Цифрові активи масово скаржаться на методи дії банківських лобістів, але сенатські законодавці мають набагато довші стосунки зі своїми банкірами.
Що знати:
- Криптовалюта зазнала нападів у ході лобіювання законопроекту, який може вирішити її долю в США, але законодавство повернулося до переговорного столу, і промисловість має ще кілька тижнів, щоб висловити свою позицію.
- Сенатський комітет з питань банківської діяльності має намір повернутися до майбутнього слухання щодо законодавства про структуру ринку, хоча лобісти криптовалют мають справу зробити щодо доходу від стабільних монет, захисту DeFi та повноважень федеральних регуляторів.
- Тим часом, комітет Сенату зі сільського господарства все ще працює над власною версією, наразі запланованою на слухання 27 січня.
Після того як Сенат США на наступному тижні зробить перерву і повернеться до вирішення питання про федеральний бюджет, який закінчується 30 січня, шанси на те, що лютий стане наступним вікном для дії щодо законопроекту про структуру ринку криптовалют у комітеті з питань банківської справи Сенату, можуть бути на боці лютого.
Але незалежно від того, коли це повернеться до агенти, криптовалютна галузь все ще повинна подолати лобі традиційної фінансової системи, якщо хоче забезпечити суттєві зміни та отримати законопроект, який підприємства з цифрових активів знайдуть прийнятним.
Незважаючи на високовідоме рішення Coinbase відмовитися від законопроекту у вівторок, майже всі, включаючи біржу США, сказали, що готові повернутися до столу, щоб вирішити питання. хоча компанії з криптовалюти можуть бути розчаровані через жорстокий удар, який лобісти Волл-стріт (від імені банків і фондових бірж) нанесли за останні тижні, скарги не зможуть подолати політичний опір, з яким вони стикаються. Відмінності між криптовалютною стороною і традиційною фінансовою стороною значні в кількох розділах законопроекту, особливо після того, як банкіри забезпечили обмеження на те, як можуть виплачуватися стабілізуючі монети.
Коінбейс неодноразово висував питання про прибуток від стейблкоїнів як найважливіше питання, а неохочі законодавці з обох партій поки що не переконані у компромісі, який був центральним для проекту комітету цього тижня. Аргументи банкірів про те, що прибуток від стейблкоїнів становить загрозу для залежності банківської системи від депозитів, здобули підтримку серед деяких законодавців, які цінують відносини з місцевими банками на головних вулицях своїх міст, навіть якщо демократи традиційно підозрюють Волл-стріт.
І в інших частинах законопроекту лобісти цінних паперів намагалися втиснути захисти для децентралізованої фінансової системи (DeFi). США роками працюють з представниками банківського галузі та ринку цінних паперів, тоді як криптовалютні активи є новачками на арені. Джарет Сайберг, досвідчений аналітик з питань фінансової політики у Вашингтоні з TD Cowen, стверджує, що компроміс щодо доходу, запропонований у законопроекті, здається єдиною логічною шляхом для розгляду, але поки що дебати не йдуть добре для криптовалют.
"Ми змушені бачити інший середній шлях," — написав він у листі клієнтам у четвер. "Тому це може виятися прямим голосуванням за те, чи можуть стабілізовані монети отримувати премії на платформах."
І він продовжив описувати негативні фактори, з якими має встигнути впоратися галузь за два та більше тижнів:
«Ми надали б банкам перевагу на таких голосуваннях, навіть якщо криптовалютні кампанійні внески більші», — сказав Сайберг. «Це тому, що малі банки важливі для місцевих громад. Це дає їм вплив на Капітольський холл».
Таймін
Криптовалютні експерти у Вашингтоні вже кілька днів переживали паніку через агресивний графік, який цього тижня викладав уперед голова комітету з питань банківства Сенату Тайм Скотт, бо в законопроекті все ще не було врегульовано багато важливих питань. Скотт пояснив свою позицію у вівторковому інтерв'ю для CoinDesk, сказавши, що він прагне змусити інших законодавців, які відтягують рішення, діяти, бо вони "боються наслідків від голосування ні"
Сейберг бачить затримку, яка зараз простягається "принаймні до лютого", - сказав він у листі клієнтам.
Як завжди, календар Сенату залежить від багатьох змінних і тиску, включаючи серйозні суперечки щодо міжнародних політичних криз (Венесуела і Гренландія) та внутрішніх конфліктів (Міннесота). Однак обидві політичні партії вже витратили масштабні зусилля на роботу з криптовалютою, показуючи, що вони мають намір досягти чогось, незважаючи на інші триваючі неузгодженості.
Однак фокусування уваги на роботі Банківського комітету може викликати небажане забування про паралельні зусилля в комітеті Сенату зі сільського господарства, де двопартійні переговори все ще тривають. Цей комітет наразі планує провести слухання 27 січня, як зазначив республіканець Джон Бузн, голова комітету, який вшанував свого "чудового партнера" у вигляді демократа, сенатора Корі Букера.
Конгрес, як Конгрес
Сектор криптовалют зазвичай сильноз реагує на відсічки, як, наприклад, на жалі в соціальних мережах, що цей самий законопроект був поганий ще минулого жовтня, коли демократи поширили деякі непопулярні ідеї щодо DeFi. Але підйоми та спади, а також хибні початки — це нормально в Конгресі. У минулому році законопроект «Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins (GENIUS)» стикнувся з кількома перешкодами, включаючи момент у травні 2025 року, коли демократи зупинили прогрес. (Він пройшов через місяць з масовим вибором обох партій.)
Як відзначив цього тижня голова комітету з питань банківства, Скотт, для CoinDesk, "Люди дуже палкі щодо цього питання."
Коли голова відзначив, що інші законодавці бояться, що станеться, якщо вони проголосують ні за законопроект про криптовалюту, одна з найбільших наслідків очевидна для будь-кого, хто переглядає звіти політичної діючої групи Fairshake до Федеральної виборчої комісії. Основний супер-ПАК криптовалютної галузі стверджує, що він має більше 100 мільйонів доларів, готових до використання на цьому році в піврічних виборах до Конгресу на користь політиків обох партій, що підтримують криптовалюту. ПАК став однією з найвпливовіших фінансових сил у останніх виборчих кампаніях 2024 року, і в цьому циклі у нього сильніший фінансовий старт.
Наступні тижні випробують вплив, який сектор криптовалют агресивно будував у Конгресі, але докази місяців переговорів і так багато годин роботи персоналу на Гіллі демонструють, що обидві партії прагнуть продовжувати. Коли він відклав цього тижня слухання, голова Скотт назвав це "короткочасною паузою".
"Сенатор Цінсія Ламміс, голова криптографічного підкомітету комітету, сказала в четвер у дописі на соціальному сайті X, що «всі ще за переговорним столом»."
Хоча інтенсивна політика півпрезидентських виборів виступає ймовірним обмеженням для досягнення чогось пізніше в цьому році, не зовсім незвично досягати значних результатів за таких умов. Одна з найбільших фінансових законодавчих ініціатив усіх часів, Дод-Франк, який був відповіддю на глобальну фінансову кризу 2008 року, було прийнято в липні 2010 року, за кілька місяців до півпрезидентських виборів цього року.
Однак однією з основних точок суперечки у законопроєкті про структуру ринку є питання, яке не має нічого спільного зі структурою ринку і не залежить від криптовалютних переговорників: етична норма демократів. Скотт сказав CoinDesk, що він не вважає, що його комітет має юрисдикцію, щоб включити це питання до законопроєкту, тоді як деякі демократи стверджували, що це найважливіше питання, яке потрібно вирішити, зосереджуючись на особистих інтересах президента Дональда Трампа в криптовалютній галузі як на головному доказі неправомірних конфліктів інтересів.
Сенатор Рубен Галлего, головний демократ, який переговорював заходи захисту від урядової корумпованості, сказав журналістам у середу, що йому знадобиться якась гарантія щодо етичного положення, перш ніж він зможе проголосувати за загальний законопроект.
Криптовалютні лобісти повинні зосередитися на власних політичних питаннях, пов’язаних із доходністю, регуляторним впливом федеральних агентств та потенційними обмеженнями DeFi, які можуть загрожувати майбутній життєздатності цієї частини їхньої галузі.
Голова Coinbase Бр'ян Армстронг, який відмовився від підтримки законодавства, яке він стверджував, що більше не є життєздатним, також зазначив позитивну ноту щодо майбутнього, сказавши, що він "досить оптимістичний щодо того, що ми прийдемо до правильного результату з подальшими зусиллями".
І Коді Карбоне, голова виконавчого директора Дигітальної палати, яка була однією з провідних прихильниць законодавства про криптовалюту, сказав: "байдужість неприйнятна".
"Ми не можемо дозволити собі відступити від столу в той момент, коли зрозуміло, що ясність досяжна," — сказав він у заяві у четвер. "Ринкова структура повинна рухатися вперед, і єдиний шлях до довгострокової політики — повернутися до переговорного столу і завершити роботу."