Lumentum Holdings just показала квартал, який змусив аналітиків з Уолл-стріт перевірити свої таблиці. Компанія у сфері оптичних мереж повідомила про дохід у розмірі 1,01 млрд доларів США за четвертий квартал фінансового року 2026, що більше ніж удвічі перевищує 480,7 млн доларів США, отриманих за той самий період минулого року.
Лазери — це нова золота лихоманка
Сегмент компонентів Lumentum виконує основну роботу, зростаючи більше ніж на 77% у порівнянні з попереднім періодом у останніх кварталах. Зірками шоу є продукти, про які більшість людей ніколи не чули: чіпи з електро-поглинальним модулятором (EML) і накачуючі лазери. Певні лазери EML стикаються з попитом, що перевищує пропозицію більше ніж на 30%. Генеральний директор Майкл Харлстон описав ситуацію як попит, що «стрімко зростає», без ознак згасання. Компанія очікує повного розпродажу деяких критичних продуктів до 2028 року.
Лазери з вузькою лінією спектру продемонстрували ріст на рік у рік, що перевищив 120% за один квартал. Накачуючі лазери були не дуже далеко — з ростом на 80%.
Оптичні комутатори компанії (OCS) додають ще один вимір до історії зростання. Запаси Lumentum на ці комутатори перевищили 400 мільйонів доларів на початку цього року, а щоквартальний обсяг відправок вже перевищив 10 мільйонів доларів.
Від вижившого в телекомунікаціях до постачальника інфраструктури ШІ
Lumentum свідомо переорієнтує себе на роль критичного постачальника для центрів обробки даних ІІ. Замість того щоб змагатися зі змінами в циклах витрат операторів зв’язку, компанія зараз має багаторічну видимість попиту, пов’язаного з постійними капіталовкладеннями хмарних операторів.
Що це означає для ланцюга поставок ШІ
Недостаток пропорції між попитом і пропозицією на EML лазери, де попит перевищує пропозицію більше ніж на 30%, свідчить про потенційний вузький місце, яке може створити обмеження, що поширюються на терміни будівництва центрів обробки даних. Хмарні провайдери, які планують будівництво нових об’єктів або розширення існуючих, можуть виявитися у конкуренції за обмежені запаси компонентів, які роблять можливим високоскоростне AI-мережеве з’єднання.
Статус розпроданості компанії до 2028 року у ключових продуктових напрямках свідчить, що це не лише короткотривалий ефект, і її здатність використати цю хвилю залежатиме від швидкості, з якою вона зможе розширити виробничі потужності, щоб закрити розрив між те, чого хочуть клієнти, і тим, що вона може фактично відправити.