Платформа прогнозування Kalshi досягла оцінки в $22 млрд після закриття серії F інвестицій на $1 млрд, подвоївши свою вартість лише за п’ять місяців.
Раунд очолив Coatue Management і включав таких ключових інвесторів, як Andreessen Horowitz, Sequoia Capital, Morgan Stanley та Ark Invest. Їхня участь свідчить про зростаючу впевненість як зі Стін-стріт, так і з Сіліконової долини щодо регульованих прогнозних ринків, навіть коли сектор стикається зі зростаючим правовим наглядом.
Представник Kalshi сказав Bloomberg, що річний дохід компанії вже перевищив 1,5 мільярда доларів США.Разом Kalshi та Polymarket
На відміну від Polymarket, який працює на децентралізованій інфраструктурі блокчейн, Kalshi — це централизована та федерально регульована платформа. Користувачі можуть торгувати на результати реальних подій, включаючи вибори, публікації економічних даних та спортивні заходи.
Ця структура допомогла привернути інтерес інституційних інвесторів, зокрема тих, хто шукає інструменти хеджування, пов’язані з політичними, макроекономічними та геополітичними подіями, а не чисто спекулятивними ставками.
Інтерес Волл-стріт до прогнозних ринків постійно зростає
Інституційний ентузіазм щодо сектору продовжує прискорюватися. Дослідницька група Bernstein недавно описала ринки прогнозів як що входять у «інституційну еру», що сприяє попит на контракти, прив’язані до великих економічних та геополітичних ризиків.
Kalshi також глибше входить у сферу криптовалют. Компанія недавно призначила Джона Вана керівником напрямку криптовалют, і він сказав Forbes, що Kalshi прагне з’явитися «у кожному основному крипто-додатку».
Агресивне розширення відбувається в час, коли ринки прогнозів швидко переходять від нішевих продуктів до основних фінансових обговорень. Інвестори все частіше сприймають ці платформи як інструменти для ціноутворення невизначеності в політиці, економіці та глобальних подіях.
Правові виклики продовжують зростати
Незважаючи на швидкий ріст, Kalshi залишається під сильним регуляторним тиском.
Компанія зараз залучена щонайменше до 19 федеральних справ. Органи влади кількох штатів, зокрема Массачусетс, Нью-Джерсі, Аризона, Невада, Іллінойс і Коннектикут, стверджують, що деякі контракти Kalshi схожі на неліцензовані ігрові продукти.
Тиск також зростає в Вашингтоні. Демократичні законодавці закликали до більш суворої контролю над прогнозними ринками після занепокоєнь щодо підозрілої торгівельної діяльності, пов’язаної з геополітичними подіями.
У відповідь Kalshi найняла Стіфані Каттер, колишнього чиновника адміністрації Обами, як радника з політики. Цей крок, схоже, спрямований на посилення політичних зв’язків компанії на тлі посилення регуляторного нагляду.
Kalshi стоїть перед тими ж перехрестями, що й Coinbase та Robinhood
Зростання Kalshi слідує знайомому шаблону, який спостерігався на ринках фінтеху та криптовалют.
Історично компанії, такі як Coinbase і Robinhood, привертали значні інституційні інвестиції під час періодів максимальної регуляторної невизначеності, а не після того, як наставала правова ясність. Інвестори часто робили ставку на те, що швидкий ріст і політичний вплив можуть перевершити регуляторний опір.
Kalshi, схоже, зараз входить у подібну фазу.
Оцінка компанії подвоїлася, навіть коли регулятори продовжують сперечатися з законністю її основних продуктів у кількох штатах. Це залишає велике питання над галуззю: чи зможе інституційна підтримка в кінцевому підсумку подолати правову невизначеність, чи ринок просто відкладає більший регуляторний конфлікт?