З завершенням четвертого раунду викупу та знищення 17 липня, екосистема JUST, яка є ключовою децентралізованою фінансовою інфраструктурою екосистеми TRON, на основі стабільного прибуткового бізнесу свого ключового DeFi-протоколу JustLend DAO, успішно та повністю провела чотири послідовні великомасштабні операції з викупу та знищення JST.

На даний момент загальна кількість знищених JST за чотири раунди досягла 1,711 мільярда, що становить 17,29% початкової загальної пропозиції; майже дві десяті частини JST вже постійно виведені з обігу, а загальні витрати перевищили 94 мільйони доларів США.

Ці значні результати на практиці створюють яскравий контраст із поточним загальним станом криптоіндустрії. Наразі галузь перебуває у глибокому циклі корекції та перерозподілу: багато DeFi-проектів стикаються з трьома викликами — скороченням доходів, вичерпанням готівкових потоків та втратою користувачів — і змушені скорочувати витрати, а деякі провідні старі протоколи навіть припинили свою діяльність. Проте екосистема JUST у цих антициклічних умовах постійно інвестує мільйони доларів США, виконуючи заплановані терміни та повністю реалізовуючи кожен етап масштабного блокчейн-вилучення JST. Навіть за умов тривалого тиску на ринок криптовалют та загального зниження довіри в галузі, JUST ніколи не зменшував обсяг вилучення на жодному етапі та не переривав запланованого дефляційного плану.

JST здатна відтворити цю незалежну знижувальну криву росту під час спаду в галузі, оскільки її основна підтримка ґрунтується на довгостроковій стабільній екосистемній прибутковості JustLend DAO. Як ключовий джерело коштів для викупу та знищення JST, JustLend DAO постійно генерує позитивний дохід завдяки реальному бізнесу платформи, і її квартальний прибуток вже кілька кварталів поспіль стабільно тримається на рівні десятків мільйонів доларів США, забезпечуючи достатнє та стабільне фінансування для регулярних великих викупів JST.

Ще важливіше, екосистема JUST продовжує відкривати нові джерела додаткових коштів: у четвертому циклі знищення вперше було включено спеціальне знищення історичних стабільних комісій USDJ, а загальний прибуток екосистеми USDD майже досяг межі в 10 мільйонів доларів США. Ці нові джерела коштів, поєднані з основними доходами JustLend DAO, створюють міцну основу для подальшого тривалого та стійкого великомасштабного знищення. Зі зростанням прибутку екосистеми, інтенсивність та тривалість подальших знищень, ймовірно, зростуть, прискорюючи процес дефляції токенів.

З моменту запуску механізму викупу та знищення з жовтня 2025 року, за короткий період у дев’ять місяців JST успішно провів чотири великомасштабні викупи та знищення, загальна кількість знищених JST становить 1,711 мільярда, що становить приблизно 17,29% загальної кількості токенів, а загальний обсяг інвестованих коштів перевищив 94,62 мільйони доларів США. Якщо розрахувати за поточною ринковою ціною JST близько 0,1 долара США, загальна ринкова вартість чотирьох партій постійно знищених токенів JST становить майже 170 мільйонів доларів США.

Такі часті, великомасштабні та постійні реальні операції зі знищенням надзвичайно рідкісні в усьому секторі Web3 та DeFi, що повністю підкреслює стратегічну вирішенність екосистеми JUST щодо довгострокового підтримування вартості JST і дотримання справжньої дефляції.

Аналіз даних з чотирьох повних циклів викупу та знищення показує, що обсяг коштів на знищення JST за один цикл стабільно зростає, а багаторазове розширення джерел доходів дозволило досягти перевищення очікувань, що призводить до постійного посилення дефляційного тиску:

• Перший раунд (22 жовтня 2025 року): знищено приблизно 559 мільйонів JST, що становить 5,66% загальної пропозиції, на суму 17,72 мільйонів доларів США; всі кошти отримано з історичних доходів JustLend DAO, що означає початок регулярного дефляційного циклу JST;
• Другий етап (15 січня 2026 року): знищення приблизно 525 мільйонів JST, що становить 5,30% загальної пропозиції, на суму 21 мільйон доларів США; кошти складаються з накопичених дохідів JustLend DAO та чистого доходу за IV квартал 2025 року; обсяг знищення перевищує очікування ринку;
• Третій раунд (15 квітня 2026 року): знищення приблизно 271 мільйона JST, що становить 2,74% загальної пропозиції, на суму 21,3 мільйона доларів США, підтримуване дохідами від DAO та новим прибутком за Q1 2026 року; обсяг витрат поступово зростає;
• Четвертий раунд (17 липня 2026 року): загалом знищено близько 355 мільйонів JST, що становить 3,59% загальної пропозиції; звичайні кошти на знищення походять із дохідів DAO та чистого прибутку за другий квартал 2026 року, додатково додано спеціальне знищення історичних стабільних комісій USDJ, загальний обсяг інвестицій значно збільшився до 34,59 мільйонів доларів США, що створило рекордний рівень фінансування знищення за один раунд.

За загальними даними чотирьох раундів викупу та знищення коштів, спостерігається стабільне зростання та поступове розширення обсягів: у першому раунді знищення на суму 17,72 мільйонів доларів США було здійснено лише за рахунок історичного доходу JustLend DAO; у другому раунді обсяг збільшився до 21 мільйона доларів США завдяки додаванню чистого доходу за IV квартал 2025 року; у третьому раунді обсяг трохи збільшився до 21,3 мільйона доларів США за рахунок прибутку за I квартал 2026 року; у четвертому раунді, крім звичайного квартального доходу, було додано історичні стабільні винагороди USDJ як спеціальний додатковий джерело коштів, що дозволило збільшити обсяг знищення до 34,5 мільйона доларів США. Багаторазові дані чітко підтверджують, що фонд викупу та знищення JST постійно розширюється, а обсяги знищення регулярно перевищують очікування ринку, неодноразово надаючи спільноті цінність, що перевищує очікування.

Варто зазначити, що всі операції з викупом та знищенням JST виконуються незалежно в мережі організацією децентралізованого керування Grants DAO без участі централизованих інституцій. Користувачі можуть перевірити повні дані щодо кількості знищених токенів, суми коштів та хешів транзакцій у кожному циклі на сторінці фінансової прозорості Transparency JustLend DAO та на офіційній сторінці Grants DAO. Усі записи про знищення зберігаються в ланцюжку назавжди, дані відкриті, прозорі та повністю перевіряються.

За короткий період у дев’ять місяців екосистема JUST у відповідності з планом управління успішно провела чотири хвилі великих ончейн-купівель та знищення, під час яких було постійно знищено майже двадцять відсотків початкової загальної пропозиції JST, що повністю вивело їх з обігу. За умови фіксованої загальної пропозиції токенів без додаткової емісії кожне знищення призводить до постійного зменшення обігової пропозиції. З поступовим проведенням цих циклів знищення обігова кількість токенів безперервно скорочується, а рідкісність JST поступово підсилюється, що сприяє стабільному зростанню його внутрішньої вартості.

Дані CoinGecko наочнопідтверджують реалізацію цієї ціннісної логіки: з моменту запуску офіційного механізму викупу та знищення в жовтні 2025 року, JST продемонстрував незалежний рух, що суперечить загальній тенденції ринку: ціна токена стабільно зросла з нижнього рівня близько 0,03 долара США до поточного рівня 0,1 долара США; оборотна капіталізація зросла з менше ніж 3 мільярдів доларів США до 8,3 мільярда доларів США, що становить загальний приріст понад 333%, і капіталізація токена успішно потрапила до топ-70 криптовалют світу.

Навпаки, за той самий період загальний ринок криптовалют показав зниження: біткоїн впав з історичного піку близько 100 000 доларів США до теперішніх 65 000 доларів США, що становить загальне зниження на 40%. На тлі медв’ячого ринку, коли більшість основних криптовалют під тиском і багато токенів значно відкоригувалися, JST продемонстрував зростання навпаки, що ефективно підтверджує, що регулярний дефляційний механізм, підтриманий реальними доходами від бізнесу, може створити міцну ціннісну бар’єр для токена.

У майбутньому, із постійним продовженням кожної хвилі викупу та знищення, обіг JST буде постійно скорочуватися, ефект дефіциту зростатиме, а дефляційна вартість прискорено вивільнятиметься.

Підсумки чотирьох раундів масштабних викупів та знищення JST: загальний обсяг коштів, вкладених у знищення, перевищив 94,62 мільйона доларів США, з яких понад 94 мільйони доларів США повністю походять від чистого прибутку, отриманого в реальній діяльності JustLend DAO — це включає як накопичений прибуток на початковому етапі екосистеми, так і постійно вивільнювані щоквартальні операційні прибутки. На даний момент у JustLend DAO залишається 10,34 мільйона доларів США накопиченого прибутку, який буде використано у наступному регулярному раунді викупу та знищення.

Згідно з попереднім механізмом викупу та знищення, основні джерела коштів для викупу JST — це: перше, історичний дохід JustLend DAO та щоквартальний чистий дохід; друге, надлишковий прибуток, що виникає після того, як дохід екосистеми USDD на багатьох ланцюгах перевищує межу у 10 мільйонів доларів США. На даний момент загальний дохід USDD ще не досяг стандарту для включення до коштику, тому, крім першого окремого знищення історичних стабільних комісій USDJ у четвертому циклі викупу та знищення, усі кошти з чотирьох звичайних циклів викупу та знищення походять виключно з реальних операційних доходів JustLend DAO — джерела коштів є справжніми та прозорими, без зовнішнього фінансування чи субсидування.

Детальний розбір: на початку запуску механізму викупу та знищення JST у жовтні 2025 року, екосистема одноразово вилучила 59,08 мільйона USDT із наявних доходів JustLend DAO як стартовий фонд: перший етап знищення безпосередньо інвестував 30% (приблизно 17,72 мільйона доларів США), а решту 70% розподілялися по чотирьох кварталах, з фіксованим обсягом вкладень у кожному кварталі близько 10,34 мільйона доларів США. З другого етапу викупу та знищення фінансування перейшло від «одноразового вивільнення наявних коштів» до двохдужкової моделі «наявні доходи + щоквартальні додаткові чисті доходи»; обсяг інвестицій у кожен етап викупу та знищення стрімко збільшився до понад 20 мільйонів доларів США: другий етап — 21 мільйон доларів США, третій — приблизно 21,3 мільйона доларів США, четвертий — приблизно 20,6 мільйона доларів США у звичайній частині, а після додавання спеціального знищення історичних стабільних комісій USDJ загальний обсяг інвестицій у четвертому етапі перевищив 34 мільйони доларів США, що стало рекордом за масштабом викупу та знищення JST.

Ця чітка траєкторія руху коштів повністю підтверджує, що з четвертого кварталу 2025 року по теперішній час щоквартальний чистий прибуток JustLend DAO постійно залишався на рівні понад 10 мільйонів доларів США, утворивши передбачувану та стійку потік готівки, яка забезпечує незламну основу для довгострокової роботи механізму дефляції JST.

Згідно з останніми даними, опублікованими на офіційній фінансовій сторінці, загальний чистий дохід платформи JustLend DAO перевищив 94,2 мільйона доларів США, з яких 91,04 мільйона доларів США було виведено, а залишилося 3,17 мільйона доларів США доходу. Зокрема, кошти, вкладені в пул викупу та знищення JST, досягли майже 105 мільйонів доларів США; після вирахування історичних стабілізаційних комісій USDJ у розмірі 10,39 мільйона доларів США, майже 94 мільйони доларів США походять від JustLend DAO. Наразі JustLend DAO має приблизно 10,34 мільйона доларів США залишкових резервних доходів, які будуть вкладені в наступний регулярний процес знищення за планом.

Як основний фінансовий стержень для викупу та знищення JST, JustLend DAO не зупиняється на поточному рівні доходів, а постійно покращує свою продуктову матрицю та забезпечує здоровий ріст оперативних даних, щоб надати більш міцну підтримку реальним доходам для майбутніх викупів.

На даний момент JustLend DAO створив повну DeFi-бізнес-матрицю, що охоплює сценарії позичання SBM, ліквідного стейкінгу sTRX, оренди Energy, GasFree смарт-гаманця тощо. За рахунок синергії всіх екосистемних бізнес-напрямків, платформа постійно забезпечує стабільний і постійний потік доходів, що безперервно підтримує фінансові ресурси для викупу та знищення JST. Станом на 21 липня загальна вартість зафіксованих криптоактивів на платформі JustLend DAO (TVL) досягла 6,664 мільярда доларів США, надавши безпечні та ефективні універсальні DeFi-послуги майже 486 000 користувачам по всьому світу.

З точки зору окремих продуктів, будь то основний ринок позичання SBM, особливі сервіси, такі як ліквідні стейкінг TRX та оренда енергії, чи інноваційні інструменти, як GasFree смарт-гаманець, усі лінії бізнесу JustLend DAO мають високу ринкову конкурентоспроможність і посідають першу лінію в своїх сегментах.

Згідно з публічними даними DeFiLlama, TVL ринку позичок JustLend DAO SBM становить 3,29 млрд доларів США і тривалий час посідає перші чотири місця серед глобальних ринків позичок; обсяг наданих активів на ринку SBM перевищує 3,492 млрд доларів США, а обсяг позичених активів досягає 200 млн доларів США, забезпечуючи постійну лідерську позицію за рівнем активності та загальним обсягом.

Варто зазначити, що у червні 2026 року JustLend DAO офіційно запустив SBM V2, інноваційно впровадивши механізм ізольованих пулів, що дозволив розширити кредитно-позичковий бізнес з однієї ринкової архітектури до подвійної моделі з паралельною роботою SBM V1 та SBM V2: SBM V1 продовжує задовольняти попит на зберігання та позики основних активів; SBM V2 використовує архітектуру ізольованих кредитних ринків, що дозволяє охопити більше нових активів і далі підвищує загальну безпеку та стійкість платформи до ризиків.

sTRX уже давно став першою вибором для користувачів екосистеми TRON для стейкінгу TRX. За останніми даними операційної діяльності, кількість TRX, використаних у стейкінгу sTRX, перевищила 9,73 мільярда, а кількість унікальних адрес, що беруть участь у стейкінгу, перевищила 17 тисяч, при цьому загальна сума стейкінгу та кількість учасників постійно зростають. Крім того, на основі бізнесу з ліквідного стейкінгу з’явилася послуга Energy Rental — оренда енергії, яка за допомогою гнучкої моделі «користуйся та плати за використання» повністю вирішила проблему змушування звичайних користувачів довгостроково стейкити велику кількість TRX для зниження витрат на Gas, дозволивши всім користувачам ланцюга TRON безбар’єрно користуватися перевагами низьких витрат на транзакції. На даний момент загальна кількість користувачів, що брали участь у оренді енергії, перевищила 80 тисяч.

В той же час GasFree Smart Wallet, інноваційний інструмент, орієнтований на оптимізацію газу, дозволяє користувачам сплачувати комісії в мережі без необхідності мати нативну токен мережі TRX, прямо віднімаючи комісії з цільового токена при переказі, ефективно усунувши обмеження щодо використання нативних токенів у транзакціях. Кількість користувачів і обсяг переказаних коштів швидко зростають. За станом на 21 липня, загальний обсяг транзакцій, оброблених GasFree Smart Wallet, перевищив 114,3 мільярда доларів США, сервіс обслуговує понад 6,6 мільйона акаунтів і заощадив користувачам по всьому світу 7,78 мільйона доларів США на комісіях, швидко стаючи новим драйвером зростання для екосистеми JustLend DAO.

Від позичання SBM, ліквідного стейкінгу sTRX, оренди Energy до інтелектуального гаманця GasFree, JustLend DAO створив повноцінну багатофункціональну DeFi-платформу з різноманітними джерелами доходу, де кілька напрямків одночасно генерують стабільний дохід, формуючи прибуткову модель з багатьма точками зростання.

Наразі кошти на викуп та знищення JST головним чином походять із таких зрілих бізнес-напрямків JustLend DAO: стейкінг sTRX та оренда Energy, а також позичання SBM. У майбутньому доходи від інноваційних бізнес-напрямків, таких як GasFree, також будуть поступово включені до загальної системи обліку доходів платформи JustLend DAO, що продовжить розширення джерел коштів для викупу та знищення JST.

Екосистема JUST продовжує активно співпрацювати, щоб повністю сприяти зростанню вартості JST

Ще важливіше, що ріст цінності JST ніколи не заснований на короткотерміновому рухі, спричиненому одноразовим величезним знищенням; його основою є глибока підтримка повної екосистеми JUST — повноцінна мережа ціннісної підтримки на всьому ланцюжку, побудована на реальних фундаментальних показниках екосистеми, яка постійно підсилює довгострокову цінність токена JST завдяки синергії багатьох напрямків бізнесу та доповненню різноманітних джерел доходу.

З урахуванням загального обсягу екосистеми JUST, її загальна вартість заблокованих активів (TVL) досягла 11 мільярдів доларів США, що становить 41% від загальної TVL мережі TRON (поточна TVL мережі TRON — 26,7 мільярда доларів США). Це означає, що більше чверті всіх криптоактивів на ланцюжку TRON добровільно зберігаються в екосистемі JUST. Така переважаюча частка ринку, майже півпідприємства, є найбільш прямою визнанням глобальних користувачів безпеки та постійної прибутковості екосистеми.

Як ключова децентралізована фінансова інфраструктура екосистеми TRON, JUST вже створила повний набір DeFi-продуктів у різних сегментах: на основі основного протоколу позичання JustLend DAO було розроблено комплексну DeFi-систему, що поєднує «ринок позичання SBM + ліквідність стейкінгу sTRX + оренда Energy + розумний гаманець GasFree»; разом із централізованими стабільними монетами USDD та інфраструктурою JustCrypto для міжланцюгових переказів вони утворюють єдину DeFi-екосистему з взаємодоповненням бізнес-напрямків та обміном трафіком, повністю задовольняючи всі потреби від збільшення активів, обігу стабільних монет, міжланцюгового переказу коштів до оптимізації досвіду на ланцюзі.

JST, як нативний токен екосистеми JUST, використовується в усіх ключових етапах екосистеми: від голосування з управління бізнесом JustLend DAO до надання прав у екосистемі USDD — JST завжди є основним зв’язком, що об’єднує всі бізнес-процеси. Сьогодні механізм викупу та знищення JST ще більше тісно пов’язує циркуляцію вартості JST із двома ключовими протоколами екосистеми JUST — JustLend DAO та USDD, забезпечуючи те, що кожен реальний дохід екосистеми безпосередньо перетворюється на основний драйвер зростання вартості JST.

JustLend DAO, як ядро екосистеми, через синергію кількох бізнес-напрямків створила диверсифіковані джерела доходу, ефективно уникнувши ризиків, пов’язаних з коливаннями ринкового циклу для окремих бізнесів, а також відкрила простір для довгострокового зростання доходів. Її стійкість до ризиків і стабільність прибутку значно перевищують більшість аналогічних протоколів у галузі, які залежать від одного лише джерела доходу, і дозволяють тривалий час підтримувати стабільний та достатній рівень доходів, постійно забезпечуючи ключовий фінансовий потік для дефляції JST.

Наразі USDD перебуває на етапі швидкого розширення, і обіг постійно стабільно зростає. За найновішими даними на 21 липня, обсяг поставок USDD перевищив 1,53 млрд доларів США, загальна вартість заблокованих криптоактивів на платформі (TVL) досягла 2,21 млрд доларів США, а баланс скарбниці становить 21,54 млн доларів США, що робить USDD другою за величиною стабільною монетою в екосистемі TRON. Зі швидким розвитком екосистеми USDD вона скоро стане «другим джерелом прибутку» для дефляційного механізму JST, відкриваючи нові канали надходження додаткових коштів для цього механізму.

Варто зазначити, що розробка екосистеми JUST щодо механізму викупу та знищення JST виходить далеко за межі чотирьох великих знищень, які вже були реалізовані. Згідно з фінансовим квартальним звітом за Q1 2026 року JST 2026 Q1 Financial Report, після повного виконання плану знищення залишкового доходу на першому етапі версії 1.0, екосистема перейде до нового етапу дефляції JST 2.0. У цей момент JUST проведе системну модернізацію існуючого механізму викупу та знищення, розширивши межі джерел фінансування шляхом додавання таких різноманітних каналів, як дохід від бізнесу GasFree Smart Wallet та залишки історичних стабілізаційних комісій USDJ, що забезпечить JST викуп більш сильними та різноманітними фінансовими потоками.

Наразі перший спеціальний знищення залишків історичних стабільних комісій USDJ було завершено, що означає, що з початком включення історичних стабільних комісій USDJ до джерел коштів для викупу, кошти для викупу JST поступово переходять від залежності від доходів протоколу JustLend DAO до більш різноманітної структури, відкриваючи нові шляхи для довгострокового функціонування механізму викупу. В той же час робота, пов’язана з сервісом GasFree, також продовжується відповідно до плану.

У найновішому звіті про фінансовий квартал JST 2026 Q2 офіційно повідомлено: згідно з правилом викупу JST на основі історичного доходу та прогнозів доходів JustLend DAO та USDD, на наступний квартал планується інвестувати приблизно 21,55 мільйона доларів США у викуп JST, а фактична сума буде динамічно коригуватися після завершення кварталу на основі реального доходу проекту.

За межами довшого періоду, завдяки стабільній квартальній прибутковості, закріпленій зрілою діяльністю JustLend DAO, посиленій постійними доходами від інноваційних бізнес-напрямків, таких як GasFree, а також у поєднанні з майбутнім відкриттям додаткових каналів доходу від екосистеми USDD, дії з викупу та знищення JST будуть посилюватися.

З точки зору всього DeFi-сектору, цінність екосистеми JUST полягає не лише у виконанні довгострокових обітниць щодо дефляції шляхом кількох повних блокчейн-знищень; ще важливіше те, що під час спадного циклу галузі екосистема створила відтворювану, стійку модель реальної цінності на основі повних, перевірених даних про діяльність та знищення — повністю засновану на реальних доходах протоколу, що підтримують зростання цінності токена, формуючи позитивний інерційний цикл: «прибуток від бізнесу → викуп і знищення → збільшення рідкісності → розширення екосистеми». Це підтверджується безперервними реальними інвестиціями, які демонструють: лише дефляційна модель, що ґрунтується на міцній базовій діяльності, може підтримувати довгостроковий зростання цінності токена; це також надає DeFi-галузі чіткий та практичний шлях до повернення до розвитку на основі реальної цінності.