MARA Holdings все ще має у своїх скарбницях 35 303 bitcoin, що становить приблизно $2,84 млрд, що робить її четвертим за величиною корпоративним власником bitcoin у світі. Але ця позиція була до того, як компанія продала значну частину своїх резервів — і інвестори це зауважили.
Грубий квартал за цифрами
Акції MARA впали на 5% під час торгів у вівторок, досягнувши внутрішньоденного мінімуму на рівні $11,74, перед тим як закритися близько $12,65. Післягодинна торгівля принесла ще 1,85% зниження.
Продажі слідом за публікацією фінансових результатів компанії за перший квартал 2026 року, які показали чистий збиток у розмірі 1,26 млрд доларів США — більше ніж у два рази більше, ніж збиток у 533 млн доларів США за аналогічний період минулого року. Доходи склали 175 млн доларів США, що на 18% менше, ніж рік тому, частково через падіння цін на Bitcoin.
За квартал MARA продала 20 880 BTC на майже $1,5 млрд. Велика частина цих продажів — 15 133 BTC, проданих між 4 і 25 березня на суму близько $1 млрд — була використана для викупу конвертованих нот.
Приблизно 1 мільярд доларів США від доходів було використано для зменшення боргового навантаження компанії з 3,3 мільярда доларів США до 2,3 мільярда доларів США, що становить зниження приблизно на 30%. Ця операція принесла прибуток у розмірі 71 мільйона доларів США від погашення боргу.
Відмова від майнінгу
MARA чітко відходить від агресивного майнінгу bitcoin. Посадовці сказали, що компанія не планує здійснювати масштабні закупівлі ASIC-майнерів у майбутньому.
Повідомляється, що приблизно 90% його негосподарської майнінгової потужності можна перетворити на інфраструктуру ШІ та ІТ. Компанія заявила, що її стратегія заснована на розміщенні нової інфраструктури поруч із існуючими майнінговими операціями bitcoin, що дозволяє їй отримувати дохід від енергетичних активів, використовуючи досвід експлуатації майнінгу.
Компанія також скорочує 15% персоналу, що, як очікується, дозволить зекономити $12 мільйонів щорічно.
Найбільшим кроком, однак, є придбання Long Ridge Energy від FTAI Infrastructure. Угода оцінюється майже в 1,5 мільярда доларів США, включаючи близько 785 мільйонів доларів США боргу, і є найбільшим придбанням в історії MARA.
Long Ridge експлуатує комбінований газовий електростанцію потужністю 505 мегават у Огайо і має більше ніж 1 600 суміжних акрів. MARA прогнозує щорічний EBITDA в розмірі $144 мільйонів від цього активу.
Показники акцій у контекстіНезважаючи на падіння у вівторок, акції MARA зросли на 30% за останній місяць. Strategy, найбільший корпоративний утримувач bitcoin, продовжує купувати, тоді як MARA продавати і реструктуризується — цей контраст відображає різний підхід компаній у цій галузі до поточного середовища.
Оформлення з Unsplash, графік з TradingView