- JPMorgan дозволяє клієнтам використовувати bitcoin та ethereum як забезпечення, використовуючи сторонніх кастодіанів для управління ризиками.
- Move розширює попередню політику забезпечення ЕТФ, інтегруючи криптовалюти в позичкові операції разом із традиційними активами, такими як облігації.
- Банки повинні керувати ризиками волатильності за допомогою ціноутворення в реальному часі, динамічного маржинування та більш міцних рамок зберігання.
JPMorgan Chase зараз дозволяє інституційним клієнтам використовувати bitcoin та ethereum як забезпечення для позик у доларах США, згідно зі звітом Bloomberg, опублікованим перед відкриттям ринку у п’ятницю. Цей крок вказує на те, як банк планує розширити інтеграцію криптовалют у свої кредитні системи до кінця 2025 року, використовуючи сторонніх кастодіанів для управління ризиками та зберіганням.
Як працюватиме модель забезпечення
Згідно з звітом, JPMorgan не зберігатиме цифрові активи, пов’язані з цими позиками, безпосередньо. Замість цього, затверджені кастодіани забезпечать заставу Bitcoin і Ethereum від імені клієнтів. Ця структура дозволяє банку керувати кредитною експозицією, уникнувши прямих ризиків зберігання.
Клієнти, як повідомляється, використовуватимуть свої криптовалютні активи для отримання кредитних ліній або структурованих позик. Варто зазначити, що ця угода нагадує традиційні механізми забезпечення, які використовуються для акцій або облігацій. Однак включення цифрових активів вносить нові операційні аспекти, зокрема враховуючи їх волатильність.
На початку червня JPMorgan вже дозволив криптовалютні біржові фонди як забезпечення. Цей останній крок розширює цю політику на самі базові активи.
Перехід до криптовалютної фінансової системи
Цей розвиток є частиною ширшого зсуву серед великих американських банків у бік інтеграції цифрових активів. Підхід JPMorgan розглядає bitcoin та ethereum як альтернативні забезпечення разом із традиційними, такими як державні цінні папери та золото, хоча й із вищими супутніми ризиками.
Семюел Патт, співзасновник OP_NET, зазначив, що цей крок відображає зміну пріоритетів інституцій. Однак він підкреслив, що криптоактиви вносять волатильність у реальному часі та виклики з ліквідністю, які відрізняються від традиційних інструментів.
Він додав, що команди з ризиків тепер повинні моделювати внутрішньоденні коливання цін і постійно оцінювати надійність кастодів. Як наслідок, банкам можуть знадобитися нові рамки, включаючи динамічне маржинування та потоки даних у реальному часі.
З’являється ширша відповідність індустрії
Тим часом інші фінансові інститути також розширюють крипто-послуги. BNY Mellon у липні минулого року об’єднався з Goldman Sachs для запуску токенізованого грошового ринку. Ця ініціатива базувалася на існуючій інфраструктурі зберігання.
Подібним чином Morgan Stanley недавно підтвердила плани щодо надання можливості торгівлі криптовалютами для роздрібних клієнтів через свою платформу E-Trade. Банк також розширив доступ до криптовалютних фондів для кількох типів акаунтів.
Ці розробки показують, як традиційні фінанси продовжують інтегрувати цифрові активи в існуючі системи, зокрема у сфері позичання та управління активами.