Kalshi подає заявку на схвалення CFTC щодо перпетуальних ф'ючерсів WTI 24/5

Kalshi, платформа для прогнозних ринків, згідно з повідомленнями, планує розширитися на ринок енергетичних деривативів з безстроковим ф'ючерсом на сирову нафту WTI (West Texas Intermediate), який ніколи не закінчуватиметься — що може зробити його першим продуктом, прив’язаним до нафти, що торгуватиметься на регульованому американському майданчику.

За даними Bloomberg, з посиланням на особу, знайому з питанням, Kalshi може подати цей продукт до Комісії з ф'ючерсної торгівлі товарами (CFTC) вже наступного тижня. Reuters повідомляє, що контракт буде торгуватися 24 години на добу, п’ять днів на тиждень. Cointelegraph звернувся до Kalshi з проханням прокоментувати.

• Kalshi, як повідомляється, планує подати перпетуальний ф'ючерс на сирою нафту WTI до CFTC, який не матиме терміну дії.
• Якщо його схвалено, це буде перший перпетуальний ф'ючерс, прив’язаний до нафти, який буде торгуватися на регульованій американській біржовій середовищі.
• Пропозиція підтримуватиме майже неперервну торгівлю (24/5), що відображає тривалі регуляторні дискусії щодо ринкової структури типу 24/7.
• Запуск деривативів Kalshi відбувається на тлі окремих правових суперечок щодо того, як федеральні правила щодо товарів взаємодіють із державними законами про боротьбу з азартними іграми.

Безстрокові ф'ючерси — звичайно скорочуються до «Perp» — це деривативи, які не мають терміну дії. Практично ця структура дозволяє трейдерам тримати позиції необмежено довго, а не переносити експозицію на нові контракти з наближенням терміну.

Якщо перпетуальний ф'ючерс Kalshi на WTI буде схвалено, трейдери отримають регульований платформу для довгострокової експозиції на цінові рухи, пов’язані з нафтою, без оперативних труднощів, пов’язаних із частим переключенням контрактів. Згідно з повідомленнями, робочий графік 24 години на добу, 5 днів на тиждень також зменшить час простою порівняно з традиційними годинами роботи ринку ф'ючерсів, які інвестори часто вказують як ключовий недолік для стратегій, що залежать від безперервного моніторингу.

Звіт з’явився посеред активного регуляторного огляду. У червні CFTC запитала громадські коментарі щодо розширення стандартних ф'ючерсних контрактів до торгівлі 24/7 та щодо дозволу безстрокових контрактів, прив’язаних до фізично поставлених або зберіганих енергетичних товарів, включаючи сирову нафту.

Ці зусилля вже призвели до тертя. У липні CFTC призупинила самоперевірку лістингу контракту CME Group, призначеного для введення ф'ючерсної торгівлі на нафту 24/7. Регулятор заявив, що перевіряє, чи відповідає продукт федеральному законодавству про товари.

Заява Kalshi встановлює нову ставку на ту ж ширшу мету: як структурувати ринки деривативів з неперервною роботою в межах існуючих регуляторних рамок для сировини. Якщо CFTC схвалить безстроковий формат для зберігального, фізично пов’язаного товару, такого як сирійна нафта, це може ефективно розширити набір інструментів, доступних для трейдерів у США, а також перевірити готовність регулятора вважати Безстр сумісними з поточними законодавчими рамками.

Інтерес до безстрокових деривативів не обмежується енергетикою. Раніші матеріали зазначали, що Ondo Finance 24 серпня подала листи з коментарями до SEC і CFTC, закликаючи регуляторів перенести сток-зв’язані безстрокові ф'ючерси «на територію США». У цих листах Ondo стверджувала, що безстрокові контракти, прив’язані до окремих акцій, можуть функціонувати в межах існуючої рамки ф'ючерсів на цінні папери без необхідності розробки зовсім нових правил.

Хоча пропозиція Kalshi стосується сирової нафти WTI, а не акцій, аналогія підкреслює загальну галузеву тенденцію: оператори ринків закликають до чіткіших шляхів для лістингу перпетуальних деривативів на регульованих ринках, а не залишати їх на зарубіжних або фрагментованих платформах.

Розширення Kalshi на перпі, прив’язані до нафти, також перетинається з іншою, триваючою суперечкою щодо юрисдикції та виконання. Бізнес компанії з прогнозування ринку стикається з питаннями, чи виключає федеральне законодавство про товари законодавство штатів щодо покарання за азартні ігри щодо контрактів на події, що торгуються на біржах, що регулюються CFTC.

У вівторок суд штату Мічиган видав тимчасовий заборонний наказ, що забороняє Kalshi пропонувати контракти на спортивні події в штаті, і вимагав зберігати геозонування, яке блокує доступ для мешканців Мічигану. Юридична боротьба триває також на федеральному рівні.

У середу Нью-Джерсі попросив Верховний суд США вирішити спір щодо юрисдикції після того, як федеральні апеляційні суди винесли суперечливі рішення у справах, що стосуються Нью-Джерсі та Невади, повідомило Reuters.

Загалом, подання, описані Bloomberg і Reuters, підкреслюють дві основні складові поточної проблеми Kalshi: по-перше, переконати регуляторів, що нові деривативні структури — такі як перпетуальні контракти, прив’язані до нафти, і торгівля 24/5 — відповідають законодавству про сировину; по-друге, визначити, як обмеження щодо азартних ігор на рівні штатів застосовуються, коли контракти пропонуються на платформах, що регулюються CFTC.

Якщо Kalshi подасть пропозицію щодо перпетуального ф’ючерса WTI вже на наступному тижні, ключовим питанням буде те, як CFTC оцінить відповідність (1) структурі безстрокового перпетуального ф’ючерса, прив’язаного до зберігаємого енергетичного сировинного товару, і (2) підходу до робочих годин для майже безперервної торгівлі. Торгівцям і розробникам слід уважно стежити за реакцією регулятора, оскільки схвалення може покласти початок важливому прецеденту для інших перпетуальних ф’ючерсів, пов’язаних з енергетикою — тоді як результат юрисдикційної справи Kalshi може визначити, наскільки широко його загальна модель прогнозування ринку зможе розширитися в США.

Ця стаття була спочатку опублікована як Kalshi Moves to File CFTC Approval for 24/5 WTI Perpetual Futures на Crypto Breaking News – вашій надійній джерелі новин про криптовалюти, новин про bitcoin та оновлень блокчейну.