Після швидкого зростання корейських чіпів під впливом хвилі штучного інтелекту, ціни різко впали, і ризики поширилися з локального ринку на США. Американські фонди з великою вагою SK Гілікс зазнали значних збитків, а американські інвестори-фізичні особи, які увійшли на ринок через ETF та трансграничні брокери, безпосередньо піддалися цій сильній волатильності.
Хедж-фонд зазнав місячного збитку приблизно на 67%
За повідомленням The Wall Street Journal, хедж-фонд Situational Awareness, яким керує колишній дослідник OpenAI Леопольд Ашченбреннер, у липні втратив приблизно 67% вартості свого портфеля через концентровані ставки на корейські акції чіпів. У доповіді зазначається, що фонд ліквідував більшість своїх позицій на відкритих ринках, щоб погасити позики.
Фонд повідомив інвесторам, що портфель колись майже досяг неприпустимої постійної втрати капіталу. За даними Рейтерс, з посиланням на осіб, знайомих із ситуацією, Комісія з цінних паперів і бірж США розслідує моменти, коли були вислані вимоги щодо додаткового маржинального забезпечення, а також документи щодо комунікацій між фондом і основним банком-позичальником щодо використання важелю.
Американські інвестори-фізичні особи входять через ETF на DRAM
Під час цього ринкового руху кількість каналів, через які американські інвестори входять до південнокорейських акцій напівпровідників, значно зросла у травні цього року. Interactive Brokers тоді став першою великою американською брокерською фірмою, яка відкрила прямий доступ до південнокорейських акцій для своїх американських клієнтів. Майже одночасно Roundhill Investments запустила ETF з кодом DRAM, який здебільшого інвестує у виробників пам’яті на чіпах.
У цьому ETF Samsung Electronics та SK Hynix разом становлять майже половину чистої активів фонду. За повідомленнями, DRAM ETF за кілька тижнів після запуску привернув кошти з числа найуспішніших нових продуктів в історії американських ETF. Генеральний директор Roundhill Дейв Мазза сказав, що цей продукт в основному досягає індивідуальних інвесторів через соціальні медіа.
Підсилення регулювання в Південній Кореї щодо продуктів із плечем
У Кореї роздрібні інвестори традиційно становили 60–70% щоденного обсягу торгів на KOSPI. З запуском перших одиночних акційних леверидж-ETF у травні, фізичні інвестори отримали можливість збільшити свої ставки на Samsung Electronics та SK Hynix, але після зворотного руху ринку зазнали більших втрат.
Згідно зі звітами, корейський фондовий ринок за шість тижнів впав приблизно на 40%, втративши ринкову капіталізацію близько 2,5 трильйона доларів США. Регулятори зупинили затвердження нових індивідуальних акційних левериджних продуктів, збільшили обов’язковий готівковий маржин утричі до приблизно 21 000 доларів США та розширили обов’язкове онлайн-навчання для індивідуальних інвесторів.
Додаткова інформація: за останніми даними, Kospi відновився приблизно на 20% від мінімуму, а індекс волатильності Kospi 200 знизився з 86,18 на 30 липня до 56,76.