Огляд ринку 18 березня: Bitcoin наближається до $76 000 перед рішенням ФРС

Автор: 深潮 TechFlow

У вівторок американські акції продовжили тенденцію зростання, розпочату попереднього торгового дня. Індекс S&P 500 виріс на 0.25% до 6,716.09 пунктів, Nasdaq піднявся на 0.47% до 22,479.53 пунктів, а Dow Jones Industrial Average збільшився на 46.85 пунктів (0.1%) до 46,993.26 пунктів.

Це остання ставка всього ринку перед рішенням Федеральної резервної системи щодо ставок — дані CME FedWatch показують, що ймовірність того, що ФРС залишить діапазон ставок 3.50%-3.75% без змін, становить понад 92%.

Проте утримання ставок без змін ніколи не є ключовим моментом. Справжній вирішальний момент настане о 2 годині дня 18 березня за східним часом (о 2 годині ранку 19 березня за київським часом), коли ФРС оприлюднить заяву про політику, а через 30 хвилин Пауелл проведе пресконференцію. Ринок завершить переоцінку до 3 години.

Акції авіакомпаній очолили зростання: "зворотна операція" на тлі кошмару з цінами на нафту.

Споживчий сектор товарів не першої необхідності в індексі S&P 500 у вівторок виріс на 1%, лідерами були Expedia Group і Booking Holdings. Delta Airlines та American Airlines опублікували сильні прогнози доходів, що підняло акції авіакомпаній. Це надзвичайно нестандартний сигнал — ціни на нафту у вівторок знову почали зростати, а Brent подорожчала на 3%, міцно закріпившись вище позначки 100 доларів.

Зростання цін на нафту мало би боляче вдарити по акціях авіакомпаній, але Delta та American Airlines на своїх конференц-зв'язках з ринку заявили: попит з боку ділових і туристичних подорожей швидко зростає, що повністю компенсує збільшені витрати на авіаційне паливо.

Чи справді авіаційна галузь знайшла нову цінову політику, чи це останній "блеф" ринку перед рішенням ФРС? Все стане зрозуміло в середу.

Технологічні акції м’яко відновлюються, але тріщини вже з'явились.

Зростання технологічного сектора у вівторок здебільшого забезпечили акції чипів, але акції програмного забезпечення переживають системний обвал, викликаний "AI теорією руйнування". Trade Desk у вівторок впали приблизно на 7% після того, як Publicis Groupe заявила, що більше не рекомендуватиме платформу попиту цієї рекламної технологічної компанії своїм клієнтам, оскільки аудит виявив "численні порушення головної угоди про надання послуг".

Логіка обвалу акцій програмного забезпечення досить проста: AI або забирає їх клієнтів, або позбавляє їх цінової політики. Trade Desk — лише перша доміно.

Історична закономірність: ймовірність падіння Bitcoin після зустрічей FOMC становить 87.5%.

У 2025 році Bitcoin після 8 зустрічей FOMC падав 7 разів. Навіть на зустрічах ФРС, де ставки знижувались, Bitcoin все одно падав. У січні 2026 року, коли ФРС, як очікувалось, залишила ставки без змін, Bitcoin впав з 90,400 доларів до 83,383 доларів за 48 годин.

Механізм дуже простий: коли ФРС оголошує рішення, трейдери вже заздалегідь зробили ставки. Ймовірність у 92% означає, що "сюрпризи" неможливі. Оголошення стає вікном для фіксації прибутку ранніх покупців та тригером для примусового закриття надмірно важелевих довгих позицій.

У вівторок ціни на нафту відновили зростання, глобальний еталон Brent подорожчав на 3%, міцно закріпившись вище позначки 100 доларів. У вівторок діапазон торгів Brent становив 100.75-103.21 доларів.

Війна між США та Ізраїлем проти Ірану триває вже 17 днів, і кінця їй не видно. Цими вихідними США завдали удару по військовому об'єкту на острові Харк в Ірані, через який експортується майже вся іранська нафта. Тим часом Іран здійснив нові атаки в районі Перської затоки, зірвавши транспорт на ключовому нафтовому вузлі ОАЕ та спричинивши призупинку рейсів в аеропорту Дубая.

Понеділкова "хибна корекція": танкери безпечно пройшли через Ормуз, ринок зрадів.

У понеділок ціни на нафту різко впали, WTI знизилась на 5.21 доларів (-5.28%), оскільки ринок зробив ставку на можливе швидке відкриття проходу танкерів через Ормузьку протоку. Вихідними кілька танкерів безпечно перетнули Ормуз, що пробудило надії на швидке відкриття водного шляху. Індія намагається провести ще шість танкерів через протоку, а інші країни ведуть "закулісні переговори" з Іраном, щоб гарантувати безпечний прохід своїх суден.

Проте вівторкове відновлення цін на нафту довело: ринок більше не довіряє "казці про відкриття Ормуза".

У вівторок (17 березня) глобальна ринкова капіталізація криптовалют досягла 2.65 трлн доларів, збільшившись на 3.6% за 24 години, загальний обсяг торгів склав 154 млрд доларів. Частка ринку Bitcoin становила 56.9%, Ethereum — 10.7%.

Ціна Bitcoin досягла 75,925 доларів, збільшившись на 4.58% за добу, обсяг торгів склав 57.58 млрд доларів, ринкова капіталізація — 1.51 трлн доларів. Ethereum торгувався по 2,363.22 доларів, зрісши на 8.45%, з обсягом торгів у 40.2 млрд доларів.

Проте ці цифри після 2:30 дня 18 березня за східним часом втратять будь-яке значення.

Три сценарії, три долі.

Яструбине утримання (графік точок показує 0 знижень ставок у 2026 році): Bitcoin може впасти на 8-12% протягом тижня, можлива повторна перевірка підтримки на рівні 65,000 доларів. Альткоїни впадуть сильніше.

Нейтральне утримання (графік точок показує одне зниження ставок, обережний тон): Bitcoin може впасти на 3-5% протягом 48 годин після оголошення, а потім відновитися.

Голубине утримання (графік точок показує два зниження ставок у 2026 році): Це мрія для довгих позицій, але ймовірність нижча за базовий сценарій.

Частка ринку Bitcoin зараз досягає майже 59%. Історично, перевищення 60% означає концентрацію капіталу в Bitcoin, справжній альткоїн-цикл ще не розпочався. Голубиний сигнал ФРС може стати каталізатором для запуску цього циклу, зниження частки ринку Bitcoin та непропорційного зростання цін на альткоїни.

Індекс страху та жадібності: 28 (страх).Ринкові настрої покращилися з 16 березня, коли спостерігався екстремальний страх (23), до страху (28) 17 березня, що свідчить про зменшення короткострокової паніки та зростання впевненості інвесторів.

Але питання в тому: чи витримає ця впевненість пресконференцію Пауелла?

Американський спотовий біткоїн-ETF: приплив коштів — це справжнє "голосування".

Дані про приплив коштів до ETF від Farside Investors нададуть найчіткіше уявлення про реакцію інституцій 18 і 19 березня. Якщо протягом 24 годин після пресконференції Пауелла одноденний відтік коштів перевищить 200 мільйонів доларів, це означатиме, що інституції знижують ризики через подальшу макроекономічну невизначеність. Якщо ж приплив перевищить 300 мільйонів доларів, це свідчитиме про переважання "голубиного" трактування.

Ринок у вівторок нагадує підсудного, який затамував подих в очікуванні вироку. Американські акції помірно зросли, ціни на нафту повернулися до тризначних значень, а криптовалюти різко відновилися — але все це лише "ритуальні рухи" перед пресконференцією Пауелла.

18 березня о 14:00 за східним часом ФРС оголосить рішення щодо грошово-кредитної політики. О 14:30 Пауелл проведе пресконференцію. Для криптовалютного ринку ставки значно вищі, ніж проста чергова процедура центрального банку. Наступні кроки долара, дохідності облігацій і ризик-апетиту визначаться за кілька хвилин.

Технічно рішення щодо ставок залишається ключовим. Але на практиці ринок зосереджується на тому, що Пауелл скаже після оголошення рішення. ФРС оголосить не лише про свій вибір у сфері монетарної політики, але й економічні прогнози. Це те місце, де інвестори шукатимуть сигнали щодо інфляції, зростання та можливого графіка зниження ставок у 2026 році.

Історичний урок: Біткоїн знижувався після 7 із 8 засідань FOMC у 2025 році, включно із засіданнями, на яких ФРС фактично знижувала ставки.

Питання, яке ринок має відповісти 18 березня, — це не "що зробить ФРС" (це вже визначено), а "як Пауелл визначить 'що далі'":

обережність у стилі "нам потрібно більше даних, зараз ще зарано оцінювати вплив іранського шоку"?

чи неоднозначність у стилі "ризики інфляції та невизначеність зростання співіснують, ми спостерігаємо та чекаємо"?

Або ж якийсь несподіваний "яструбиний" чи "голубиний" сигнал, який кардинально змінить очікування ринку на другу половину 2026 року?

Відповідь стане відомою о 2:30 за пекінським часом 19 березня. До того моменту всі злети та падіння залишаються "Котом Шредінгера", водночас і мертвими, і живими, в очікуванні спостерігача, який відкриє коробку.