【MSX Інститут · Щоденний огляд американських акцій RWA】 — це знакова щоденна публікація від лідера платформ RWA — MSX. Завдяки нашим потужним макроекономічним дослідженням, ми допомагаємо вам відстежувати ключові тенденції на глобальному ринку американських акцій, зміни ліквідності та ринку токенізації RWA, щоб ви могли ефективно планувати інвестиції у якісні активи.
Сьогоднішній огляд
Lumentum звітує про квартал із доходом, що більше ніж подвоївся; основним драйвером є попит на оптичні взаємопідключення для AI-центри обробки даних, а обидва напрямки — компоненти та системи — перевищили очікування. Прогнози компанії щодо доходу та прибутку на наступний квартал також значно перевищують ринкові очікування; керівництво зазначило, що цей прогноз означає досягнення цільової бізнес-моделі на квартал раніше запланованого терміну.
Дані хвилини
undefined Чистий дохід за Q4 FY2026 склав 1,0063 мільярда доларів США, що на 109,3% більше, ніж у попередній період, і на 24,5% більше, ніж у попередньому кварталі, що вище середнього прогнозу ринку в 985 мільйонів доларів США.
Розподілено за напрямками: дохід від компонентів становить 649,4 мільйона доларів США, дохід від систем — 356,9 мільйона доларів США; загальна сума збігається з загальним доходом і перевищує прогнозовані значення для обох напрямків.
Чистий прибуток за не-GAAP склав 326,3 мільйона доларів США, розведена прибутковість на акцію — 3,23 долара США, що вище середнього ринкового прогнозу в 2,95 долара США.
Нетто-збиток за GAAP становить 7,2 млрд доларів США, розведена втрата на акцію — 84,65 долара США, що обумовлено конверсією частини конвертованих облігацій у цьому кварталі, що призвело до одноразових некашових витрат на погашення боргу приблизно на 7,8 млрд доларів США, що не пов’язано з операційною діяльністю чи витоками готівки.
Щодо прибутковості: негаапівська валова маржа становить 50,4%, операційна маржа — 36,6%; гаапівська валова маржа — 47,4%, операційна маржа — 27,8%.
undefined Чистий дохід за повний фінансовий рік FY2026 становить 3,01 млрд доларів США, що на 83,2% більше, ніж у попередньому періоді.
Напрямки на наступний квартал: виручка за FY2027 Q1 — 1,225–1,275 млрд доларів США (середнє значення 1,250 млрд), вище консенсусу 1,160 млрд доларів США; напрямки Non-GAAP розведеної прибутковості на акцію — 4,05–4,35 долара США (середнє значення 4,20 долара), вище консенсусу 3,63 долара США; напрямки Non-GAAP операційної маржі — 39,5–40,5%.
Джерелами зростання, визначеними компанією, є розгортання рішень оптичної комутації (OCS) та хмарних модулів на рівні 1,6 Т, зростання попиту на високопотужні лазери CPO, а також отримання першого замовлення на модулі ELS.
MSX View
Lumentum за минулий квартал продемонструвала загалом стійкі результати: виручка зросла більше ніж вдвічі порівняно з попереднім роком і ще на четверть — порівняно з попереднім кварталом, обидва сегменти — компоненти та системи — показали зростання; Non-GAAP валова маржа перевищила 50%, операційна маржа наблизилася до 37%, розширення масштабів і покращення прибутковості йшли паралельно. Величезний збиток у 7,2 млрд доларів за GAAP повністю обумовлений разовим некешовим обліком конверсії конвертованих облігацій і не має відношення до операційної діяльності, але через великий абсолютний розмір при читанні потрібно спочатку розрізняти методологію. Справжньою увагою варто звертати на прогноз на наступний квартал: середнє значення виручки на 7,8% вище за консенсус, а прибуток на акцію — на 16% вище, причому керівництво чітко зазначило, що цільова модель була досягнута раніше за план на більше ніж квартал, що свідчить про те, що попит на оптичну взаємопов’язаність у AI-центрах обробки даних реалізується швидше, ніж очікувалося компанією. Подальшими ключовими факторами будуть те, наскільки довго триватиме цей перевищення очікувань, і чи зможуть нові продукти, такі як 1.6T і CPO, впоратися з масштабуванням.
Про MSX
MSX — провідна платформа для торгівлі RWA, присвячена забезпеченню безпечного, ефективного та прозорого доступу до глобальних фінансових ринків. Як одна з перших у світі платформ для торгівлі акціями США на ланцюзі, MSX завжди залишається на передовій, постійно інновуючи та проводячи зміни на ринку.
Платформа глибоко інтегрує технології блокчейну та відповідні регуляторні рамки, пропонуючи повний спектр спот- та деривативних угод з майже 400 токенізованими акціями та активами до виходу на біржу (Pre-IPO), ідеально заповнюючи розрив між традиційними фінансами та цифровими активами.
Згідно з основною місією «забезпечити вільний обіг якісних активів», MSX наразі створила різноманітну систему цифрових фінансових послуг, що охоплює спот-торгівлю та перпетуальні ф’ючерси на акції США, крипто-крипто торгівлю, Pre-IPO та McTong Research Institute, з метою надання глобальним інвесторам круглосуточного та високопродуктивного доступу до якісних активів.
Офіційний веб-сайт:https://msx.com/
Глобальний App Store / Google Play тепер синхронізовано.
Попередження про ризики: макроекономічні умови та коливання ринку акцій США є інтенсивними; матеріал надано виключно для академічного та дослідного аналізу Інституту Maytong і не є рекомендацією щодо інвестування.