Lido, найбільший протокол рідкісного стейкінгу на Ethereum, завершив 2025 рік загальним доходом у $40,5 мільйона, що на 23% менше, ніж $52,4 мільйона в попередній рік, згідно з виконавчим звітом, опублікованим Фондом Lido.
DAO зараз розглядає автоматизований механізм викупу токенів LDO, з плануванням запуску у другому кварталі 2026 року, як частини загальних зусиль щодо вирівнювання вартості управляючого токена з фінансовими результатами протоколу.
Складний рік для доходів від стейкінгу
У звіті Lido зазначила, що її основний джерело доходу — дохід від комісій за стейкінг — знизився з $48,5 мільйона до $37,4 мільйона. Крім того, спостерігалося зниження нагород на рівні виконання через триваюче масштабування мережі Ethereum, а також зменшення нагород на рівні консенсусу, що було закладено в криву емісії, що вплинуло на дохід протоколу.
Тим часом загальні стейкінг-доходи по всьому протоколу зменшилися на 18% у грошовому виразі — з приблизно $1,03 млрд до $846,7 млн. Також знизилася частка Lido на ринку стейкненого ETH: його активи зменшилися з більше ніж 28% усіх стейкнених ETH у 2024 році до трохи більше 24% у грудні 2025 року.
У термінах ETH загальна заблокована вартість знизилася з 9,63 мільйона ETH до 8,81 мільйона ETH, що становить падіння на 8,5%. У звіті втрату частки пояснюють перерозподілом капіталу на стейкінг на біржі, інституційний стейкінг з низьким ризиком та платформи рідкісного рестейкінгу, які використовували власні токени протоколу для субсидування дохідності.
Однак середовище стейкінгу Ethereum з того часу покращилось, навіть вивівши мережу до нових рекордів активності у 2026 році.
Плани розширення та викупу
Дані ринку від CoinGecko показують, що нативний LDO торгувався на рівні $0,27 станом на 27 березня, що на 7,3% менше, ніж за останні сім днів. Токен тривалий час перебував біля своїх недавніх мінімумів, з 24-годинним діапазоном між $0,275 і $0,290, і залишається близько до свого рекордно низького рівня $0,2714, зафіксованого 8 березня 2026 року.
Тим часом протокол розробляє потенційний план викупу LDO, який буде працювати в рамках фреймворку Network Economic Support Tokenomics (NEST). Після запуску пропозиція дозволить користувачам купувати LDO на відкритому ринку за допомогою доходів, генерованих протоколом, і розміщувати токени у ліквідність LDO/wstETH, якою керує платформа.
Як частина цього, Lido повідомила, що вже завершила розробку ручного модуля, який дозволить обмін токенів під контролем управління до планованої технічної перевірки, запланованої на другий квартал. Компанія додала, що будь-який механізм викупу активується лише тоді, коли існує справжній профіцит скарбниці.
У минулому році компанія запустила Lido Earn — платформу для стейкерів з високим дохідністю, яка зараз має більше ніж 77 000 ETH у TVL. Це відбулося після того, як WisdomTree запустила перший стейт-ETP на основі stETH у Європі. Продукт також включає інтеграції з BitGo, Hex Trust, Komainu та Crypto Finance AG, що надають клієнтам більше варіантів зберігання та стейкінгу.
Пост Lido повідомляє про зниження доходів на 23% у 2025 році, планує викуп LDO з’явився першим на CryptoPotato.