Макроекономічний тиск впливає на ризиковані активи, оскільки Трамп стикається з дилемою

Марс Фінанс: 23 липня аналітик ринку QinbaFrank зазначив, що сьогодні вночі контракт на нафту Brent досяг 100 доларів, дохідність десятирічних облігацій США перевищила 4,7%, а індекс долара знову піднявся вище 101. Погіршення макроекономічного середовища призведе до того, що ринок протягом короткого періоду зіткнеться з трьома видами тиску: зростання цін на нафту, що піднімає інфляційні очікування; зростання дохідності облігацій США, що знижує оцінку акцій; та посилення долара, що стискає глобальну ліквідність. На мою думку, перспективи ринку в найближчий час несприятливі: процес зняття левериджу з ризикованих активів ще не завершено, а макроекономічний тиск вже наближається. Якщо ціна на нафту Brent перевищить 100 доларів і закріпиться на рівні 90, дохідність десятирічних облігацій США залишиться на рівні 4,7%, а долар продовжить утримуватися вище 101, то великі технологічні акції, які представляє NASDAQ, стануть найбільш підданими тиску, а золото також буде продовжувати відчувати тиск. Невдача з відкриттям нового маршруту через Ормузьку протоку та смерть американських військовослужбовців означають, що Трамп у короткостроковому періоді важко змінить курс — йому, ймовірно, знадобиться відчути глибокий панічний настрій та тиск на ринку, щоб погодитися на вступ. «Можливо, Трамп ще не прийняв жорстоку дійсність: він не може повернути Ормузьку протоку до стану до війни, але повинен постійно демонструвати жорсткість, щоб задовольнити внутрішнє опозиційне середовище та емоції для підтримки свого рейтингу та виборчих перспектив». Для Трампа залишаються лише два варіанти: або непрямо купити міжнародне право проходу через протоку, заплативши Ірану величезну суму за вихід з контролю, або повністю знищити іранський уряд та військовий потенціал. Але наразі здається, що Трамп не має наміру йти цим шляхом.