Джошуа Лім попереджає, що деривативи bitcoin свідчать про квантовий ризик

Коротко:

• Актори та фігури: Джошуа Лім (FalconX) оцінює, що 1,7 мільйона BTC, що мають вартість $127 млрд, піддані квантовим атакам.
• Дати та сигнали: Аналіз від 16 квітня підкреслює, що деривативи та довгострокові опціони покажуть червоні прапорці до активності на ланцюгу.
• Сценарії ринку: Інституційний форк може спричинити масові ліквідації і безпрецедентну волатильність цін.

Надходження квантових обчислень — це найбільший технічний і політичний виклик на ринку криптовалют. Джошуа Лім, співзасновник ринків у FalconX, зазначив, що квантовий ризик у bitcoin спочатку проявиться на ринку деривативів.

На момент написання Bitcoin торгувався близько $75 024, поки галузь аналізує, як захистити 1,1 мільйона BTC Сатоші Накамото. Обсяг опціонів і схильність довгострокових «путів» вже відображають попит на захист від екстремальних системних подій.

Зазвичай форки, подібні до того, що відбулися в 2017 році, відбувалися на роздрібному ринку в $45 мільярдів. Однак із поточною ринковою капіталізацією в $1,5 трильйона така подія за умов квантового ризику в bitcoin мала б набагато більш серйозні наслідки.

Лім стверджує, що проблема полягає не лише в математиці; вона глибоко соціополітична. Спільнота повинна вирішити, чи спалювати старі монети через управління, чи дозволити державному актору з квантовою потужністю спробувати отримати доступ до цих неактивних активів.

Міграція на постквантову криптографію технічно можлива за допомогою пропозицій, таких як BIP 361. Однак долю монет «епохи Сатоші» залишається великою невідомістю, яка може різко знизити ціну, якщо вони будуть переміщені.

Якщо ці кошти були переміщені до “Q-Day”, ринок миттєво переглянув би ймовірність масштабного продажу. З іншого боку, якщо вони залишаться нерухомими, вони стають винагородою для будь-якої сутності, якій вдасться порушити поточну еліптичну криву.

На відміну від минулого, сьогодні екосистемою домінують інституції, ЕТФ та ф'ючерси, що торгуються на CME. Ця професіоналізована структура означає, що інвестори будуть прагнути зменшити кредитне плече при будь-яких ознаках нестабільності у правилах консенсусу мережі.

Трейдери повинні стежити за певними технічними індикаторами, включаючи скоу опціонів та базис довгострокових ф'ючерсів. Експерт стверджує, що ці показники зазвичай стискаються або інвертуються, коли ринок очікує розщеплення ланцюга або критичну вразливість.

Вплив квантових обчислень не стане раптовим сюрпризом для блокчейну, але болісним переходом, який відобразиться на фінансових ринках. Здатність bitcoin вижити залежатиме від його політичної гнучкості не менше, ніж від його технічної міцності.