Японія вивчатиме круглосуточне блокчейн-розрахунки для акцій і облігацій до 2026 року

Японія підготується до дослідження системи блокчейн-розрахунків 24/7, яка зможе обробляти угоди з акціями та державними облігаціями — потенційно скорочуючи час розрахунків і вводячи гроші центрального банку на розподілені реєстри, повідомило Nikkei 26 серпня. Що пропонується - Фінансове агентство Японії (FSA), Міністерство фінансів (MOF), Банк Японії (BOJ) та учасні фінансові компанії, за повідомленням Nikkei, очікуються до створення дослідницької групи літом 2026 року, з початковим планом розробки, спрямованим на початок 2027 року. Урядові органи не випустили офіційного оголошення на момент публікації звіту. - Якщо план буде схвалений і пройде етапи розробки, інфраструктура може бути запущена на початку 2030-х років, хоча остаточне рішення ще не прийнято. Чому це важливо - Поточні розрахунки за акціями в Японії відбуваються за циклом T+2 (готівка через два робочих дні після угоди); більшість японських державних облігацій розраховуються на наступний робочий день. Система на основі блокчейну може значно зблизити передачу цінних паперів і грошових платежів — або навіть забезпечити одночасну доставку проти оплати — дозволяючи інвесторам швидше отримувати кошти від продажу та швидше реінвестувати. - Швидші, реальні розрахунки скорочують періоди експозиції контрагентів, але також накладають нові вимоги щодо ліквідності та операційної ефективності на банки, брокерів та інших учасників ринку. Як це пов’язано з роботою BOJ та приватними ініціативами - Пропозиція базується на поточних експериментах BOJ. У березні губернатор BOJ Казуо Уеда сказав, що банк тестує розрахунки, які використовують поточні депозити комерційних банків на інфраструктурі блокчейну. Посадовці BOJ описали цю роботу як дослідження токенізованих депозитів на рахунках центрального банку (оптовий CBDC), які можуть підтримувати розрахунки «доставка проти оплати». - Ця робота BOJ відрізняється від пілотного проекту з роздрібної цифрової єни; уряд продовжує досліджувати технології роздрібного CBDC і ще не вирішив, чи випускати його. - Приватний сектор Японії вже активно працює з токенізованими цінними паперами: Progmat недавно перемістила 452 мрд ієн управлених токенізованих цінних паперів на спеціалізований мережевий Avalanche. SBI Holdings та Startale розробляють Strium — блокчейн, призначений для круглорічної торгівлі токенізованими цінними паперами, з планом публічного тестнету на 2026 рік. - Окремо, три найбільші банки Японії розробляють спільну рамку стейблкоїну на основі єни, спрямовану на живі транзакції до березня 2027 року, після пилотного проекту корпоративних платежів з підтримкою FSA. Ключові питання, якими займатиметься дослідницька група - Чи повинна Японія створити нову національну блокчейн-мережу, з’єднати кілька регульованих мереж чи зв’язати розподілені реєстри з існуючими ринковими системами? - Технічна архітектура, ролі державних та приватних учасників, графік реалізації та фундування. - Управління, кiberбезпека, конфеденційність транзакцій, операційна стабильність та процедури скасування помилкових чи неавторизованих переказів. - Як забезпечити круглорічну роботу — що вимагатиме від учасників ринку та регуляторів прагнення до надання послуг за межами поточних робочих годин. - Потенційне розширення сценарїв використання, наприклад, міжнародних переказів. Наступнi кроки та обережностi - Наступним погодженим етапом буде офіційне оголошення про учасникiв та мандат дослiдницької групи. План розробки на початку 2027 року очiкується, що визначить архiтектуру, етапи тестування, фундування та будь-якi необхiднi змiни в законодавствi. - Доки офiцiйнi документи не будуть опублiкованi, старт дослiдницької групи лiтом 2026 року, план на початок 2027 року та запуск на початку 2030-х — це повiдомленi цiлi, а не затвердженi урядовi термiни. Висновок Японiя переходить вiд експериментiв до планування: державнi органи та приватнi компанiї об’єднуються навколо можливостi токенiзованих цiнних паперiв та оптового CBDC-подiбного готiвкового кошту в блокчейнi. Результат може перетворити систему розрахункiв для масових акцiй та державного боргу — але перед реалiзацiєю системи круглорiчного блокчейн-розрахунку залишаються значнi полiтичнi, технiчнi та операцiйнi перешкоди.