KULR Technology Group зробила те, про що багато корпоративних власників bitcoin говорять, але рідко діють: вона продала значну частину своєї позиції, щоб очистити баланс. Компанія продала приблизно 333 BTC з 9 по 23 липня, отримавши приблизно $21,5 мільйона валових коштів для повного погашення своєї кредитної лінії на $20 мільйонів у Coinbase Credit.
Середня ціна продажу склала близько 64 538 доларів за bitcoin. Для компанії, яка накопичила свої активи зі зваженою середньою вартістю приблизно 108 884 доларів за BTC, такий розрахунок, добре, не дуже вигідний. Але стратегія KULR тут не полягає у спробі вгадати ринок. Її мета — позбутися боргів до дати погашення обладнання у серпні 2026 року.
Від пікових утримань до стратегічного відступу
Подорож KULR у світі bitcoin розпочалася у грудні 2024 року з початковою покупкою 217,18 BTC на суму близько $21 мільйона. Стратегія була агресивною з самого початку: виділяти до 90% надлишкових готівкових коштів на придбання bitcoin.
Обсяг активів перевищив 1 000 BTC до середини 2025 року і досяг піку в 1 083 BTC станом на 31 березня 2026 року. Компанія не просто купувала за готівку. Вона використала кредитний лінію на 20 мільйонів доларів від Coinbase, щоб прискорити накопичення, забезпечивши 565 BTC як заставу.
Що залишилося в скарбниці
Після продажу KULR має приблизно 760 BTC. Але є важливий нюанс: компанія очікує, що додаткові 565 BTC, раніше зарезервовані як забезпечення, будуть звільнені тепер, коли кредитна лінія Coinbase повністю погашена.
Для контексту, KULR — це компанія, що котирується на NYSE, основна діяльність якої пов’язана з технологіями управління енергією та безпеки батарей. Стратегія bitcoin-скарбниці завжди була побічною ставкою, корпоративною вірою, доданою до існуючого бізнесу.
Корпоративний план використання bitcoin поступово змінюється
Продаж 333 BTC у середньому по $64 538, коли купівля здійснювалася зі зваженим середнім ціною понад $108 884 за BTC, призводить до реалізованого збитку приблизно $14,8 мільйона на цих конкретних біткоенах. Альтернатива — продовження кредитного ліміту в розмірі $20 мільйонів у умовах невизначеності ставок, коли ціни на біткойн залишаються значно нижчими за ціну придбання, — також несла в собі власні ризики.
Компанія тепер має чіткішу структуру капіталу і зберігає значну експозицію на bitcoin через свої залишки у розмірі 760 BTC. Якщо ціни на bitcoin значно відновляться, KULR отримує користь від цього зростання, не маючи навантаження від погашення боргу, що впливає на грошові потоки.