтернативного убезпечувального активу».

Індекс страху — 10, довгострокові інвестори припинили продаж, великий кит тихо накопичує, усі історичні дані вказують на один і той самий висновок: формування дна вже відбувається.

Чи зможе він відскочити до 70 000 доларів США у березні?

Відповідь буде розкрита протягом наступних кількох днів.