BlockBeats: 9 вересня, за даними Bloomberg, зібрані від Японської асоціації фінансових ф’ючерсів та Токійської фінансової біржі, показують, що на минулому тижні чистий проданий в короткі терміни обсяг японських ієн фізичними інвесторами становив приблизно 3,61 трильйона ієн (приблизно 23,5 мільярда доларів США), що ще більше зросло порівняно з серпнем. У липні цей обсяг досяг 4,41 трильйона ієн — найвищого рівня з 2015 року.
Японські дрібні інвестори довгий час дотримувалися зворотної торгової привички «продавати при зростанні єни та купувати при її падінні», але з постійним підсиленням єни такі короткі позиції піддаються все більшому тиску з боку закриття. Стратеги банку Міцуї Хіросі Накадзіма зазначають, що при подальшому підсиленні єни деякі дрібні інвестори можуть бути змушені закрити свої довгі позиції за доларом, тобто продати долари та купити єну, що додатково посилюватиме зростання єни.
Ставки на підсилення єни також значно зросли. Дані CME показують, що найбільш активно торгується пут-опціон на долар США/єну з терміном дії у листопаді та ціною виконання 142,86; обсяг проданих пут-опціонів на долар США/єну з терміном до кінця року перевищує обсяг калл-опціонів майже у три рази. Ринок зараз в основному очікує падіння пари долар США/єни до рівня 150–152, а деякі опціони на 12 місяців навіть передбачають падіння до рівня 140.
Тим часом, на Уолл-стріт залишаються розбіжності щодо майбутнього руху єни. Деякі стратеги вважають, що простір для подальшого підвищення ставок Банком Японії обмежений, а пари долар США/єна, наближаючись до рівня 150, можуть зіткнутися з політичними бар’єрами; інші інституції вважають, що якщо Банк Японії надасть сигнали про подальше звуження політики, а також якщо японські експортери прискорять повернення коштів з-за кордону, єна матиме додатковий потенціал для зростання.
Поточна ринкова увага звернена на політичні курси ФРС та Банку Японії. Якщо єна продовжить зростання, величезні доларові довгі та єнні короткі позиції японських інвесторів-розничних інвесторів можуть перетворитися з факторів, що пригнічують єну, на паливо для її зростання через закриття позицій.