BlockBeats: 8 серпня, з липня 2026 року корейський фондовий ринок пережив сильну корекцію, інвестори, які робили ставку на ланцюжок AI, зазнали значних втрат, а деякі окремі інвестори, що використовували леверидж-ETF та фінансування за рахунок позик, стикаються з небезпекою примусового закриття позицій.
Дані показують, що корейський індекс KOSPI впав з максимуму 9385,59 пункту 19 червня до мінімуму 5262,77 пункту 29 липня, що становить падіння майже на 44% за понад місяць. Полупровідникові лідери стали найбільш постраждалими: акції SK Hynix впали з висоти 2 987 000 корейських вон 25 червня до мінімуму 1 287 000 корейських вон 29 липня, що становить максимальне зниження приблизно на 57%; Samsung Electronics за той самий період зазнав максимального падіння понад 49%.
Зі зростанням інтересу до штучного інтелекту та зберігання даних, корейські індивідуальні інвестори масово вкладали кошти в акції напівпровідників та важелеві ЕТФ. Деякі інвестори використовували 2-кратні довгі продукти для відстеження зростання SK Hynix та Samsung Electronics, але після зворотного руху ринку ефект важелю посилив збитки.
За даними Shenwan Hongyuan, з моменту запуску Південної Кореєю 2-кратних лівередж-ETF на окремі акції 27 травня обсяг відповідних лівередж-коштів швидко зростав, а потім значно скоротився через корекцію технологічних акцій — розмір продукту знизився на 71,6% від пікового рівня. Баланс кредитування за рахунок кредитних коштів у Південній Кореї також знизився до приблизно 27 трильйонів корейських вон, що відповідає рівню початку 2026 року.
Ринкові учасники зазначають, що при швидкому падінні індексів акцій, після досягнення рахунків маржі лінії додаткового забезпечення, інвестори, які не можуть додати кошти, підлягають примусовому закриттю позицій, а приватний продаж через примусове закриття додатково тисне на ціни акцій, формуючи негативний зворотний зв’язок: «падіння — ліквідація — подальше падіння».
Частина інвесторів пережила зміну від подвоєння прибутку до великих втрат. Один інвестор раніше робив ставку на SK Hynix за допомогою ETF з 2-кратним плечем, і його рахунок мав нереалізований прибуток понад 100%, але після зворотного руху ринку в липні він в кінцевому підсумку втратив майже 50%. Інший корейський інвестор, який мав велику позицію в SK Hynix, зазнав втрат понад 60% на своєму рахунку.
Аналіз вказує, що за циклом росту акцій штучного інтелекту в Південній Кореї стоять не лише циклічні тенденції наповнення напівпровідників, а й високий рівень участі окремих інвесторів з використанням важелю, а також масова хвороба акціями. З охолодженням ринку корейські регулятори підвищили вимоги до інвестування в важелеві ETF, щоб зменшити ризик посилення волатильності ринку через важелеві угоди.